晨会纪要

市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：晨会纪要 2022年5月9日 分析师 首席分析师：程毅敏 SAC登记编号： S1340511010001 Email：chengyimin@cnpsec.com 分析师：魏大朋 SAC 登记编号： S1340521070001 Email： weidapeng@cnpsec.com 分析师：王泽军 SAC 登记编号： S1340521120001 Email：wangzejun@cnpsec.com 研究助理：王文颢 SAC 登记编号： S1340121070021 Email： wangwenhao@cnpsec.com 研究助理：崔超 SAC 登记编号： S1340121120032 Email： cuichao@cnpsec.com 股票市场 收盘价 涨跌% 上证综指 3001.56 -2.16 深证成指 10809.88 -2.14 创业板指 2244.97 -1.90 沪深300 3908.82 -2.53 恒生指数 20001.96 -3.81 股指相对走势 数据来源： Wind、中邮证券研究所 股指期货 收盘价 涨跌% IF2205 4011.8 0.44 IF2206 3997.2 0.39 IF2209 3944.0 0.36 IF2212 3932.4 0.37 国债期货 收盘价 涨跌% TF2206 101.345 -0.13 今日晨会内容 金融研究 券商： 近日，证监会召开专题会议，认真传达学习中央政治局会议和习近平总书记在中央政治局第三十八次集体学习时的重要讲话精神，研究深化资本市场改革、保持资本市场平稳运行、助力宏观经济大盘稳定相关工作措施。 关键表述： 1. 在助力宏观经济大盘稳定上下更大功夫，科学合理把握IPO和再融资常态化。 2. 丰富科技创新公司债、中小企业增信集合债等债券融资工具和品种，积极支持房地产企业债券融资，研究拓宽基础设施REITs试点范围，适时出台更多支持实体企业发展的政策措施。 3. 扎实推进资本市场全面深化改革，稳步推进股票发行注册制改革，推出科创板做市交易，丰富期货期权等市场风险管理工具。 4. 加快投资端改革步伐，积极引入长期投资者，进一步发挥构投资者作用，激发市场活力。 5. 稳步扩大资本市场制度型开放。拓展境内外市场互联互通范围，深化内地与香港资本市场的合作，推进境内企业境外上市监管制度落地。 6. 狠抓资本市场风险防控。坚持监管姓监，加强跨境跨市场风险预研预判，健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，有序化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 7. 加强证券监管与行业监管的协同，提升治理能力和水平，规范和引导资本健康发展。 8. 继续完善资本市场基础制度，构建有利于资本正向功能发挥的制度体系和市场体系。 9. 引导各类要素资源向重点领域和薄弱环节集聚，促进创新资本形成，为各类资本发展释放更大空间。 10. 证监会系统各级领导干部要坚持稳字当头，稳中求进，强化底线思维，强化担当作为，求真务实，全力维护资本市场平稳运行。（券商中国） 医药研究 江西省确定第六批国采执标时间 5月5日，江西省医保局发布《关于执行第六批国家组织药品集中带量采购（胰岛素专项）中选结果的通知》，宣布自2022年5月25日零时起，全省医疗机构开始执行中选结果，目前已经可以登录招采平台建立配送关系，签订三方协议等工作。《通知》要求，医疗机构应提前做好库存清理、中选产品采购配备等工作，确保自执行之日起，患者即可在医院按中选价格购买使用中选产品。除了第六批国采之外，近期即将执标的还有湖北中成药联盟带量采购，参与省份之一的贵州省宣布，本次中成药集中带量采购自2022年5月30日起执行，采购周期为2年。首年约定采购量为“湖北医保服务平台”上医疗机构选择并确认的中选品种合同量。