固定收益每日市场更新

固定收益信贷评 论 2023年7月5日 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“亚洲资产G3债券基准评估2023”民意调查的卖方分析师中对我们的支持 。感谢您的时间。您的支持对我们意义重大。 今天早上市场平静。高贝塔TMTXIAOMI/LENOVO被挤压3-5个基点，而其他IG行业整体保持不变。对于LGFV/SOEPerps，我们看到了短期票据的购买兴趣。 CHINSC：为7月23日到期的汇丰银行和HSB设施再融资。CHINSCs今天上午移动- 0.25至0.75pt。见下文。 DALWAN：万达地产在长春单位的1亿股人民币股份被上海法院冻结。到中午， DALWANs将-0.5变为+0.25pt。 交易台评论交易台市场观点 昨天，亚洲前JPIG空间安静，美国外出度假。在中国国有企业中，豪华扩大了2-3个基点。TMT喜忧参半，情绪谨慎。基准BABA/TENCNT论文在街头抛售中开盘扩大1-2个基点，但收盘保持不变，扩大1个基点。在金融方面，中国银行T2空间处于较好的买入状态。BCHINA30s/BOCOHK31s在利率变动后出价较好。BCHINA/BOCOMPerps等中国AT1公司在RM购买支持下受到追捧。在租赁领域，CDBFLC成为焦点，因为媒体报道国开行试图将其在融资租赁部门的股份出售给深圳本地国有企业。CDBFLC30NC25由于对控制权变更的担忧而扩大了约30-40bps，但在午餐后恢复了5-10bps，因为买家跳涨，收于T158/T145。中国房产走低。COGARD/CSCHCN/FTLNHD下降0.5-2分 。GRNLGR特别下跌2-4.5pt。CENCHIs下降1-2分。工业股ANTOIL/EHICAR/FOSUNI25-27s竞标0.5-1pt。澳门博彩空间被静音。在印度空间，ADANIGs/ADSEZs报价高0.5-0.75pt。印度化学UPLLINs上涨0.5-1pt。印尼名称MEDCIJ/LPKRIJ显示高出0.25pt。 在LGFV/Perp领域，活动并不像美国假期所期望的那样安静。LGFV空间的流动在家里相当繁忙。基准山东名称SHGUOH25s/SHUGRP24s显示为高0.2-0.3pt。但是，CPDEV的标记降低了0.25-0.5pt。在整个信贷曲线上，在岸/离岸RM的名称之间存在活跃的双向流动，总体上具有建设性，因为在岸银行和RM基金仍然乐于以当前收益率进行部署。KMRLGP3.9'24的报价为0.3pt。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 1 更高。同时，国有企业绩效总体稳定，双向利益稳定，因为前端文件稳定在低6％左右。HUADIA/SINOCHPerps的报价下跌约0.125pt。 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change UPLLIN41/203/08/28 90.7 1.0 GRNLGR63/409/26/25 18.8 -4.5 UPLLIN51/4PERP 83.2 0.8 GRNLGR63/406/25/24 28.7 -2.8 EHICAR709/21/26 59.1 0.8 SINOCE5.9502/04/27 17.2 -2.7 ADANIG43/809/08/24 93.9 0.7 新加坡6.946PERP 8.4 -2.7 FOSUNI5.9510/19/25 80.1 0.7 GRNLGR61/804/22/25 23.5 -2.3 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-美国股市放假。原油价格周二上涨2％，WTI/Brent油价达到每桶71/76美元，沙特阿拉伯和俄罗斯宣布将石油产量每天削减150万桶。6月中国财新服务PMI为53.9，低于预期的56.2。美国财政部昨日持平，2/5/10/30收益率分别维持在4.94 ％/4.19％/3.86％/3.87％。 服务台分析师评论分析员市场观点 CHINSC：对7月23日到期的汇丰和HSB贷款进行再融资 中国SCE已从一个银行银团签署了一项双货币多期贷款，用于再融资。这些贷款分别为2.2554亿港元（3260万美元）和 8.91亿美元，总计1.22亿美元。这些贷款的期限为15个月，由某些子公司担保，并由某些单位的股份费用担保。 尽管中国SCE在未来几个月仍将面临更多即将到期和摊销，但我们认为汇丰和HSB贷款的再融资标志着其他贷款的再融资取得了一些进展。我们了解到，中国SCE继续致力于另一个由CBICL担保的1.5亿元人民币的MTN。在4月23日中国SCE7.2504/19/23偿还后，中国SCE直到4月24日才有美元债券到期。对于在岸债券，下一个到期日将是8月23日的5.4亿元人民币（约合7500万美元）。对于5M23，其合同销售额同比下降36%，至170亿元人民币。 在岸债券到期（百万元人民币）离岸（百万美元） 2H23 540 - 1H24 - 500 2H24 506 450 2025年及以后 2,065 850 Total 3,111 1,800 来源：彭博社，Wind。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人规模(美元mn）票面利率 发行评级 今天没有离岸亚洲新发行的股票定价 (M/S/F) 离岸亚洲新问题(管道) 发行评级 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 韩国东西方电力有限公司美元-5yrT+135Aa2/-/AA-新韩金融集团美元-5yr-/-/- 新闻与市场色彩 (M/S/F) 关于在岸一级发行，昨日有54只信用债发行，发行金额为480亿元人民币。截至月至今，发行了103只信用债，发行总额为880亿元人民币，同比减少2.4％ [ADEIN]AdaniGreenEnergy宣布将于7月6日举行董事会会议以提出筹款建议 [BABA]媒体报道称，阿里巴巴将40亿美元贷款延长四年至2028年5月；美国当局考虑采取措施限制阿里巴巴在美国的云服务运营 [DALWAN]万达地产在长春单位的1亿股股份被上海法院冻结 [FTHDGR]FantasiaHoldings正在与离岸债券持有人集团，顾问合作，以最终确定离岸债务重组提案的文件 [JINKE]金科地产获得持有人批准延期支付本金总额为112亿元人民币的债券；截至23年6月，该公司从政府获得了36亿元人民币的专项贷款 [KWGPRO]KWG集团获得港交所豁免，以推迟与出售上海嘉定工业区三个项目有关的通知 [PWRLNG]Powerlong房地产公司接受兑换4.353亿美元的三张票据，并将发行4.33亿美元的新票据，到期于2024 -2026年 [SMCPM]媒体报道说，圣米格尔炼油部门筹集了2.53亿美元的优先股以偿还 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。免责声明： 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,)oftheOrder,admayotbeprovidedtoayotherpersowithotthepriorwrittecosetofCMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a-6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI(新加坡)Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例 》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及期货法》(第289）新加坡，CMBISG仅在法律要求的范围内对此类人员的报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+6563504400联系CMBISG，了解报告引