滙富快訊：香港及中国市场日报

滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2019年7月24日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數28,466 0.3%10.1%中資企業指數10,809 0.4%6.8%红筹指數4,409 0.3%5.8%滬深300指數3,789 0.2%25.9%上海A股3,037 0.5%6.0%上海B股287 0.0%6.0%深圳A股1,616 0.9%21.9%深圳B股967 0.1%15.6%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指27,349 0.7%17.2%標普5003,005 0.7%19.9%美國納斯達克指數8,251 0.6%24.4%日經平均指數21,702 0.4%8.4% 英國富時指數7,556 0.6%12.3% 法國證商公會指數5,618 0.9%18.8% 德國法蘭克福指數12,490 1.6%18.3%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,417 -0.5%10.5%鋼價(美元/盎司)1,116 0.0%10.2%銀價(美元/盎司)16 0.3%5.7%原油(美元/桶)56 -36.8%25.7%銅價(美元/盎司)5,968 -1.6%0.1%鋁價(美元/盎司)1,816 -1.7%-1.6%鉑價(美元/盎司)856 0.9%7.7%鋅價(美元/盎司)2,436 0.5%-1.3%小麥(美分/蒲式耳)487 0.0%-2.9%玉米(美分/蒲式耳)431 1.1%8.4%糖(美分/磅)N/AN/A-12.4%黄豆 (美分/蒲式耳)903 -0.2%-3.4%PVC(美元/吨)N/AN/A1.4%CRB 指数179 0.3%3.0%BDI########VALUE!72.4%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.8110.897108.2300.9856.879港元0.1280.11513.85612.6140.881歐羅1.1158.710120.6900.9107.674日元0.0097.2170.8290.9100.064瑞郎1.0157.9280.910109.8406.982人民幣0.1451.1360.13015.7110.143市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數12 -1.9%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員5月31日通達集團 (3336 HK)李旭暘5月16日巨騰國際 (3336 HK)李旭暘3月27日天能動力 (819 HK)李旭暘3月26日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘3月25日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 3月22日舜宇光學科技 (2382 HK)李旭暘3月21日通達集團 (698 HK)李旭暘3月18日361度 (1361 HK)孫晉誠 3月14日中國利郎 (1234 HK)孫晉誠 滙富近期活動 日期公司項目6月21日禪遊科技 (2660 HK)路演6月12日威雅利 (854 HK)午餐會6月3日亞信科技 (1675 HK)公司拜訪5月27日江南布衣 (3306 HK)公司拜訪5月22日李寧 (2331 HK)公司拜訪5月6日匯付天下 (1806 HK)公司拜訪4月11日華眾車載 (6830 HK）路演2月14日美東汽車 (1268 HK）路演1月22日華眾車載 (6830 HK）路演企業消息/報告簡評►L'OCCITANE（973HK–HK$15.32，市值：226億港幣）-至19年6月份第1季銷售符合預期：中性L’OCCITANE19年第1季至6月份整體銷售（細分見附錄）同比增長達18.8%目標，或如不包括19年3月份收購並於19年4月份開始合併報告的ELEMIS（同比增長9.3%）同比增長為5.1%。同店銷售同比增長2.0％（對比至18年6月份第1季：下跌0.6%），主要地區更新如下：美國：同比增長8％由ELEMIS帶動（同比增長65％）。核心品牌零售/批發下跌5％/上升10％。日本：銷售增長歸因於：1）黃金周（4月27日至5月6日）銷售強勁（估計同比增長超15％）；2）6月份成功的護髮產品推廣。英國：按固定匯率計算並不包括ELEMIS銷售增長9％由於成功由推廣活動及貴賓日帶動。中國：成功透過天貓、京東及自營線上平台實現數碼營銷策略。香港：零售銷售下跌擴張因：1）社會動盪抑制本地消費;2）6月份頻繁的抗議活動進一步減少遊客銷售。法國：主品牌同比增長6％受惠香水產品成功推出。Erborian零售及批發銷售同比增長均超過10％。