此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 2021年04月27日 市场数据 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3441.17 -0.95 中小板指 9106.79 4.0 创业板指 2898.73 4.14 上证50 3467.66 -1.6 沪深300 5077.24 -1.13 A股市场概览 类别 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 市盈率PE 市净率PB 全A 596882 419744 21.46 2.08 中小板 99048 64929 43.69 3.88 创业板 48168 28638 49.49 4.58 上证50 167711 131085 7.49 0.81 沪深300 325868 236901 12.82 1.27 杨甫 分析师 执业证书编号：S0530517110001 yangfu@cfzq.com 0731-84403345 胡彬清 分析师 执业证书编号：S0530520080003 hubq@cfzq.com 晨会聚焦 一、财信研究观点： 【市场策略】节前指数震荡为主，市场缺乏大幅下探基础 【基金研究】基金数据日跟踪（20210426） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯： 【宏观经济】央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】央行召开2021年调查统计工作电视会议 【财经要闻】农业农村部：“十四五”时期加快构建现代农村产权制度 【财经要闻】商务部等20部门印发推进海南自贸港贸易自由化便利化若干措施 三、行业及公司动态： 【重点公司跟踪】同花顺（300033.SZ）：一季报维持快速增长 【重点公司跟踪】中国巨石（600176.S H）：一季度量价齐升，净利润同比增244%至10.63亿元 【重点公司跟踪】福能股份(600483.SH)：2020年归母净利同比增长20.21%至14.95亿元 【其它公司动态】宝钢股份（600019.S H）：碳政策下钢铁持续景气，一季度净利同比增长248%至53.6亿元 【其它公司动态】瑞芯微(603893.SH)：需求旺盛带动业绩增长 【其它公司动态】欧科亿（688308.SH）一季度报告：2021年一季度净利润同比增长177.64% 【其它公司动态】中国核电（601985.SH）：2020年度净利润约59.95亿元，同比增加26.02% 【其它公司动态】中信出版（300788.SZ）：出版机构龙头，2021Q1盈利同增161.52%至0.63亿元 四、湖南经济动态： 【湘股动态】湘油泵（603319.SH）：公司发布2021年第一季度报告，业绩表现优异 【湘股动态】中南传媒（601098.SH）：业绩持续恢复，2021Q1盈利同增30.06%至2.63亿元 【湖南省地方动态与政策】湖南与农业农村部签署省部合作框架协议 晨会纪要 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要  近期研究报告集锦： 【基金报告】基金新产品周报（20210426-20210430）：权益类产品发行降温，固收类品种占主导 【公司报告】川仪股份(603100.SH)2020年年报点评：业绩、订货稳步攀升，继续坚定推荐 【公司报告】隆基股份（601012.SH）年报及一季报跟踪：利润率显韧性，业务布局具前瞻性 【公司报告】欧派家居（603833.SH）2020年年报点评：公司业绩稳定增长，龙头优势持续扩张 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点： 【市场策略】节前指数震荡为主，市场缺乏大幅下探基础 黄红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数跌0.95%，科创50涨0.23%，创业板指跌0.84%;行业板块方面，采掘、有色金属、化工涨幅居前，非银金融、农林牧渔、家用电器跌幅居前；主题概念方面，超级细菌指数、连板指数、铜产业指数涨幅居前；沪市564家上涨，937家下跌；深市873家上涨，1506家下跌；两市共计涨停64家，跌停33家；全部A股PE中位数为34.87倍，位于历史后28.33%分位，中小板、创业板PE中位数为31.78、46.28倍，位于历史后21.99%、29.77%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为19.99、26.37倍，位于历史后67.66%、60.76%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额9085亿，高于前20日成交均额7182.13亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出499.73亿，其中沪深300净流出213.19亿、创业板指净流出26.6亿。共有1074家公司获得净流入、2792家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为采掘、有色金属、化工，排名居后三名的行业为非银金融、食品饮料、机械设备。北上资金方面，沪股通净流出1.02亿，深股通净流入33.06亿，共计净流入32.04亿。截止4月23日，融资余额为15159.89亿，较上一交易日减少40.62亿。 （三）市场策略 节前指数震荡为主，市场缺乏大幅下探基础。市场经过一个半月的震荡调整后，上周A股市场指数呈现轻微放量、向上突破的迹象。