固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“亚洲资产G3债券基准评估2023 ”民意调查的卖方分析师中对我们的支持。感谢您的时间。您的支持对我们意义重大。 亚洲IG空间强劲,今天上午收紧2 - 10bps。我们看到买家在LENOVO / SINOCH曲线和AMC板块。前端银行T2卖得更好。LGFV / SOE Perp / AT1整体双向平衡。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 LPKRIJ:1H23年收入同比增长18.5%至8.07万亿印尼盾，EBITDA同比增长39%至1.97万亿印尼盾。今天上午LPKRIJ持平于0.15 pt。见下文。 海迪尔:COVID19控制措施后客户流量的增加提高了1H23的收入和利润。HAIDIL '26今天早上下跌0.25 pt。见下文。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 交易台评论交易台市场观点 上周五，亚洲前JP IG空间在FOMC后举行了一次坚定的会议。最近的新KORELE /DAESEC 26保持不变，收紧1个基点。韩国IG空间相对静音。在中国国有企业中，SINOCH / SINOPE 31s收紧1 - 2个基点。TMT基准TENCNT 30s / BABA 31s研磨2 -5bps更严格。LENOVO / MEITUA / XIAOMI 30s等高beta TMT明显挤压了5 - 20个基点。在金融方面，租赁票据的前端受到了一些小的抛售。AMC空间在腹部到前端的出价更好。HRINTH交易收紧10 - 20个基点。中国的AT1倾向于更好地销售。中国的财产是坚定的。大湾24指数上涨9点，其余大湾指数上涨3.5 - 5.5点。SHUIONS被标记为2.75- 5分。FTLNHD / FUTLANs上涨2 - 5分。COGARD交易高0.75 - 2.75点。另一方面，AGILEs下降了0.25 - 0.75 pt。工业EHICAR 24出价0.75 pt。澳门博彩公司SANLTDs/ STICTYs上涨0.75 - 1.5点。在印度空间，VEDLN的交易价格上涨0.25 - 1.25 pt。印尼国有企业PERTIJ / PLNIJ显示较低0.5点。在其他地方，GLPCHI 26被标记为下降1pt。 LGFV / Perp空间执行混合。在几辆26s / 27s LGFV中，陆上AM的部署购买流量激增。另一方面，一些低收益的LGFV名称，例如低6％的25s债券，继续被中国证券公司出售。我们认为，在资金/障碍水平仍然很高的背景下，这些文件将继续重新定价。另一方面，需求仍然更多。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 在收益约9%至两位数的论文中一致，来自在岸RM和PB更具风险承受能力的授权。对于收益率为7％- 8％的债券，购买兴趣更多的是著名的LGFV名称，而不是鲜为人知的名称，尤其是来自山东/江西等较弱地区的名称。SHDOIS 24下降了0.5个百分点。SHGUOH / HKIQCL 23 - 25s标记较低0.125 pt。与大型金融机构不同，国企/香港员工的报价都更好。CKINF 4.85 Perp /LIFUNG 5.25 Perp标记低0.25 pt。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-上周五标普（+ 0.99%）、道指（+ 0.50%）和纳斯达克（+ 1.90%）表现强劲。美国6月核心PCE价格指数同比+4.1%，低于市场预期的同比+ 4.2%。7月美国密歇根州消费者情绪为71.6，低于市场预期的72.6。中国7月官方制造业PMI为49.3，高于市场预期的49.2，并从6月的49.0恢复。上周五美国国债收益率回落，2 / 5 / 10 / 30收益率分别达到4.87% / 4.18% /3.96% / 4.03%。 服务台分析师评论分析员市场观点 LPKRIJ：收入同比增长18.5%至8.07亿印尼盾，EBITDA同比增长39%至1.97亿印尼盾 Lippo Karawaci 1H23业绩恢复。