晨会纪要

2023年08月09日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场健康调整，后市继续看多 【基金研究】基金数据日跟踪（20230808） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】海关总署：按人民币计价，7月份出口同比下降9.2% 【财经要闻】IDC：二季度中国学习平板市场出货量约103万台，同比上升36.6% 【财经要闻】六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》 【财经要闻】山东40条政策措施进一步提振扩大消费，涉及汽车、住房、餐饮、文旅等行业 【财经要闻】上海五部门联合发布实施细则，加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度 【财经要闻】乘联会：7月新能源车国内零售渗透率较去年同期提升9.3个百分点 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 【财经要闻】成都二季度策划储备198个重大项目，总投资近2500亿元 【财经要闻】证监会：将继续指导、推动区域性股权市场全面实现数字化转型 三、行业及公司动态 【行业动态】家电家装作为消费提振重要领域，多地相应政策发放消费券 【其他公司跟踪】国药一致（000028.SZ）：2023H1归母净利润同比增长23.14% 【其他公司跟踪】维力医疗（603309.SH）：上半年净利润9208.16万元，同比增长11.86% 【其他公司跟踪】万顺新材（300057.SZ）：投资设立控股子公司完善涂碳铝箔领域市场布局 四、湖南经济动态 【湘股动态】宇新股份（002986.SZ）：半年报业绩同比增长3.54% 【湖南省地方动态及政策】上半年湖南重点用能工业企业能耗情况发布，新兴产业企业能耗同比下降13.16% 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（7.31-8.4）：市场风险偏好修复，关注政策支持方向 【宏观策略类】宏观经济研究周报（07.31-08.06）：国内制造业PMI小幅回升，美国非农不及预期 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场健康调整，后市继续看多 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.25%，收于3260.62点，科创50跌0.35%，收于965.53点，创业板指跌0.53%，收于2228.91点;行业板块方面，医药生物、煤炭、基础化工涨幅居前，计算机、国防军工、房地产跌幅居前；主题概念方面，PVDF指数、氟化工指数、氢氟酸指数涨幅居前；沪市747家上涨，1247家下跌；深市1150家上涨，1582家下跌；两市共计涨停38家，跌停7家；全部A股PE中位数为34.23倍，位于历史后37.34%分位，创业板PE中位数为44.06倍，位于历史后40.52%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.77、22.38倍，位于历史后64.12%、42.91%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7989亿，低于前20日成交均额8074.03亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出356.94亿，其中沪深300净流出20.14亿、创业板指净流出15.84亿。共有1164家公司获得净流入、2618家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为医药生物、有色金属、采掘，排名居后三名的行业为计算机、电气设备、电子。北上资金方面，沪股通净流出32.58亿，深股通净流出35.57亿，共计净流出68.15亿。截止8月7日，融资余额为14985.67亿，较上一交易日增加54.73亿。 （三）市场策略 市场健康调整，后市继续看多。短期市场走势受政策驱动明显，在上周末没有明显政策刺激下，A股及港股市场走势疲软。周二上证指数下跌0.25%、创业板指下跌0.53%，两市成交额0.80万亿元，但目前A股市场已经向上突破震荡调整区间，预计指数向下调整空间有限，后市仍积极看多。分板块而言： （1）医药。近期医疗反腐持续发酵，在无法辨明哪家公司存在“寻租瑕疵”的情况下，资金盲目杀跌医疗板块。但我们认为本轮医疗反腐与“2012年白酒三公消费限制、2016年新能源骗补整顿”存在明显不同。医药为刚性需求，反腐并不会减少原本的医药需求，只会将原本灰色交易地带纳入正常商业行为，中长期利好具备真创新或者成本优势突出的医药龙头公司。另外，上市龙头公司的合规经营水平高、创新能力强，预计反腐工作对非上市中小医药企业的影响更大，加速行业出清，上市龙头医药企业或受益行业集中度提升。 （2）地产。近期部分龙头房企再次暴露流动性问题。受此影响，周二A股和港股地产板块再度走低。站在当下时点，7月政治局会议未提“房住不炒”、城中村改造等重磅地产刺激事件均以兑现，短期地产板块或缺乏重磅催化剂。从资金行为来看，本轮地产板块反弹行情中，中小差地产公司的反弹力度大于优质房企，说明游资参与博弈的迹象明显，游资行情通常爆发力强、但持续性弱，目前地产板块的参与风险较大。 技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势。在政治局会议利好、7月美联储加息落地下，目前万得全A指数开始呈现向上放量突破的迹象，未来大概率呈现趋势性上涨行情，操作层面可更为乐观。配置层面：当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，8月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230808） 刘 鋆（S0530519090001） 8月8日，上证基金指数-0.4%，LOF基金价格指数-0.18%，ETF基金价格指数-0.36%。