资料来源：江西省医保局，医药地理 6500850010500125001450016500185001850235028503350385043504850535020-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-04上证指数深证成指 2请务必阅读正文之后的免责条款部分 TF2209 101.010 -0.14 TF2212 100.700 -0.13 T2206 100.100 -0.15 T2209 99.720 -0.17 T2212 99.380 -0.18 银行间市场 质押式回购 最新价 涨跌 1日回购 1.26 -0.03 7日回购 1.54 -0.16 14日回购 1.95 -0.01 21日回购 1.94 -0.01 Shibor利率 最新价 涨跌 SHIBOR隔夜 1.29 -0.06 SHIBOR1周 1.69 -0.09 SHIBOR2周 1.80 0.03 SHIBOR1月 2.11 -0.01 数据来源： Wind、中邮证券研究所 TMT研究 广电总局等四部门：禁止为未成年人提供各类打赏服务 严控未成年人从事主播 国家广播电视总局网站5月7日消息，中央文明办、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家互联网信息办公室联合发布《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》提出，提出，禁止未成年人参与直播打赏。网站平台应当坚持最有利于未成年人的原则，健全完善未成年人保护机制，严格落实实名制要求，禁止为未成年人提供现金充值、“礼物”购买、在线支付等各类打赏服务。严控未成年人从事主播。网站平台应加强主播账号注册审核管理，不得为未满16周岁的未成年人提供网络主播服务。--蓝鲸财经 22家影视公司去年合计亏损13亿元 156亿元存货或成“雷区” 随着年报披露收官，行业冷暖也基本清晰。在所有行业中，影视行业一直是独特的存在，其一度是资本市场跨界并购的追逐对象，但最近几年在多重因素的影响下，影视行业光鲜不再。 按照申万行业(2021年)二级分类，22家影视公司在2021年共计收入414.41亿元，净利润合计亏损13.03亿元，其中11家公司处于亏损状态。而业绩承压的多数是以制片为主营业务的公司，其中不乏老牌制片厂，比如主攻电影的华谊兄弟和主攻电视剧的慈文传媒。影视公司的存货主要是影视剧，具体包括拍摄尚未完成的、拍摄完成没有取得反映许可的、拍摄完成取得放映许可未完成出售的产品。最近几年，由于劣迹艺人频现、观众喜好多变等状况，导致很多影视剧处于待播状态，一部剧等三四年才播都很正常，这对制片公司、播出平台而言都造成了不小的现金流压力。因此，去库存成为当下影视行业的当务之急。--证券日报 3请务必阅读正文之后的免责条款部分 ⚫ 短期观点：大盘以震荡为主，存在结构性机会。 ⚫ 首先，从技术面看，大盘在近期震荡区间横盘运行。回顾2022年5月6日行情，三大指数全部收跌，其中上证指数下跌2.16%险守3000点，深成指下跌2.14%，创业板指下跌1.9%。板块方面，所有行业指数全部收绿，其中房地产、社会服务、商贸零售、有色金属、钢铁等行业领跌。国产软件、操作系统、新冠检测等概念火热，啤酒、新型城镇化、铅铜等概念回落。全天看来两市个股涨少跌多，赚钱效应较差，热点稀少，成交量回落。 ⚫ 第二，从流动性方面看，宽货币、松信用政策下，近期流动性压力不大。SHIBOR利率在正常水平波动；中债国债收益率缓步回落；4月1年期LPR维持在3.7%，5年期LPR维持在4.6%；基金申购情况一般；沪市和深市换手率处于均值上方位置；两融余额近期有所回落；北向资金暂停交易；南向资金净买入25.68亿港元。 ⚫ 第三，从市场情绪指标看，近期情绪面一般。除去新股及ST的涨停数为81，处于均值上方；触板数为113，封板成功率71.68%，高于平均水平。强势股中，20日均线上方个股794只，均线多头排列的个股232只，均处于较低位置。