晨会纪要

2023年08月18日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场逆势上涨，情绪有所回暖 【基金研究】基金数据日跟踪（20230817） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行发布第二季度中国货币政策执行报告 【宏观经济】在岸人民币对美元报7.3103，较前一交易日下跌199个基点 【宏观经济】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元人民币 【宏观经济】央行开展1680亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】发改委等6部门联合发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》 三、行业及公司动态 【行业动态】贵州：拟鼓励广电等公共服务企业开发数据产品，支持贵阳大数据交易所建设国家级数据交易所 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 【行业动态】硅料价格持续反弹，致密料周环比涨幅3.27% 【行业动态】江苏大丰800MW海风项目海缆中标公示 【其他公司跟踪】康恩贝（600572.SH）：2023H1扣非归母净利润同比增长33.01% 【其他公司跟踪】赛科希德(688338.SH)：上半年净利润6022.2万元，同比增长26.91% 【其他公司跟踪】德赛西威（002920.SZ）：H1营收高速增长，智能驾驶业务增长迅速 【其他公司跟踪】甬矽电子（688362.SH）发布2023年半年报：2023H1实现归母净利润-7889万元，同比下滑168.62% 【其他公司跟踪】科达利（002850.SZ）：上半年归母净利5.09亿元，同比增长47.81% 【其他公司跟踪】高测股份（688556.SH）核心技术人员离职，后备研发团队充足 【其他公司跟踪】长江电力所属金沙江下游四座电站2023年首次全开 四、湖南经济动态 【湘股动态】华民股份（300345.SZ）：控股子公司签订日常经营重大合同 【湖南省地方动态及政策】湖南省实有经营主体近685万户，较去年初提升2.99个百分点 近期研究报告集锦 【公司类】金博股份（688598.SH）半年报跟踪：热场盈利触底回升，高投入培育新动能 【公司类】普洛药业（000739.SZ）2023年半年报点评：盈利水平显著改善，CDMO业务增长迅速 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场逆势上涨，情绪有所回暖 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨0.43%，收于3163.74点，科创50涨0.95%，收于910.38点，创业板指涨0.66%，收于2147.06点;行业板块方面，国防军工、机械设备、汽车涨幅居前，房地产、非银金融、银行跌幅居前；主题概念方面，减速器指数、航天装备精选指数、啤酒指数涨幅居前；沪市1589家上涨，431家下跌；深市2206家上涨，573家下跌；两市共计涨停44家，跌停1家；全部A股PE中位数为33.59倍，位于历史后30.94%分位，创业板PE中位数为43.33倍，位于历史后35.24%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.07、20.95倍，位于历史后57.83%、26.01%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7398亿，低于前20日成交均额7758.64亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流入211.67亿，其中沪深300净流入31.24亿、创业板指净流入16.01亿。共有2502家公司获得净流入、1281家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为机械设备、国防军工、汽车，排名居后三名的行业为医药生物、非银金融、银行。北上资金方面，沪股通净流出7.66亿，深股通净流出7.53亿，共计净流出15.19亿。截止8月16日，融资余额为14876.24亿，较上一交易日减少24.88亿。 （三）市场策略 市场逆势上涨，情绪有所回暖。在美联储7月会议纪要偏鹰派、人民币快速贬值、外资大幅流出等压力下，周四A股市场仍逆势反弹，上证指数上涨0.43%，进一步巩固上证指数3150点的支撑位。但两市成交额仅0.74万亿元，并未出现明显放量，后续市场走势仍主要取决于政策面（尤其是地产政策），可能仍需一段时间磨底。分板块而言： （1）工业母机。消息面，2023世界机器人大会在京开幕，工业和信息化部有关负责人表示，将抢抓产业发展战略机遇，构建开放共享合作生态，大力推动机器人产业高质量发展。受此利好催化，周四工业母机、机器人板块表现较好。 （2）国防军工。2011年以来中国国防预算占GDP比例一直低于1.5%，低于世界公认的国防支出占GDP合理比例（2%-4%）。在百年未有之大变局下，全球局势日益紧张。为确保2027年实现建军百年奋斗目标，十四五期间我国军费有望进一步提升，军工行业或迎来快速发展时期。军工、医疗、公用事业、交通运输等行业较为依赖政府开支，需求较为稳定，与宏观经济的相关性低，具备逆周期投资属性。在经济低迷期，军工往往被视作避险板块加以配置。 市场虽然反弹，短期走势存在较大不确定性，更宜采用中长期投资视角。7月24日政治局会议基本奠定政策底，市场下行空间有限，不宜过于悲观，我们中长线仍看好A股市场。从历史经验来看，市场更加看重实质性政策的落地，考虑到政策出台通常存在一定时滞，过去市场底通常会滞后于政策底1-2个月，预计8月底-9月底市场将迎来较好配置时机，后续静待市场指数企稳。政治局会议释放了地产、资本市场利好政策，可继续潜伏房地产和证券板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230817） 刘 飞彤（S0530522070001） 8月17日，上证基金指数收报6495.23点(0.52%）,LOF基金价格指数收报4303.25点(0.03%）,ETF基金价格指数收报1128.62点(0.45%）。