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2022-09-01郭瑞、刘贵军山西证券陈***
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2019年2月21日星期四请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1【今日焦点】《求是》杂志发表习近平总书记重要讲话《新发展阶段贯彻新发展理念必然要求构建新发展格局》。9月1日出版的第17期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在党的十九届五中全会第二次全体会议上的重要讲话《新发展阶段贯彻新发展理念必然要求构建新发展格局》。讲话指出,要正确认识国际国内形势,要全面把握新发展阶段,我国建设社会主义现代化具有许多重要特征,要从全局和战略的高度准确把握加快构建新发展格局的战略构想,构建新发展格局要把握好几个重要着力点,要提高党领导贯彻新发展理念、构建新发展格局的能力和水平。【重要财经消息】国家统计局:8月制造业采购经理指数有所回升。国家统计局8月31日消息,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,8月制造业采购经理指数有所回升。赵庆河表示,8月PMI回升至49.4%,在调查的21个行业中,有12个行业PMI较上月上升,多数行业景气水平有所改善。具体来看,产需指数一平一升。生产指数为49.8%,与上月持平,新订单指数为49.2%,高于上月0.7个百分点,两个指数均继续位于收缩区间,表明制造业产需恢复力度仍需加强。证监会:加快推进基础设施REITs常态化发行十条措施落地实施,推动REITs立法。8月31日,北京保障房、深圳人才安居和厦门安居集团首批3只保障性租赁住房REITs在沪深证券交易所同步上市交易,标志着中国REITs市场建设又迈出重要一步。证监会副主席李超当日出席上市仪式并致辞时指出,近期,证监会会同国家发展改革委等相关方面制定了加快推进基础设施REITs常态化发行的十条措施。富时中国A50指数季度调整新纳入亿纬锂能、中国石油和陕西煤业。8月31日,国际知名指数编制公司富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。其中,国内外投资者最为关注的富时中国A50指数本次将剔除3只个股,分别为海螺水泥、中国太保和片仔癀,同时新纳入3只个股,分别为亿纬锂能、中国石油和陕西煤业。【行业要闻】晨会纪要2022年9月1日星期四 晨会纪要请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2两部委修订印发《国家化肥商业储备管理办法》。据国家发展改革委8月31日消息,为进一步完善化肥储备管理工作,国家发展改革委、财政部对《国家化肥商业储备管理办法》进行了修订。新修订的《国家化肥商业储备管理办法》指出,粮食主产区氮磷及复合肥储备任务中,尿素占比不低于本地区储备规模的30%。上期所理事长田向阳:加强期现结合,更好助力油气产业高质量发展。8月31日,由浙江省人民政府主办,中国(浙江)自由贸易试验区工作领导小组办公室和中国(浙江)自由贸易试验区舟山管理委员会共同承办的第五届世界油商大会在舟山召开。本届大会主题为“共商油气共享机遇共谋发展——全球油气产业转型创新的挑战与机遇”。上海期货交易所党委书记、理事长田向阳应邀出席会议,并发表题为《加强期现结合构建统一大市场更好助力油气产业高质量发展》的主旨演讲。三部门:到2025年用水权初始分配制度基本建立,全国统一的用水权交易市场初步建立。据国家发展改革委8月31日消息,为深入贯彻落实党中央、国务院关于用水权改革的部署要求,充分发挥市场机制在水资源配置中的作用,近日,水利部、国家发展改革委、财政部联合印发了《关于推进用水权改革的指导意见》,对当前和今后一个时期的用水权改革工作作出总体安排和部署。上海迪士尼度假区携手超体空间SoRealVR首家旗舰店即将落地迪士尼小镇。上海迪士尼度假区8月31日宣布,其毗邻上海迪士尼乐园的独特购物、餐饮和娱乐区——迪士尼小镇将于9月10日起为游客带来全新虚拟现实娱乐体验。