巴西：主品牌及L'OCCITANEAUBRÉ SIL同比增長均錄得10％以上。主品牌受蠟菊煥活精華成功推出帶動，同時L'OCCITANEAUBRÉ SIL主要由新店推動。俄羅斯：Erborian零售及批發同比增長率均超過100％。我們估計主品牌零售及批發同比增長均超過5％。由於面部護理產品推出受到好評，整體零售銷售增長受惠單價提升（估計超過20％）。鑑於19年第1季至6月份銷售增長符合預期，管理層維持20財年12%的目標經營溢利率。我們對該公司保持中性，並預測20/21財年收入及盈利預測分別為16.5億歐元/17.5億歐元及1.54億歐元/1.7億歐元，相當於17.0倍/15.3倍市盈率。（孫晉誠）今日焦點:►L'OCCITANE（973HK）-至19年6月份第1季銷售符合預期：中性 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2019年7月24日附錄：中國市場摘要►中國推新減稅減費方案，上半年為企業節省了1.2萬億元。►中國計劃在2020年前增加29,000個學校足球場。（歐羅'百萬）19年至6月份第1季同比同比（按本地貨幣計算)同店銷售門店（19年6 月底）同比整體銷售 352 18.8%16.2%2.0%1,575 27 日本54 11.7%6.0%2.5%156 8 法國24 3.5%3.5%7.4%86 5 英國36 249.1%8.3%4.9%73 (1) 美國62 15.0%8.1%-2.6%180 (9) 巴西14 10.3%13.6%5.1%182 21 俄羅斯11 18.7%16.4%4.5%109 6 香港24 -13.8%-18.8%-15.0%36 1 中國大陸36 7.2%8.3%-3.2%190 (6) 台灣7 1.9%0.3%-0.7%53 2 其他86 19.4%18.7%7.0%510 - 資料來源：公司數據、新華滙富研究 （歐羅'百萬）19年至6月份第1季同比同比（按固定匯率計算) L’Occitane en Provence267 6.3%4.1% ELEMIS41 -- LimeLife21 -9.5%-14.8% 其他 (如： Melvita、 Erborian)24 6.7%5.4% 零售242 9.6%7.0% - 線下311 15.4%- - 線上42 52.0%23.5% 批發111 45.5%43.1% 同店銷售-4.2%2.0% 新或翻新門店-24.0%20.5%資料來源：公司數據、新華滙富研究 滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明2019年7月24日過去12個月發布的Radar Screen昨日升跌( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)美圖公司1357HK11,057 2.6229.711.66(77.53)N/A**N/A**54.9N/A**20.2(3.0)(14.9)24-10-17DYNAM JAPAN6889HK7,966 10.40(0.6)14.90(30.20)8.818.5N/A**N/A**(2.4)(0.4)3.425-04-17易緯集團3893HK110 0.0462.20.137(66.42)N/A**N/A**N/A**N/A**(19.3)(16.4)(38.7)03-03-17粵運交通3399HK2,2722.840.04.25(33.18)6.16.66.40.06(2.4)(3.4)(11.5)14-07-16環球醫療2666HK10,4696.10(0.5)5.657.966.85.84.90.04(1.5)(2.2)(3.8)08-01-16森美控股756HK2290.170.00.79(78.48)N/A**N/A**N/A**0.0011.84.3(3.4)09-02-15嘉士利集團1285HK6351.530.03.30(53.64)6.5N/A**N/A**0.033.415.05.510-12-14金邦達寶嘉3315HK1,6091.930.07.18(73.12)8.07.77.40.06(2.5)1.6(12.3)31-10-14聯康生物科技集團690HK8610.14(2.1)0.17(18.24)N/A**N/A**N/A**0.0010.38.6(6.7)28-10-14康健國際醫療3886HK5,178 0.690.01.36(49.41)80.5N/A**N/A**N/A**0.0(0.3)(0.3)10-09-14碧瑤綠色集團1397HK245 0.59(1.7)1.43(58.74)13.7N/A**N/A**N/A**(1.7)(3.3)N/A**30-07-14遠大中國2789HK621 0.100.00.67(85.07)6.9N/A**N/A**N/A**(5.7)(6.5)(7.4)21-07-14聚美優品JMEIUS285 2.405.32.67(10.11)N/A**N/A**N/A**N/A**0.8(7.7)N/A**15-07-