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2022-09-23邹建军、张曦月财信证券学***
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此报告考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 2022年09月23日 市场数据 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3108.91 -0.27 中小综指 11799.53 -0.77 创业板指 2319.42 -0.52 上证50 2629.37 -0.86 沪深300 3869.34 -0.88 A股市场概览 类别 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 市盈率PE 市净率PB 全A 872225 655546 12.94 1.57 中小板 130195 107519 22.45 2.68 创业板 110393 77566 35.71 3.86 上证50 176182 148049 9.05 1.18 沪深300 466363 352563 10.10 1.28 邹建军 分析师 执业证书编号:S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 张曦月 分析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】美联储9月份加息75bp,人民币贬值压力加大 【基金研究】基金数据日跟踪(20220922) 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】国常会:狠抓政策落实推动经济回稳向上 【财经要闻】2022年1-8月,我国对外非金融类直接投资同比增长7.2% 【财经要闻】2022年记账式附息(十九期)国债第一次续发行 【财经要闻】商务部:全面推进加入DEPA谈判,进一步提高货物贸易零关税比例 【财经要闻】国家邮政局:狠抓政策供给落地落实落细,确保行业改革发展稳步推进 【财经要闻】国家发改委:我国产业结构优化升级成效明显,能源绿色低碳转型成效显著 【财经要闻】商务部:中欧互为重要经贸伙伴,相互尊重互利共赢 【财经要闻】美联储年内第五次加息,鲍威尔讲话释放新信号 三、行业及公司动态 【行业动态】数据显示今年第二季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20% 四、湖南经济动态 【湘股动态】方盛制药(603998.SH):关于全资子公司获得《药品生产许可证》的公告 【湖南省地方动态及政策】湖南株洲162个项目开工,总投资426亿元  近期研究报告集锦 【宏观策略类】行业配置及主题跟踪周报(09.13-09.18):C919取证交付进程有望加速,大飞机再迎发展契机 【宏观策略类】历史回溯之四——欧债危机:双循环失衡深化下的国际收支危机 【行业类】财信证券湘股机械设备专题报告:工程机械电动化、智能化结构升级,行业拐点可期 晨会纪要 晨会纪要 此报告考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 晨会聚焦摘要: 一、财信研究观点 【市场策略】美联储9月份加息75bp,人民币贬值压力加大 黄红卫(S0530519010001) (一)市场综述 截止收盘,上证指数跌0.27%,科创50涨0.56%,创业板指跌0.52%;行业板块方面,煤炭、国防军工、石油化工涨幅居前,传媒、轻工制造、家用电器跌幅居前;主题概念方面,钒钛指数、煤炭开采(一致评级)指数、航空装备(一致评级)指数涨幅居前;沪市621家上涨,1265家下跌;深市846家上涨,1804家下跌;两市共计涨停38家,跌停8家;全部A股PE中位数为31.39倍,位于历史后15.36%分位,创业板PE中位数为38.53倍,位于历史后12.53%的分位,上证50、沪深300PE中位数分别为18.09、19.74倍,位于历史后59.67%、14.27%的分位。 (二)资金面 两市共计成交金额6384.48亿,低于前20日成交均额7570.23亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出200.3亿,其中沪深300净流出97.28亿、创业板指净流出2.86亿。共有1209家公司获得净流入、2615家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为国防军工、采掘、电气设备,排名居后三名的行业为医药生物、食品饮料、房地产。北上资金方面,沪股通净流出12.93亿,深股通净流出23.55亿,共计净流出36.48亿。截止9月21日,融资余额为14863.74亿,较上一交易日增加6.19亿。 (三)市场策略 美联储9月份加息75bp,人民币贬值压力加大。美联储9月份加息75bp符合市场预期,但点阵图却传递更鹰派的加息节奏,市场预计美国11月、12月还将分别加息75bp、50bp。美国联邦基金利率目标区间达3%-3.25%,已高于中国1年期MLF利率(2.75%),人民币汇率贬值压力加大,一度考验7.1关口。脉冲式冲击后,预计人民币双向波动仍是常态。受人民币贬值和经济偏弱影响,A股、港股、在美中概股等中国资产价格均有所承压。本周连续4天的A股两市成交额都在6500亿左右的地量水平,成交额极度萎缩,说明A股市场已进入技术底部区间。当下全部A股PE中位数已经位于历史后15.36%分位,长线资金迎来较好布局时点。但在国庆长假和20大之前,资金观望情绪较重,预计指数仍以磨底为主,趋势性机会仍需等待。第四季度,国内经济或呈现弱复苏走势,优选具备业绩支撑的蓝筹标的。重点关注在20大之后,国内是否会有增量政策出台,尤其是疫情防控及地产政策。 【基金研究】基金数据日跟踪(20220922) 刘飞彤(S0530522070001) 9月22日,上证基金指数收报6439.18点(-0.44%),LOF基金价格指数收报4349.13点(-0.39%),ETF基金价格指数收报1101.03点(-0.69%)。