晨会纪要

2023年07月28日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】外围环境回暖，后市更宜乐观 【基金研究】基金数据日跟踪（20230727） 【债券研究】债券市场综述（20230727） 二、重要财经资讯 【财经要闻】国家发改委等部门：鼓励建设大型高效“气化岛”，推动现代煤化工与可再生能源等耦合创新发展 【财经要闻】国家能源局：上半年光伏发电新增并网容量7842.3万千瓦 【财经要闻】工信部节能与综合利用司加快推进工业领域煤炭清洁高效利用 【财经要闻】俄罗斯上半年天然气产量同比下降14.9% 【财经要闻】天津调整个人住房公积金贷款有关政策，购买首套住房最高可贷100万元 【财经要闻】金融监管总局：将采取针对性措施，推动经济持续向好回升 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 【财经要闻】央行副行长张青松：鼓励更多的科创型企业发行上市 【财经要闻】河南焦作购首套房最低首付比调整至20% 三、行业及公司动态 【行业动态】大众汽车集团入股小鹏汽车，双方将共同开发两款电动车 【行业动态】国家统计局：装备制造业累计利润增速由负转正 【行业动态】两部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知 【其他公司跟踪】九华旅游（603199.SH）：发布2023年半年度报报告 【其他公司跟踪】乐心医疗（300562.SZ）：发布限制性股票激励计划，2024年考核目标为净利润5000万元 四、湖南经济动态 【湘股动态】景峰医药（000908.SZ）：与龙口市人民政府签订战略合作框架协议 【湖南省地方动态及政策】湖南：2022年为市场主体新增减负达1119.7亿元 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】外围环境回暖，后市更宜乐观 黄 红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.20%，收于3216.67点，科创50跌0.97%，收于952.3点，创业板指跌0.32%，收于2184.1点;行业板块方面，钢铁、银行、汽车涨幅居前，通信、传媒、电子跌幅居前；主题概念方面，南北船合并指数、钢铁股精选指数、蔚来汽车指数涨幅居前；沪市544家上涨，1448家下跌；深市708家上涨，2024家下跌；两市共计涨停26家，跌停6家；全部A股PE中位数为34.38倍，位于历史后39.24%分位，创业板PE中位数为43.83倍，位于历史后38.78%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.55、21.88倍，位于历史后62.52%、36.82%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7800亿，高于前20日成交均额7750.26亿。市场整体资金流向来看，共有1060家公司获得净流入、2724家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为银行、食品饮料、钢铁，排名居后三名的行业为电子、计算机、机械设备。北上资金方面，沪股通净流入16.12亿，深股通净流入21.36亿，共计净流入37.48亿。截止7月26日，融资余额为14835.54亿，较上一交易日减少13.43亿。 （三）市场策略 外围环境回暖，后市更宜乐观。随着国内政治局会议、7月美联储议息会议相继落地，短期市场缺乏重磅催化剂，周四A股和港股走势明显背离，港股大幅上涨，A股则冲高回落，上证指数收跌0.20%、创业板指收跌0.32%，两市成交额0.78万亿元，仍维持较低水平，资金观望情绪仍较重。鉴于香港恒生科技指数从5月低点以来累计上涨20%，或率先进入技术性牛市，外围市场环境明显回暖，后市A股行情存在支撑。分板块而言： （1）汽车产业链。两部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知，提出到2025年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。此外，大众汽车品牌与小鹏汽车达成了技术合作框架协议，大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购后者约4.99%的股权。受上述消息影响，周四港股汽车板块大幅拉升，但A股汽车板块表现较好。 （2）生物医药板块。7月份美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。美联储主席鲍威尔表示，未来的动作将取决于数据，如果数据显示有必要，可能会在9月份加息或保持利率不变。总体而言，如美国通胀数据如期回落，7月份或是美联储本轮最后一次加息，全球流动性拐点临近，利好生物医药估值及业绩修复。 技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势，目前万得全A指数已经临近三角形区域末端，预示着近期市场可能面临方向性选择，7月底政治局会议已经释放政策拐点信号，叠加美联储加息或接近尾声，短期可更为乐观。 当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金数据日跟踪（20230727） 刘 鋆（S0530519090001） 7月27日，上证基金指数-0.12%，LOF基金价格指数-0.02%，ETF基金价格指数-0.14%。上证50ETF0.04%，沪深300ETF-0.1%，中证500ETF-0.69%，标普500ETF+0.26%，日经225ETF基金+1.28%，德国30ETF+0.32%，法国CAC40ETF+0.19%，黄金ETF+0.2%，白银基金+0.52%，豆粕ETF+1.16%，嘉实原油+0.49%。