受外围市场影响，各大指数再度调整，市场情绪偏谨慎。 ⚫ 第四，从市场估值来看，两市整体估值仍处在合理区间，下行风险可控。从沪深300与中证500的风险溢价指标来看，中小盘性价比高于大盘。 ⚫ 最后，行业方面投资建议：反弹主线，上市公司财报逐步披露，加之此前整体估值已回到合理区间，近期成长性较强的食品饮料等消费板块有所反弹，可继续从中挖掘业绩超预期的公司；低估值主线，近期大盘在底部区域盘整，市场情绪谨慎背景下，交运、建筑等低估值板块存在机会。 风险提示：疫情反复不利因素、经济数据不及预期影响、中美摩擦加剧、俄乌局势恶化、全球金融环境不稳定影响等。 1、国务院领导人对全国稳就业工作电视电话会议作出重要批示强调，要加大就业优先政策实施力度，保持就业稳定和经济平稳运行。要着力支持稳岗，推进企业在做好疫情防控条件下复工达产，加快落实退税减税降费等减负纾困政策，帮助尽可能多的市场主体特别是中小微企业、个体工商户挺过难关、留住岗位。促进平台经济健康发展，带动更多就业。要努力拓展就业岗位，持续推进“放管服”改革，落实大众创业、万众创新相关政策，扩大以工代赈规模。强化高校毕业生、农民工等重点群体就业促进和服务，做好困难人员就业帮扶，切实保障失业人员基本生活。继续开展大规模职业技能培训。 2、央行5月7日开展100亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，因此净投放100亿元。本周央行公开市场累计净回笼300亿元。Wind数据显示，下周央行公开市场将有200亿元逆回购到期，其中周四和周五均到期100亿元。 3、央行公布一季度地区社会融资规模增量统计表显示，江苏、浙江、广东位列地区社会融资规模增量前三位，分别为16774亿元、14094亿元及13879亿元。 4、全国人大常委会公布的《2022年度立法工作计划》披露，6月将会继续审议反垄断法，这是第二次对这部法律进行审议。此外，反不正当竞争法也被列为预备审议项目。 5、国务院国资委召开地方国企改革三年行动推进会强调，要确保在推动国有经济布局优化和结构调整上取得明显成效，进一步聚焦主责主业、做实做强实业产业，建立进退有序的国有资本动态调整机制，进一步加强对国有资本运营的监管，加强地方平台公司监管，提升产业链供应链韧性和竞争力，加快引导有条件的企业争当现代产业链“链长”。要更好服务国家大局和地方经济社会发展，扩大有效投资，畅通经济循环。 策略研究 昨日要闻 4请务必阅读正文之后的免责条款部分 6、天津日前制定出台多项措施，帮助市场主体纾困解难，鼓励银行机构主动对12条重点产业链企业，以及住宿餐饮、批发零售、文化旅游等接触型服务业有贷款余额企业的年内贷款到期情况开展摸排，对有需要的企业通过提供中长期贷款、降低利率、展期或续贷支持等方式，帮助做好资金接续。 7、国家卫健委通报，5月6日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土确诊病例345例（上海253例，北京45例，河南29例，广东8例，吉林3例，浙江、湖南各2例，辽宁、山东、重庆各1例），新增本土无症状感染者4275例（上海3961例，辽宁98例，江苏70例，河南69例，吉林22例，浙江18例，江西10例，北京8例，山东4例，河北、四川、新疆各3例，安徽2例，黑龙江、广东、贵州、青海各1例）；新增死亡病例13例，均为本土病例，在上海。 近期新股发行 名称 申购 代码 招股日期 网上发行日期 发行 价格 发行市盈率 新股发行 数量 （万股） 网下申购上限 网上发行申购上限 预计募资(上市公司) 603097.SH 江苏华辰 2022-04-20 2022-04-28 4,000.00 700.00 1.60 3.41 001319.SZ 铭科精技 2022-04-18 2022-04-26 3,535.00 400.00 1.40 5.26 833580.BJ 科创新材 2022-04-21 2022-04-25 4.6