晨会纪要

证券研究报告 2023年07月05日 市场数据 晨会聚焦 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3245.35 0.04 中小综指 11996.45 0.63 一、财信研究观点 晨会纪要 【市场策略】A股延续反弹，汽车板块走高 创业板指 2232.75 0.20 上证50 2537.60 0.12 【基金研究】基金数据日跟踪（20230704） 沪深300 3899.01 0.16 【债券研究】债券市场综述二、重要财经资讯 【基金研究】基金月报概要 A股市场概览 类别总市值 (亿元) 流通市值(亿元) 市盈率 PE 市净率 PB 【宏观经济】在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2161，较上一交易日涨305个基点 全A94680872198913.701.56 中小板13200411090322.132.55 创业板1236338769035.833.70 上证501859721573019.501.18 沪深30050470838744210.551.26 邹建军分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 翁伟文研究助理 wengweiwen@hnchasing.com 【宏观经济】2023年6月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2170亿元 【财经要闻】习近平：和平、发展、合作、共赢的时代潮流不可阻挡 【财经要闻】国家发改委主任郑栅洁：要坚定实施扩大内需战略，全面促进消费，加快消费提质升级 三、行业及公司动态 【行业动态】乘联会：预估2023年6月全国新能源乘用车批发销量为74 万辆同比增长30% 【行业动态】国家医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见 【重点公司跟踪】分众传媒（002027.SZ）：关于所属企业FMK在韩国暂 缓上市的公告 【其他公司跟踪】华东医药（000963.SZ）：利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症的上市许可申请获得批准 【其他公司跟踪】莱克电气（603355.SH）发布2023年半年度业绩预告 归母净利润同比增长2.69%-25.51% 【其他公司跟踪】祥鑫科技（002965.SZ）：获得客户项目定点意向书，预计项目总额131-134亿元 【其他公司跟踪】万达电影（002739.SZ）：2023中报预计实现归母净利润3.8亿元-4.2亿元，同比大幅扭亏 四、湖南经济动态 【湘股动态】中联重科（000157.SZ）：公布回购公司股份进展情况 【湖南省地方动态及政策】毛伟明主持省政府常务会议研究加强经济运 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 行调度等工作 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股延续反弹，汽车板块走高 黄红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨0.04%，收于3245.35点，科创50涨0.69%，收于1015.4点，创业板指涨0.20%，收于2232.75点;行业板块方面，汽车、电子、计算机涨幅居前，公用事业、银行、房地产跌幅居前；主题概念方面，汽车胎压监测指数、连板指数、无人驾驶指数涨幅居前；沪市1114家上涨，854家下跌；深市1667家上涨，1004家下跌；两市共计涨停62家，跌停5家；全部A股PE中位数为35.42倍，位于历史后49.13%分位，创业板PE中位数为45.31倍，位于历史后48.00%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.71、21.30倍，位于历史后64.26%、30.51%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额9291亿，高于前20日成交均额8865.88亿。市场整体资金流向来看，共有1658家公司获得净流入、2134家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、汽车、纺织服装，排名居后三名的行业为电气设备、有色金属、公用事业。北上资金方面，沪股通净流出15.85亿，深股通净流出3.64 亿，共计净流出19.49亿。截止7月3日，融资余额为14982.46亿，较上一交易日增加29.56亿。 （三）市场策略 A股延续反弹，汽车板块走高。市场预期耶伦访华将修复中美关系，人民币汇率企稳回升。周二A股市场延续上涨，但本轮A股反弹临近压力位附近，市场观望情绪有所增加，全市场成交额仅0.93万亿元，成交额出现缩量，板块日内轮动速度较快，短期A股指数将维持震荡偏弱走势。分板块而言： （1）汽车板块。多家新势力车企6月份销售数据强劲，其中。理想汽车6月份交付32575辆，月度交付首次突破三万辆，环比增长15.2%，同比增长150.1%。蔚来6月份交付新车10707辆，环比增长74%。周二A股汽车板块领涨，但近期汽车板块反弹幅度较大，且港股汽车板块（尤其是新势力车企龙头）已出现冲高回落迹象，短期需谨慎。 （2）生物医药（脉冲走高）。医药集采是压制中国医药板块走势的重要因素。国家医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。周二午后，港股创新药板块持续拉升，A股创新药脉冲式走高，但超跌后情绪反弹的概率偏大，创新药反转时点或仍需等待。 市场连续反弹至压力位附近，且开始缩量，反弹动能有所减弱。后续如中美关系无明显利好出台，预计市场将重新回归经济基本面驱动的逻辑，A股将继续维持震荡偏弱走势。我们认为7月底政治局会议是市场重要观察窗口。A股虽然短期有震荡磨底的迹象，但市场反转时点尚未到，重点把握结构性机会。 7月初市场进入中报预告披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月中上旬建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。 【基金研究】基金月报概要 刘鋆（S0530519090001） 一、2023年上半年基金市场概况 截至2023年6月30日，全市场共有公募基金10970只，资产净值合计26.63万亿。