由中国虚拟现实行业领先品牌之一的SoReal倾力打造的其在上海的首家旗舰店——超体空间SoRealVR即将开幕,运用前沿科技为迪士尼小镇的游客带来独家定制的内容,游客可现场感受沉浸式虚拟现实体验。【全球视野】美国股市:截止收盘,道琼斯指数下跌280.17点,跌幅0.88%报31510.70点;标普500指数下跌31.26点,跌幅0.78%报3954.90点;纳斯达克综合指数下跌66.93点,跌幅0.56%报11816.20点;本月标普500指数累跌4.2%,纳指累跌4.64%,道指累跌4.08%;标普、道指和纳指均录得2015年以来8月最大跌幅。市场评估美国坚持激进加息以遏制通胀的立场,同时美国8月ADP数据远不及预期为市场带来压力,美股连续四日连续收跌,道指跌近300点;充电桩、社交媒体板块表现强劲,邮轮、教育板块表现疲弱,3B家居重挫21%,爱奇艺涨3.38%,百度涨4.55%;惠普跌7.73%。欧洲股市:欧元区通胀续创新高,市场担忧欧洲央行强劲加息,欧股主要指数周三全线下跌,德国DAX30指数跌0.94%,英国富时100指数跌1.12%,法国CAC40指数跌1.37%,欧洲斯托克50指数跌1.34%,西班牙IBEX35指数跌1.22%,意大利富时MIB指数跌1.22%。 晨会纪要请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3亚太股市:8月31日,亚太主要股市多数收跌,日经225指数跌0.37%报28091.53点,8月累计上涨1.04%,连涨两个月;韩国综合指数涨0.86%报2472.05点,月涨0.84%;澳洲标普200指数跌0.16%报6986.80点,月涨0.6%;新西兰NZX50指数跌0.41%报11601.10点,月涨0.94%。【资金流向监控】市场资金流向:上个交易日沪深两市A股主力净流出457.26亿元。其中,1415家上市公司获资金净流入,3370家上市公司获资金净流出。行业资金流向:上个交易日资金净流入前五的申万一级行业为食品饮料、银行、家用电器、非银金融、商贸零售;资金净流出前五的申万一级行业为电力设备、汽车、电子、有色金属、基础化工。个股资金流向:上个交易日主力净流入排名前五位的个股分别为格力电器、招商银行、贵州茅台、五粮液、平安银行;主力净流出排名前五位的个股分别为比亚迪、隆基绿能、宁德时代、天齐锂业、江淮汽车。【山西证券视点】2022年8月PMI数据点评经济恢复偏慢,库存去化仍需时日核心观点:经济内生动力弱,政策空间仍存,收益率或将温和式下行8月制造业景气度恢复缓慢,建筑业保持较快扩张,服务业恢复放缓。疫情、高温、需求偏弱等因素叠加企业进入主动去库存阶段,8月制造业PMI微幅回升至49.4%(前值49.0%),恢复缓慢但略超wind一致预期的49.0%。非制造业商务活动PMI回落至52.6%(前值53.8%)。其中建筑业指数56.5%(前值59.2%),建筑业新订单指数和业务活动预期指数分别升至55.5%和64.1%;服务业指数回落至51.9%(前值52.8%),房地产、租赁及商务服务、居民服务等行业继续位于收缩区间。需求恢复不足,生产活动及预期维持低位。8月制造业新订单指数49.2%(前值48.5%),新出口订单指数48.1%(前值47.4%),2016年以来分位数分别为8.8%、34.1%,外需好于内需。7月以来,新订单指数和生产指数剪刀差低位回升,并非需求端恢复有多强,而是企业信心不足、生产放缓,主动去库存所致。8月生产指数为49.8%,持平于7月。生产经营活动预期指数52.3%(前值52.0%),分位数处于2016年以来的3.7%。企业产成品库存去化加速,采购积极性低。8月制造业产成品库存指数45.2%(前值48.0%),处于2016年来6.3%分位(前值79.4%),库存去化加速。但趋势上看,工业企业库存还维持在高位,8月工业企业产成品存货同比高增16.8%,未来主动去库存仍将延续。由于生产信心仍未恢复,企业采购量指 晨会纪要请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4数仅回升至49.2%,2016年以来分位数为12.6%,原材料库存指数为48.0%(前值47.9%),2016年以来分位数为44.3%。