固定收益每日市场更新

固定收益信用评论 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾GlennKo,CFA高志和 2023年7月6 日 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求提升我们的来年的努力和增值。我们高度感谢您 在“亚洲资产G3债券”民意调查的卖方分析师中支持我们 BenchmarkReview2023。“感谢您的时间。您的支持将意味着很多 (852)36576235 glennko@cmbi.com.hk 给我们。CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 随着利率上涨，市场倾向于冒险。在亚洲IG领域，新发行NOMURA略有扩大。TMT基准扩大了2-4个基点。对于国有企业罪犯，我们看到债券的买家收益率达到6.2%。此外，还有 购买收益率高于6%的短期LGFV的利息。 NWSZF/NWDEVL:CTFH为NWS收购获得了252亿港元的贷款反映了程家获得资金的良好渠道。关键 NWS的报价仍有待少数股东对NWD的批准。 NWDEVL将-0.25移动到0.25pt，NWSZF不变为+0.25pt 今天早上。见下文。 (852)39000801 cyrenang@cmbi.com.hk 王杰瑞王世超 (852)37618919 jerrywang@cmbi.com.hk SINOCE:媒体报道了整体风险解决方案的潜力 尽管下一个美元债券到期日将在7月24日。中国大陆今早不变为+2.75点，其在岸债券暂时 由于大幅反弹，交易暂停。自上周。 交易台评论交易台市场观点 尽管韩国太空，亚洲前JPIG太空昨天又度过了另一个安静的一天很活跃。在新发行方面，KOEWPW定价了新的5y3.5亿美元 T+135的债券。新韩金融授权发行5年期美元债券。 在次要方面，NACF28s收紧了3个基点。在中国国有企业中， HAOHUA曲线小幅扩大1-2个基点。TMT基准收盘不变。高betaTMT开盘3-5个基点更紧，但抹去了早期的强势下午时段，收盘持平至5bps。在金融方面，中国 银行T2s保持不变，扩大至5bps。AMC空间整体喜忧参半，安静的光线流动。HRINTHs的长端处于小销售状态。 WhileCCAMCLwerebetterbidacrossthecurve.LeasingpaperCDBFLC30NC25交易收紧5个基点，收于T+157。在香港空间，最近 新发行的HKINTL/CKHH28s/33s扩大了1-2bps。AIA曲线为 在更好的买盘下，其27s-33s小幅收紧2-4bps。中国人 房地产仍然低迷。中国石化在整个曲线上下跌2.5-8.5点，至接近低点10到中期10，后媒体报道其主要股东 正在为其在岸和 离岸债务。COGARD下降了1.5-4.5pt。FUTLANs/FTLNHDs下降 3.5-5.5pts。ROADKG在整个曲线上大致下降了1-5点，除了 ROADKG7Perp出价上涨1.25pts。工业表现好坏参半。FOSUNI 请阅读最后一页的作者认证和重要披露CMBI固定收益 fis@cmbi.com.hk 1 增加了0.5-1.5pt。虽然EHICAR/WESCHI24s/26s的标记较低1.75-2.25pts。澳门博彩名称 例如WYNMAC/SANLTD28-30s被标记为0.25-0.75pt降低。在印度空间，VEDLNs降低了0.5-1pt。 ADSEZs和RPVINs研磨高0.25-0.5pt。印度尼西亚论文LMRTSP被标记为0.5-1pt。 在LGFV/Perp空间中，活动较低。重庆名称CQNANA/CQLGSTs为 报价低0.125pt。山东名称SHUGRP24s/SHGUOH25s交易低0.25-0.3pt。活动总体上偏向于SOEPerps前端的小更好的购买。HUADIA3.375Perp/RLCONS3.97 Perp被标记为高0.125pt。在HKCorpPerp空间中，NANFUNG5Perp获得了0.75pt。PEAKRN5.35Perp/LEEMAN5.5Perp显示高出0.25-0.3pt。 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change FOSUNI505/18/26 74.9 1.4 SINOCE607/30/24 16.0 -8.4 ROADKG7PERP 27.0 1.3 SINOCE5.9502/04/27 9.5 -7.7 FOSUNI6.8507/02/24 90.9 0.9 FUTLAN4.4507/13/25 40.9 -5.4 FOSUNI5.0501/27/27 69.0 0.9 ROADKG5.201/12/26 46.6 -5.0 南丰5PERP 77.8 0.8 GEMDAL4.9508/12/24 75.4 -4.7 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（-0.20％），道指（-0.38％）和纳斯达克（-0.18％）昨日表现疲软，因为美联储发布了鹰派会议纪要，几乎所有美联储官员都预计2023年内将进一步加息。欧元区6月 Markit服务业PMI为52.0，低于5月份的55.1，低于预期的52.4。美国财政部昨日反弹走高，2/5/10/30收益率分别达到4.94%/4.25%/3.95%/3.95%。 服务台分析师评论分析员市场观点 NWSZF/NWDEVL：CTFH为NWS收购获得了252亿港元的贷款 媒体报道称，CTFH获得了252亿港元（32亿港元）的过桥贷款，为355亿港元提供资金 （46亿美元）从NWD收购其子公司NWSHoldings。该贷款由中银香港，汇丰银行和ING提供每家银行承诺了84亿港元。剩余部分资金(103亿港元)将来自CFTH的 内部资源。过桥贷款反映了程家良好的融资渠道。 目前，CTFH持有NWD45.2％的股份，NWD拥有NWS60.9％的股份。NWD将收到收购完成后，现金21.8亿港元。