7月27日，两市ETF总成交额约1174.8亿元，日内恒生科技类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述（20230727） 刘 文蓉（S0530523070001） 7月27日，1年期国债到期收益率上行3.0bp至1.82%，10年期国债到期收益率下行0.4bp至2.64%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至82bp。1年期国开债到期收益率下行3.8bp至2.04%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至2.75%。DR001下行6.4bp至1.39%，DR007下行1.7bp至1.83%。国债期货10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差下行0.27bp至35.53bp，3年期AA-AAA级等级利差上行2.00bp至62.83bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】国家发改委等部门：鼓励建设大型高效“气化岛”，推动现代煤化工与可再生能源等耦合创新发展 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，国家发展改革委等部门发布关于推动现代煤化工产业健康发展的通知，其中提出，鼓励新建现代煤化工项目承担相应的技术创新示范升级任务，实施重大技术装备攻关工程，加快产业技术优化升级，推进原始创新和集成创新。推进高性能复合新型催化剂、合成气一步法制烯烃、一步法制低碳醇醚等技术创新，推动煤制对二甲苯（PX）实现产业化突破。加强有毒有害化学物质绿色替代品和无毒无害、低毒低害绿色化学物质和产品研发。鼓励建设大型高效“气化岛”，打造平台化原料集中生产、下游产品多头并进发展模式。在资源禀赋和产业基础较好的地区，推动现代煤化工与可再生能源、绿氢、二氧化碳捕集利用与封存（CCUS）等耦合创新发展。 【财经要闻】国家能源局：上半年光伏发电新增并网容量7842.3万千瓦 刘 文蓉（S0530523070001） 据国家能源局7月27日发布的光伏发电建设运行情况显示，2023年上半年新增并网容量7842.3万千瓦，其中集中式光伏电站为3746万千瓦，分布式光伏为4096.3万千瓦。 【财经要闻】工信部节能与综合利用司加快推进工业领域煤炭清洁高效利用 刘 文蓉（S0530523070001） 据工信部消息，节能与综合利用司于2023年7月20日~21日在江苏无锡召开工业领域煤炭清洁高效利用路径研讨会。会上，工信部产业发展促进中心汇报了“推进工业领域煤炭清洁高效利用路径研究”课题进展情况，来自重点用煤行业领域的专家围绕煤炭清洁高效利用有关技术工艺创新、设备改造升级、行业耦合发展、政策标准制定等提出了意见建议。无锡华光、沈阳世杰等企业介绍了工业领域煤炭清洁高效利用、煤炭减量替代有关重点项目实施进展情况。参会专家代表进行了深入交流讨论并实地调研了有关企业。 【财经要闻】俄罗斯上半年天然气产量同比下降14.9% 刘 文蓉（S0530523070001） 据俄罗斯联邦国家统计局26日公布的数据显示，今年上半年，俄罗斯天然气产量为2670亿立方米，同比下降14.9%。数据显示，6月俄天然气产量为346亿立方米，比去年同期下降11.9%，比今年5月下降12.5%。今年上半年，俄液化天然气产量为1600万吨，同比减少4.5%。 【财经要闻】天津调整个人住房公积金贷款有关政策，购买首套住房最高可贷100万元刘 文蓉（S0530523070001） 据天津市住房公积金管理中心网站显示，今日发布了关于调整个人住房公积金贷款有关政策的通知。其中提到， 职工申请公积金贷款时，应开立住房公积金账户满6个月、近6个月连续逐月缴存住房公积金且未发生断缴。职工申请公积金贷款购买家庭首套住房的，贷款最高限额100万元；购买家庭第二套住房的，贷款最高限额50万元。将按还贷能力计算贷款额度的方式调整为：月还款额不超过职工月收入（职工与配偶共同申请公积金贷款的，为职工及配偶月收入之和）的60%。 【财经要闻】金融监管总局：将采取针对性措施，推动经济持续向好回升 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，金融监督管理总局相关负责人表示，接下来要采取一些针对性的措施，引导银行保险机构支持增加增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。主要覆盖几个重点领域，包括先进制造业、战略性新兴产业，传统产业转型升级；加大对于消费新型和重点领域的支持；继续推动外贸稳规模、优结构；继续加大出口信用保险的支持力度；持续提升小微企业金融服务覆盖面和可得性，加大个体工商户的信贷支持力度。 【财经要闻】央行副行长张青松：鼓励更多的科创型企业发行上市 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，中国人民银行副行长张青松在发布会上表示，在债券市场上，我们推动科创型企业债券发行规模，在股票市场上，鼓励更多的科创型企业发行上市。我要特别提出，畅通创投机构“募投管退”全链条，也就是资金募集、资金投资、资金管理以及资金退出，加强对种子期、初创期科创型企业的金融供给。我们还鼓励更多的科创型企业进行再融资和并购融资，并且希望银行能够为并购融资活动提供更多的信贷支持。 【财经要闻】河南焦作购首套房最低首付比调整至20% 刘 文蓉（S0530523070001） 据财联社消息，焦作市住房公积金管理中心推出了降低首付比例、提高贷款比例、“商转公”业务取消房屋评估报告、放宽人事代理人员家庭收入认定、异地贷款取消本地户籍等惠民新政。其中，购买首套住房的职工家庭申请住房公积金贷款，最低首付比例由30%调整至20%。最高可贷比例由现行的单笔执行总房价的70%提高为总房价的80%，同时夫妻双方缴存住房公积金的最高可贷额度为60万元，单方缴存住房公积金的最高可贷额度为40万元。 三、行业及公司动态 【行业动态】大众汽车集团入股小鹏汽车，双方将共同开发两款电动车杨 甫（S0530517110001）翁 伟文（研究助理） 7月26日，大众汽车集团宣布，大众汽车品牌与小鹏汽车达成技术框架协议。在合作的初期阶段，双方计划面向中国的中型车市场，共同开发两款大众汽车品牌的电动车型。这两款专属于中国市