制造业价差边际恢复至2016年来高位。8月PMI制造业出厂价格44.5%(前值40.1%),主要原材料购进价格44.3%(前值40.4%),价差恢复至0.2%,边际上达到了2016年以来的最高值,有利于中下游企业经营状况边际改善。但近12个月平均价差处于2016年以来中等水平,盈利层面还难以推动企业信心恢复。就业缓慢恢复,小型企业生产经营压力大。8月制造业、建筑业、服务业从业人员指数分别为48.9%(前值48.6%)、47.7%(前值47.7%)、46.7%(前值46.6%)。7月以来小型企业经营景气度持续下降,不利于就业的吸纳。市场启示:经济内生动力弱,政策空间仍存,收益率或将温和式下行。当前内需不足,工业主动去库存,价差有所恢复但企业盈利改善较慢,就业恢复缓慢,政策仍需进一步加码。8月收益率台阶式下行主要归因于经济弱势和意外降息,货币政策空间打开,资金利率向政策利率靠拢过程缓慢等因素。9月至10月,新一轮稳增长举措、二十大盛会、LPR调降效应显现、获利止盈、美联储加息预期上升等带来扰动,但经济偏弱是现实,19项接续政策效果仍待观察,8月降息使得货币政策“克制”预期逐渐向对债市有利的方向转化。相较于8月的台阶式下行,收益率未来更可能以温和的方式下行。风险提示:8月社融表现超预期;稳楼市获得实质性进展;二十大政策。【山西经济动态】全省畜牧业高质量发展暨乡村产业发展推进会召开。8月30日,全省畜牧业高质量发展暨乡村产业发展推进会在朔州召开。省委副书记、省长蓝佛安作出批示。副省长贺天才出席会议并讲话。农业农村部领导到会指导。蓝佛安在批示中指出,近年来,全省上下紧紧围绕发展现代农业,坚定不移实施“特”“优”战略,加快推进畜牧全产业链发展,综合生产能力持续增强,肉蛋奶市场供应充足,畜牧业成为山西特优现代农业的领跑者。爬坡过关向“新”成长——山西产业转型新观察。今年上半年经济增速5.2%,高技术制造业投资增长30.8%,在统筹疫情防控和经济社会发展的形势下,山西新兴产业强劲增长。当前煤价高位运行,作为产煤第一大省,山西如何破除资源型经济路径依赖,激发市场主体活力,提高产业转型成色,受到关注。2021年以来,国际能源市场震荡,煤价再次飙涨,山西继续保持定力,要煤但不靠煤。【个股动态】宁波韵升:拟与中矿资源设合资公司,在非洲收购稀土项目。宁波韵升公告,公司与中矿资源签署了 晨会纪要请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5《投资合作协议书》,双方拟设立合资公司,在非洲收购合适的稀土项目并通过项目公司进行稀土矿的勘探、开发、矿权投资。合资公司的注册资本为5,500万元人民币,其中,公司持股比例为45%,中矿资源的持股比例为55%。电子城:参股子公司燕东微电子IPO申请获上交所审核通过。电子城公告,上海证券交易所科创板上市委员会对公司参股子公司燕东微电子首次公开发行股票申请进行了审核。根据会议审议结果,燕东微电子首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。目前,公司持有燕东微电子22,602,884股,占其首次公开发行前总股本的2.22%。精工钢构:联合体中标重大EPC项目。精工钢构公告,公司作为牵头单位,与衡宇建设集团有限公司、哈尔滨工业大学建筑设计研究院有限公司组成的联合体成功中标“六安市长三角一体化总部经济产业园一期(启动区)设计采购施工一体化(EPC)总承包项目,中标金额估算86,684万元,占公司最近一期经审计营业收入的5.72%。聚合顺:拟发行不超3.8亿元可转债。聚合顺公告,公司拟公开发行可转债,募资总额不超过3.8亿元,扣除发行费用后,募资用于年产12.4万吨尼龙新材料项目、年产8万吨尼龙新材料(尼龙66)项目。浦东建设:近期中标多项重大工程项目。浦东建设公告,近日,公司子公司上海市浦东新区建设(集团)有限公司、上海浦东路桥(集团)有限公司中标多项重大工程项目,中标金额总计为122,192

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