晨会纪要

2023第（162）期 发布日期：2023-09-06 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、中国期货业协会召开第六次会员大会，证监会副主席方星海出席大会并讲话，围绕贯彻《期货和衍生品法》，建设中国特色现代期货市场进行阐述。方星海表示，要重点把握四个方面建设中国特色现代期货市场：一是坚持以服务实体经济为宗旨；二是坚持体现市场一般规律与国情市情有机结合；三是坚持守牢风险底线；四是坚持服务国家宏观调控大局。 2、证监会副主席方星海指出，要加强对高频交易等新型交易行为监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机，引导资本在期货市场规范运作。优化市场运行，完善市场监管，降低市场交易成本，保障市场在量的合理增长和质的有效提升上保持合理平衡。 3、国新办举行新闻发布会，介绍《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》有关情况。海关总署表示，积极支持河套深港科技创新合作区建设，加强与相关部门协作配合，确保管得住、放得开、通得快。广东省副省长孙志洋表示，广东要扎实推进一批具有标志性的合作项目落地。 4、8月财新中国服务业PMI为51.8，创年内新低；财新中国综合PMI降至51.7，创2月以来新低。 5、国家金融监管总局发布通知，要求个税递延型养老保险试点公司有序开展个税递延型养老保险试点业务与个人养老金衔接，原则上于2023年底前完成各项工作。 6、杭州“认房不认贷”政策升级调整。此次调整取消“相应贷款已结清”的描述，进一步拓宽认房不认贷范围，降低原二套家庭购房首付比例及贷款利率。 7、澳洲联储连续第三次暂停加息，将基准利率维持在4.1%水平，保持在2012年以来高位，符合市场预期。澳洲联储表示，可能需要进一步收紧货币政策；坚决将通胀率恢复至目标水平。 8、沙特和俄罗斯延长石油供应限制措施。沙特将自愿减产100万桶/日措施延长3个月，并将每月对石油减产进行评估。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将自愿削减30万桶/日的石油出口量，直至2023年底。 9、上期所宣布，自9月8日交易起，氧化铝期货交易手续费调整为成交金额万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额万分之一；丁二烯橡胶期货交易手续费调整为成交金额万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额万分之一。 10、郑商所宣布，自9月8日结算时起，尿素期货2310、2311、2312及2401合约交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%。 求方面，市场对“金九”有预期。利空因素在于，1.9月进口预期大增，港口持续累库；2.煤市转入淡季，煤价确定性走弱。3.港口库存高企，且持续累库。 概括而言，供需双增格局下，甲醇产业基本面矛盾不显。预计短期内阶段性交易重心在需求端，盛虹落地后，宝丰三期投产接续支撑盘面，同时成本端煤价走弱以及供应端的释放预期也在限制这上方空间。中长期看，秋检及限气等预期下基本面向好。预计后市震荡略偏强，风险点在于宏观扰动。 【策略建议】 单边不适合做空，跨期推荐11-01反套。 【风险提示】烯烃装置异动，宏观利好持续发酵。 【核心观点】 策略建议：单边策略建议空头止盈。合约LC2401和LC2406价差偏高，套利策略关注反套操作。 4）期权金融 短线回调夯实反弹结构 【盘面综述】 周二，三大股指弱势调整，沪指单边运行，科创50午后下挫。沪深两市成交额缩量至8千亿左右。截止收盘沪指跌0.71%，报收3154.37点，深成指跌0.67%，报收10540.71点，创业板指跌0.32%，报收2111.33点。 9月5日，欧美股市集体收跌，道指跌0.56%，标普500指数跌0.42%，纳指跌0.08%。中概股多数下跌，欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.34%。 【分析逻辑】 宏观上，国家发改委宣布设立民营经济发展局，释放出重视民营企业、提振发展信心的强烈信号。国家发改委副主任丛亮透露，近日中央编办正式批复在国家发改委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、早见效。 股指 中国8月财新服务业PMI为51.8，继续保持扩张态势，但较前值54.1回落2.3个百分点，为年内最低。尤其是海外新订单量，在今年以来首次出现下降。即便如此，企业对未来12个月的前景仍然保持乐观，并且有意扩大经营，带动整体用工量进一步上升。 随着政策利好的不断落地，北向资金重回净流入。首先资本市场在投资端、融资端、交易端等方面进行逆周期调节，提振了市场信心，并有望改善中长期股票市场流动性。其次在地产需求端不断加码宽松政策，存量房贷利率和首付比例下调、一线城市“认房不认贷”等政策落地，将进一步释放刚需和改善性需求，有助楼市企稳修复。 9月5日，Wind数据显示，北向资金盘中呈流出态势，全天净卖出46.09亿元；其中沪股通净卖出28.17亿元，深股通净卖出17.92亿元。 【配置建议，仅供参考，不作为入市依据】 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619