上证50ETF(0.23%)，沪深300ETF(0.33%)，中证500ETF(0.61%)，标普500ETF(-0.59%)，日经225ETF基金(-0.75%)，德国30ETF(-0.08%)，法国CAC40ETF(-0.26%)，黄金ETF(-0.09%)，白银基金(-0.81%)，豆粕ETF(1.61%)，嘉实原油(-0.95%)。8月17日,ETF总成交额约1344亿元。日内国防军工类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月17日，1年期国债到期收益率上行0.2bp至1.84%，10年期国债到期收益率上行0.3bp至2.57%，1年期与 10年期国债期限利差持平在73bp。1年期国开债到期收益率上行0.6bp至1.97%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至2.68%。DR001上行1.5bp至1.86%，DR007上行4.3bp至1.90%。国债期货10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差下行0.03bp至32.54bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.99bp至56.82bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行发布第二季度中国货币政策执行报告 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据央行消息，8月17日央行发布第二季度中国货币政策执行报告，报告称稳健的货币政策要精准有力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，稳固支持实体经济恢复发展。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。 【宏观经济】在岸人民币对美元报7.3103，较前一交易日下跌199个基点黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据wind资讯消息，周四（8月17日）在岸人民币对美元16:30收盘报7.3103，较前一交易日下跌199个基点。人民币对美元中间价报7.2076，调贬90个基点。 【宏观经济】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元人民币 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据商务部公布数据显示，1-7月，我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资5009.4亿元人民币，同比增长18.1%，折合719.3亿美元，同比增长10.6%。我国企业在一带一路沿线国家非金融类直接投资953.4亿元人民币，同比增长23.2%,折合136.9亿美元，同比增长15.3%，占同期总额的19%。 【宏观经济】央行开展1680亿元7天期逆回购操作 黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月17日以利率招标方式开展1680亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。当日50亿元逆回购到期，因此单日净投放1630亿元。 【财经要闻】发改委等6部门联合发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》黄 红卫（S0530519010001）叶 彬（研究助理） 据证券时报网消息，8月17日，国家发改委、国家能源局、工信部、生态环境部、商务部、国资委联合发布了《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》（下称《意见》）。《意见》指出，随着产业加快升级和设备更新换代，新能源设备将面临批量退役问题。要积极构建覆盖绿色设计、规范回收、高值利用、无害处置等环节的风电和光伏设备循环利用体系，补齐风电、光伏产业链绿色低碳循环发展最后一环，助力实现碳达峰碳中和。 三、行业及公司动态 【行业动态】贵州：拟鼓励广电等公共服务企业开发数据产品，支持贵阳大数据交易所建设国家级数据交易所 何 晨（S0530513080001）黄 奕景（研究助理） 财联社8月17日电，贵州省大数据发展管理局会同有关部门就《贵州省数据流通交易促进条例（草案）》（征求 意见稿）公开征求意见。意见稿指出，鼓励供水、供电、燃气、通信、广电等提供公共服务的企业运用自主运营或者授权运营等形式运营本单位数据，开发形成数据产品和服务，并通过数据交易场所进行交易。支持贵阳大数据交易所建设国家级数据交易所。 【行业动态】硅料价格持续反弹，致密料周环比涨幅3.27% 杨 甫（S0530517110001） 据硅业分会信息，硅料价格续张，N型料价格区间在8-8.6万元/吨，成交均价为8.46万元/吨，周环比涨幅为1.68%；单晶致密料价格区间在7-7.6万元/吨，成交均价为7.27万元/吨，周环比涨幅为3.27%。 本周价格再度小幅上涨，P型硅料涨幅超过N型主要是两方面原因。一方面，硅片企业价格连涨，更多企业恢复满负荷生产，并认同硅料价格上涨趋势。另外一方面，硅料企业库存逐渐清空，现有产量主要供应前期订单，N型硅料现货成交较少，下游企业倾向小幅提价成交采购P型硅料。综上，本周下游企业继续加大采购力度，导致P型硅料价格出现补涨。 截至本周，国内硅料生产企业合计15家（包含新建投产企业一家），其中2家企业仍处于检修技改中，2家企业受当地电力供应影响降负荷运行。目前，硅料价格已小幅连涨5周，N型硅料成交均价由7.6万元/吨上涨到8.46万元/吨，涨幅11.32%，单晶致密料成交均价由6.74万元/吨上涨到7.27万元/吨，涨幅7.86%，N型涨幅远高于P型。长期来看，下半年N型电池产能陆续投产出量，对N型硅料需求预期仍好于P型。 【行业动态】江苏大丰800MW海风项目海缆中标公示 袁 玮志（S0530522050002） 根据风电之音报道，8月16日，江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购中标候选人公示，中天科技为该项目中标候选人第一名，投标报价1,304,307,123.96元。随着中标候选人公示，江苏大丰800MW海风项目风机与海缆的招标即将完成，标志着江苏海风重启后取得重要进展。据悉，江苏大丰800MW海上风电项目位于盐城市大丰区东北方向海域，由H8-1#