虽然两市成交量从此前7000亿元左右放大到上周的8000亿元左右，但相比年前的万亿成交量规模，两市成交量仍略显不足。考虑到此前指数大幅下行期间，积累了较大套牢盘，当前成交量或不足以支撑指数的进一步向上突破。在节前最后一周，新资金风险偏好降低、入市不积极，也加大了指数突破的难度。此外，节前市场还面临2020年年报以及2021年一季报的业绩考验，业绩端对高估值的机构抱团股仍有一定压制作用，高估值的权重股表现不佳，也拖累了A股指数表现。周一A股冲高回落，上证指数收跌0.95%，创业板指收跌0.84%。两市近2600家个股下跌，个股涨跌幅中位数为-0.55%。周一两市共计成交金额9085亿，成交量略有放大，前期获利资金有一定程度获利了结迹象。 但考虑A股此前的极端估值分化已经初步缓解、投资者抛售压力降低、美债收益率暂缓上行，我们认为短期内市场指数也缺乏大幅下探的基础，投资者无需过度恐慌。我们预计五一节之前，市场主线行情仍将围绕2020年年报以及2021年一季报演绎，指数将在当前点位呈现窄幅震荡，趋势性行情暂未出现。五一节之后，届时2020年年报和2021年一季报将披露完毕，后续如有新资金逐步入场，市场有望继续向上突破，我们对后续A股市场走势，仍持有乐观态度。 分板块而言，在期货市场，铜、铝等大宗商品价格在经过一个半月的高位震荡调整期后，近日，铜、铝等期货价格均呈现向上突破的迹象，并带动A股市场中的有色、煤炭、化工等周期板块走强。海外，印度疫情防控不容乐观，近期医药板块表现较佳。短期操作层面，建议逢低吸纳煤炭、有色等涨价概念股以及受益防疫物资出口的医药公司。 【基金研究】基金数据日跟踪（20210426） 燕轶纯（S0530521030001） 4月26日，上证基金指数收报7252.94点(-0.48%），LOF基金价格指数收报4595.4点(-0.16%），ET F基金价格指数收报1286.32点(-0.52%）。上证50ET F(-1.59%)，沪深300ETF(-1.25% )，中证500ET F(-0.42%)；标普500ETF(+0.99%)，日经225ET F基金(+0.39% )，德国30ET F(+0.89%)，法国CAC40ET F(+0.56% )；黄金ETF(-0.52%)，白银基金(-0.68%)，豆粕ETF(+0.31% )，嘉实原油(-1.19%)。26日，ET F总成交额约670.9亿元，总成交量约201.1亿份。日内有色、煤炭类品种逆市上涨。 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 【债券研究】债券市场综述 黄红卫（S0530519010001） 杨苑（研究助理） 陈诗璐（研究助理） 4月26日，1年期国债到期收益率上行4.5bp至2.43%，10年期国债到期收益率上行1.8bp至3.20%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至77bp。1年期国开债到期收益率上行4.2bp至2.56%，10年期国开债到期收益率上行2.0bp至3.58%。DR001上行2.7bp至2.04%，DR007上行5.9bp至2.24%。国债期货10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.05%。3年期AAA级信用利差下行2.90bp至32.51bp，3年期AA-AAA级等级利差下行2.01bp至73.84bp。 二、重要财经资讯： 【宏观经济】央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作 黄红卫（S0530519010001） 杨苑（研究助理） 央行4月26日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期。 【财经要闻】央行召开2021年调查统计工作电视会议 黄红卫（S0530519010001） 杨苑（研究助理） 央行召开2021年调查统计工作电视会议，要求强化对重点领域的风险监测和评估，助力防范化解金融风险。要稳步建设符合大数据方向的国家金融基础数据库，逐步实现金融业综合统计中长期目标。 【财经要闻】农业农村部：“十四五”时期加快构建现代农村产权制度 黄红卫（S0530519010001） 杨苑（研究助理） 农业农村部表示，“十四五”时期，我国将围绕确权、赋权、活权，加快构建现代农村产权制度；将稳慎推进二轮延包试点，今年要继续扩大试点范围，在有条件的地区开展整乡镇试点。 【财经要闻】商务部等20部门印发推进海南自贸港贸易自由化便利化若干措施 黄红卫（S0530519010001） 杨苑（研究助理） 商务部等20部门印发推进海南自贸港贸易自由化便利化若干措施，从货物贸易和服务贸易两方面，明确28项政策措施。具体措施包括：支持开展二手车出口业务，支持发展数字贸易和新型离岸国际贸易等。 三、行业及公司动态： 【重点公司跟踪】同花顺（300033.SZ）：一季报维持快速增长 何晨（S0530513080001） 同花顺（300033.SZ）发布2020年一季报，实现营业收入5.30亿元，同比增长37.95%；实现归母净利润1.70亿元，同比增长33.66%。公司一季度的营业收入和归母净利润均创下历史新高。公司一季度销售费用率为15.29%，较上年同期提升1.27pct，主要系加大营销推广力度，销售人员薪酬增加所致；管理费用率为6.45%，研发费用率为33.31%，与上年同期相比有小幅下降。2021年一季度证券市场活跃，投资者对证券金融信息的需求增加，公司销售收款相应增长；且2020年末预收的货款有所上升，报告期满足条件后确认的营业收入同比有所增长。截止2021Q1，公司合同负