上证50ETF-0.18%，沪深300ETF-0.37%，中证500ETF-0.34%，标普500ETF+0.72%，日经225ETF基金-0.49%，德国30ETF+0%，法国CAC40ETF+0.33%，黄金ETF+0.09%，白银基金-0.4%，豆粕ETF-0.42%，嘉实原油-0.67%。8月8日，两市ETF总成交额约1088亿元，日内中药、纳指类品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月8日，1年期国债到期收益率上行2.0bp至1.78%，10年期国债到期收益率下行0.1bp至2.65%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至87bp。1年期国开债到期收益率持平在2.02%，10年期国开债到期收益率下行0.1bp至2.75%。DR001下行15.4bp至1.37%，DR007上行3.3bp至1.75%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.64bp至34.67bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.99bp至59.81bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】海关总署：按人民币计价，7月份出口同比下降9.2% 刘 文蓉（S0530523070001） 据海关总署发布数据显示，按人民币计价，7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。 【财经要闻】IDC：二季度中国学习平板市场出货量约103万台，同比上升36.6% 刘 文蓉（S0530523070001） 据《科创板日报》消息，IDC学习平板季度跟踪报告显示，2023年第二季度，中国学习平板市场出货量约103万台，同比上升36.6%；上半年出货量约220万台，同比上升37.2%。报告指出，尽管学生平板10至11寸产品市场份额依然占据主导地位，但值得注意的是，15寸以上产品的市场份额在日益提升，2023年上半年15寸以上产品的市场份额已高达16.5%。 【财经要闻】六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。 【财经要闻】山东40条政策措施进一步提振扩大消费，涉及汽车、住房、餐饮、文旅等行业刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，山东出台40条政策措施进一步提振扩大消费，从新能源汽车购置税减免、推动新能源汽车下乡、充电基础设施建设、居民充电桩分时电价、增加城市停车位供给、加大汽车消费信贷支持、城市片区综合更新改造、发展保障性租赁住房、支持刚性和改善性住房需求、开展家居家装促销等方面，有效满足居民的汽车、住房消费需求。从促进文化和旅游消费、扩大餐饮和住宿消费、提升健康服务消费、增加养老和托育服务供给等方面，促进居民生活性服务消费提质扩容。 【财经要闻】上海五部门联合发布实施细则，加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，上海市药品监督管理局、上海市市场监督管理局、上海市高级人民法院、上海市人民检察院、上海市公安局等相关部门8月8日联合印发《上海市药品行政执法与刑事司法衔接工作实施细则》。《实施细则》自2023年9月1日起施行。下一步，市相关部门将抓好《实施细则》落实并开展联合培训，指导基层行政执法人员和刑事司 法人员依法办案，提高案件查办的质量和效率，加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度，严防严管严控药品安全风险，切实保障人民群众用药用械用妆安全。 【财经要闻】乘联会：7月新能源车国内零售渗透率较去年同期提升9.3个百分点 刘 文蓉（S0530523070001） 据乘联会数据，7月新能源车国内零售渗透率36.1%，较去年同期26.8%的渗透率提升9.3个百分点。7月，自主品牌中的新能源车渗透率59.7%；豪华车中的新能源车渗透率20.3%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有5.1%。从月度国内零售份额看，7月主流自主品牌新能源车零售份额72%，同比下降0.6个百分点；合资品牌新能源车份额5.5%，同比下降1个百分点；新势力份额15%，同比下降1.5个百分点；特斯拉份额4.9%，同比增加3.2个点。 【财经要闻】成都二季度策划储备198个重大项目，总投资近2500亿元 刘 文蓉（S0530523070001） 据成都发改委披露，日前，全市重大项目包装策划专项行动二季度工作情况“亮榜”，成都市各区（市）县、市级部门、市属国企申报198个策划储备项目参加市级评价（含根据一季度评价意见完善提升后续报36个），匡算总投资2491.8亿元，分别较一季度大幅增加29%（44个）和39%（702.2亿元）。 【财经要闻】证监会：将继续指导、推动区域性股权市场全面实现数字化转型 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，数字化赋能区域性股权市场创新发展研讨会暨“益企融”发布会在深圳举办。证监会市场二部副主任吴奇超表示，区域性股权市场区块链建设工作在穿透式监管、标准规范、资源整合、创新应用等方面取得了显著成效，下一步证监会将继续指导、推动区域性股权市场全面实现数字化转型，包括建立完善企业数字档案、深入推进链上创新应用建设、推动业务智能合约开发、进一步加强市场联通等。 三、行业及公司动态 【行业动态】家电家装作为消费提振重要领域，多地相应政策发放消费券杨 甫（S0530517110001）周 心怡（研究助理） 根据多地政府公布的扩大消费措施通知，截至8月4日，已有北京、珠海、湖南、海南、广州等十余