NWD的流动性将显著改善，其手头现金 预计将增加46%，至568亿港元。NWS报价的关键仍然是少数 股东对NWD的批准。我们继续认为NWD和NWS有能力和意愿赎回 他们的perps与优惠券增加。我们维持对NWDEVL4.125Perp，NWDEVL6.15Perp和NWSZF的买入 5.75个人。有关更多详细信息，请参阅我们的27Jundaily。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人大小（百万美元）Tenor优惠券产量 发行评级 (M/S/F) 韩国东西方电力有限公司3505yr4.875%T+98Aa2/-/AA- 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人 货币规模（百万美元）Tenor定价 发行评级 (M/S/F) 丰田汽车公司三井住友金融集团 USDUSD -3/5/10年 -3/5/7/10年 T+80/100/135 T+140/165 /185/195 A1/A+/-A1/A-/- 三井住友金融集团 USD- 20yr T+225A2/BBB+/- 新闻与市场色彩 关于在岸一级发行，昨日有56只信用债发行，金额 490亿元人民币。截至月至今，发行了159只信用债，总金额为1370亿元人民币上调，同比下降17.1% [COGO]惠誉在BBB确认了中国海外大海洋，并展望稳定 [EHOUSE]易居(中国)企业将于7月27日举行临时股东大会审议重组细节,TMHome股票发行 [KNMIDI]昆明产业发展投资出售红塔证券0.5%股权， 253mn美元 [SHIMAO]世茂在深圳的18亿美元土地投资组合在一次强制拍卖中未能售出 [SINOCE]媒体报道称，远洋表示主要股东正在致力于整体风险解决方案计划，并试图避免使用7月美元优惠券的宽限期 [SUNAC]融创单位签署协议出售重庆克桑酒店管理 421.6亿元人民币 [VNKRLE]万科计划通过3年期国内MTN筹集高达20亿元人民币 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 fis@cmbi.com.hk CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited的全资子公司(招商局的全资子公司Bank) 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就证券或发行人而言，作者 本报告所涵盖的内容：（1）所表达的所有观点均准确反映了其个人对标的证券或发行人的看法；（2）补偿过去、现在或将来直接或间接地与作者在本报告中表达的具体观点有关。 此外，提交人确认，提交人及其同伙(如香港证券及期货协会发布的行为守则所定义 佣金）（1）在本报告发布之日前30个日历日内，已在本研究报告涵盖的股票中进行了交易或交易；（2）将在或在本研究报告发布之日起3个工作日内进行本研究报告涵盖的股票交易；(3)担任任何香港上市公司的高级人员 本报告所涵盖的公司；及（4）在本报告所涵盖的香港上市公司中拥有任何财务权益。 重要披露 Therearerisksinvolvedintransactioninanysecurities.Theinformationcontainedinthisreportmaybenotsuitableforthepurposesofallvestors.CMBIGMdoesNotprovideindividualtailoredinvestmentadvice.Thisreporthasbeenpreparedwithoutregardtotheindividualinvestmentobjectives,financialpositionorspecialrequirements.Pastperformancehasnoindicateoffutureperformance,andactualeventsmaydifferentsignificallyfromthatwhichiscontainedinthereport.Thevalue的和收益，任何投资都是不确定的，得不到保证，且可能因其对标的资产表现的依赖而波动 或其他可变市场因素。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户提供信息和/或本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或任何证券权益或 enterintoanytransaction.AnitiesCMBIGMnoranyofitsaffiliates,shareholders,agres,consultants,directors,officersoremployeesshallbeliableforanyloss,damageorexpensewhatever,whetherdirectorconsequential,incurredonrelyingontheinformationcontainedinthisreport.Anyonemakinguseoftheinformation本报告中包含的风险完全由他们自己承担。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。 CMBIGM尽一切努力确保但不保证其准确性、完整性、及时性或正确性。CMBIGM提供 信息、建议和预测以“原样”为基础。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布其他出版物具有与本报告不同的信息和/或结论。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。 CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能为自己和/或代表本报告中提到的公司持有头寸、做市或作为委托人或从事证券交易 ofitsclientsfromtimetotime.Inv