其收入同比增长18.5％，至8.07亿印尼盾（535.64亿美元），EBITDA同比增长39％，至1.97亿印尼盾（1.3亿印尼盾）。该公司的净利润自1H19以来首次为正，为1.44亿印尼盾（93亿美元）。 按细分市场来看，医疗保健、房地产和生活方式分别贡献了65.4%、27.0%和7.6%的收入。相应地，这三个部门分别贡献了力宝卡拉瓦奇总EBITDA的68.7%、24.0%和7.2%。医疗保健继续成为增长动力，同比收入/ EBITDA增长13% / 31%，超过其他两个部门的个位数收入/ EBITDA增长。房地产行业在2013年上半年获得了24.8亿印尼盾的营销销售额，实现了23财年目标的50.6%。该公司将在下半年推出更多不同的项目，包括高层产品，以达到FY23的目标。 在负债管理方面，截至1H23年，LPKRIJ手头现金为2.09亿印尼盾（1.4亿美元），比22年12月的水平下降20.6%。尽管如此，我们感到欣慰的是，该公司在2025年之前没有沉重的到期债务。此外，该公司在1H23发起了两次要约收购，回购了1.486亿美元的LPKRIJ '25。我们认为，随着大流行后经济的恢复，力宝·卡拉瓦奇的流动性状况正在改善。LPKRIJ今天早上保持不变，上涨0.15 pt。 债务总额191 352 4, 023 3, 454 604来源：公司填充物。 海迪尔：COVID19控制措施后客户流量的增加提高了1H23的收入和利润 海底捞昨天发布了积极的利润预警，预计6M23的持续运营收入同比增长不低于23.7%。该公司还预计6M23的持续经营净利润不低于22亿元人民币，高于6M22的7200万元人民币。这一增长主要归因于COVID19控制措施后海底捞餐厅的客流量增加和经营业绩改善，以及根据“硬骨”计划重新开放以前暂停的餐厅后餐厅数量增加。 HAIDIL 2.15 01 / 14 / 26 3亿美元是海底捞唯一未偿还的美元债券。10月22日，该公司完成了以84.8美元的价格回购2.4亿美元的内部资源要约。招标后，截至12月22日，该公司公布现金66亿元人民币，远高于短期债务33亿元人民币。上半年收入和利润的增长将进一步改善其运营现金流产生和可用现金。与此同时，与房地产行业相比，我们预计消费、旅游和游戏行业在COVID19后将出现更明显的复苏。在90.62，HAIDIL '26的交易价格为YTM为6.34％。我们认为海迪尔通过提高经营业绩来提供有利的风险回报。HAIDIL '26今天早上下跌了0.25 pt。 在岸一级发行方面，上周五发行信用债89只，发行金额为590亿元人民币。截至月至今，发行信用债1649只，发行总额为1553亿元人民币，同比增长18.6% [AGILE]雅居乐集团宣布，上半年可能会从上半年的34亿元人民币净利润转为亏损。 [COGARD]媒体报道说，碧桂园单位汇出资金，用于赎回8月1日到期的22亿元人民币19Biidi02债券；该公司预计将在1H23从1H22年的49亿元人民币净利润扭亏为盈；其控股股东杨惠岩将向慈善机构捐赠碧桂园服务控股公司20％的股份 [GRNCH]绿城提议提供高达10亿元人民币的三年期MTN来偿还债务 [GRNLGR]穆迪将格陵兰控股公司和格陵兰香港评级下调至Ca / Caa3，并给予负面展望 [HAIDIL]海底捞预计上半年营收同比增长24%，不低于188亿元人民币 [洪奇]中国虹桥预计1H23年净利润同比下降约70%；其部门发行了7.2亿元人民币的MTN，票面利率为4.95%，用于偿还债务 [SHIMAO]世茂集团的股票交易将于7月31日恢复；世茂22财年收入下降42%，审计师不发表意见 [SINOCE]穆迪将远洋企业家族评级下调至Caa2,并给予负面展望;公司延长18原洋01日债券持有人会议投票期 [VEDLN]媒体报道称，韦丹塔将投资50亿美元设立半导体制造和显示部门的第一阶段 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系. 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。免责声明： 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准