上证50ETF(-0.78% ),沪深300ETF(-0.73%),中证500ET F(-0.15% ),标普500ETF(-1.74%),日经225ET F基金(-0.9% ),德国30ETF(-0.79% ),法国CAC40ETF(-1.64%),黄金ETF(-0.16% ),白银基金(0.48%),豆粕ETF(0.34% ),嘉实原油(-1.74%)。9月22日,ET F总成交额约830.9亿元,总成交量约482.6亿份。日内煤炭类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 黄红卫(S0530519010001) 刘文蓉(研究助理) 9月22日,1年期国债到期收益率下行0.5bp至1.82%,10年期国债到期收益率上行0.5bp至2.65%,1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至83bp。1年期国开债到期收益率下行2.0bp至1.87%,10年期国开债到期收益率上行0.5bp至2.80%。DR001下行0.8bp至1.46%,DR007下行7.9bp至1.60%。国债期货10年期主力合约跌0.02%,5年期主力合约收平,2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差下行0.22bp至27.49bp,3年期AA-AAA级等级利差下行0.01bp至35.84bp。 此报告考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 二、重要财经资讯 【财经要闻】国常会:狠抓政策落实推动经济回稳向上 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(研究助理) 据央视新闻消息,国务院总理李克强9月22日主持召开国务院常务会议。会议指出,围绕落实党中央、国务院部署,近期国务院对部分地区开展大督查。着力督导检查稳经济保民生。推动结局一批地方实际困难。下一步要将问题转地方和部门整改。各稳住经济大盘督导和服务工作组要与督察整改衔接,协调解决问题,重点推进支持基础设施建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实。各地要扛起稳经济保民生责任,经济大省要挑大梁,共同巩固经济企稳基础、促进回稳向上。 【财经要闻】2022年1-8月,我国对外非金融类直接投资同比增长7.2% 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(研究助理) 据商务部官网消息,2022年1-8月,我国对外非金融类直接投资4927.6亿元人民币,同比增长7.2%(折合751.1亿美元,同比增长5.8%)。其中,流向租赁和商务服务业251.3亿美元,同比增长25.1%,流向批发和零售业投资129.1亿美元,同比增长13%,流向制造业、建筑业、科学研究和技术服务业等领域的投资也呈增长态势;对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资139.5亿美元,同比增长8.2%,占同期总额的18.6%,较上年同期上升0.5个百分点。1-8月,对外承包工程完成营业额6113.7亿元人民币,同比增长2.3%(折合931.9亿美元,同比增长1%);新签合同额8461.7亿元人民币,同比下降5.9%(折合1289.8亿美元,同比下降7.2%)。对“一带一路”沿线国家承包工程完成营业额507.5亿美元,新签合同额667.6亿美元,分别占总额的54.5%和51.8%。 【财经要闻】2022年记账式附息(十九期)国债第一次续发行 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(研究助理) 据财政部官网消息,为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展,财政部决定第一次续发行2022年记账式附息(十九期)国债(10年期)。本次续发行国债的起息日、票面利率、兑付安排、交易及托管方式等与之前发行的同期国债相同。从2022年9月1日开始计息;票面利率2.6%;按半年付息,每年3月1日(节假日顺延,下同)、9月1日支付利息,2032年9月1日偿还本金并支付最后一次利息。竞争性招标面值总额630亿元,进行甲类成员追加投标。本次续发行国债2022年9月28日招标;招标结束至9月29日进行分销;10月10日起与之前发行的同期国债合并上市交易。 【财经要闻】商务部:全面推进加入DEPA谈判,进一步提高货物贸易零关税比例 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(研究助理) 据商务部官网消息,截至目前,我国已与26个国家和地区签署了19个自贸协定,我国与自贸伙伴的贸易额占外贸总额35%左右。下一步,将从“扩围、提质、增效”三方面发力,推进实施自贸区提升战略,有效联通国内国际两个市场两种资源,为更高水平对外开放提供机制性保障,服务构建新发展格局。一是进一步扩大范围。积极推进加入CPT PP进程,与协定成员国开展磋商,保持密切沟通;全面推进加入DEPA谈判,力争尽早正式加入;继续推进与各经济体自贸协定谈判和中国-东盟自贸区3.0版等升级进程,与更多有意愿的贸易伙伴商签自贸协定,共同推动区域经济一体化和贸易投资自由化便利化。二是进一步提升水平。进一步提高货物贸易零关税比例,放宽服务贸易和投资市场准入,积极参与数字经济、环境保护等新规则议题谈判,推动建设更高水平开放型经济新体制。三是进一步增强实效。以RCEP生效实施为契机,加大对自贸协定的宣介、推广、培训,提升自贸协定综合利用率。 【财经要闻】国家邮政局:狠抓政策供给落地落实落细,确保行业改革发展稳步推进 黄红卫(S0530519010001) 王与碧(研究助理) 据国家邮政局官网消息,9月22日,国家邮政局召开局长办公会议,审议并原则通过《关于支持贵州邮政快递业 此报告考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 高质量发展,助力贵州在新时代西部大开发上闯新路的实施意见》《邮政行业统计调查制度》和《快递包装分类与代码》国家标

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