从数据看，公募基金产品结 构近年来发生一定变化，主动管理型权益类基金占比逐年下降、固收+基金占比维持相对稳定、货币基金占比近2年有所提升。2023年上半年，无新发基金募集规模超过百亿，募集规模居前的新发基金类型多为中长期纯债型基金、混合债券一级基金以及被动指数型债券基金，鲜见主动权益类产品。 二、2023年上半年市场行情、数据跟踪 2023年上半年AH股表现不及海外权益市场，A股市场风格分化，以通信、传媒、计算机、电子为代表的TMT 板块上半年表现突出。2023年上半年北向资金共计净买入1833.2亿元，从趋势看北向资金净买入额明显好于2022年， 中性预计2023年全年北向资金净买入额约3500亿元；2023年上半年南向资金成交净买入1235.5亿港元，从趋势看 南向资金净买入额已连续3年下降。、 三、近2年公募基金业绩梳理 1、近2年主动管理型权益类基金综合业绩居前的有诺安、万家、大成、国投瑞银等基金管理人；近2年年化收益率TOP10中华泰柏瑞董辰、万家黄海产品各占两席。 2、近2年固收+基金综合业绩居前的有安信、交银施罗德、华商、天弘等基金管理人；近2年年化收益率TOP10 中华商厉骞、安信张翼飞产品各占两席。四、基金核心池及基金组合运作 1、基金核心池：近期调入易方达标普消费品指数增强人民币A（118002）、华安信用四季红A（040026）。 2、基金组合运作符合预期。 （详情请见：《基金行业2023年7月展望：上半年公募市场梳理，月内关注二季报重仓股调换仓》） 【基金研究】基金数据日跟踪（20230704） 刘飞彤（S0530522070001） 7月4日，上证基金指数收报6578.86点(0.25%）,LOF基金价格指数收报4390.29点(0.14%）,ETF基金价格指数收报1158.52点(0.31%）。上证50ETF(0.16%)，沪深300ETF(0.18%)，中证500ETF(0.23%)，标普500ETF(-0.39%)，日经225ETF基金(-1.32%)，德国30ETF(-0.87%)，法国CAC40ETF(-0.65%)，黄金ETF(0.14%)，白银基金(0.28%)，豆粕 ETF(-1.85%)，嘉实原油(0%)。7月4日,ETF总成交额约927.35亿元。日内智能汽车类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 7月4日，1年期国债到期收益率下行1.0bp至1.83%，10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.65%，1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至82bp。1年期国开债到期收益率下行0.5bp至2.09%，10年期国开债到期收益率上行0.9bp至2.79%。DR001上行14.2bp至1.18%，DR007下行1.8bp至1.73%。国债期货10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差下行2.23bp至36.54bp，3年期AA-AAA级等级利差上行2.00bp至65.84bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2161，较上一交易日涨305个基点 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 据wind消息，7月4日，在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2161，较上一交易日涨305个基点。人民币兑美元中间价报7.2046，调升111个基点。前一交易日中间价报7.2157，在岸人民币16:30收盘价报7.2466，夜盘收报7.2450。 【宏观经济】2023年6月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 据国家统计局消息，对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年6月下旬与6月中旬相比，19种产品价格上涨，25种下降，6种持平。 【宏观经济】央行开展20亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2170亿元 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 据wind消息，7月4日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月4日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日2190亿元逆回购到期，因此单日净回笼2170亿元。 【财经要闻】习近平：和平、发展、合作、共赢的时代潮流不可阻挡 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 据央视新闻消息，国家主席习近平7月4日下午在北京以视频方式出席上海合作组织成员国元首理事会第二十三次会议并发表重要讲话。习近平指出，和平、发展、合作、共赢的时代潮流不可阻挡。把牢正确方向，增进团结互信。维护地区和平，保障共同安全。聚焦务实合作，加快经济复苏，共同把“一带一路”这条造福世界的幸福之路铺得更宽更远。 【财经要闻】国家发改委主任郑栅洁：要坚定实施扩大内需战略，全面促进消费，加快消费提质升级 黄红卫（S0530519010001）叶彬（研究助理） 据证券时报网消息，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在《求是》发表署名文章：加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，其中提出，统筹好国内国际两个市场两种资源。市场是最稀缺的资源，市场资源是我国的巨大优势，建设现代化产业体系必须充分利用和发挥这个优势，不断巩固和增强这个优势。要坚定实施扩大内需战略，全面促进消费，加快消费提质升级，优化投资结构，拓展投资空间，支持新产品新技术迭代应用，促进形成强大国内市场。推进高水平对外开放，优化国际市场布局、商品结构、贸易方式，提升出口质量，增加优质产品进口，更大力度吸引和利用外资，高效集聚全球创新要素，支持企业提高跨国经营能力和水平，同时深度参与国际经贸规则制定，提出更多中国倡议、中国方案。 三、行业及公司动态 【行业动态】乘联会：预估2023年6月全国