北美四大云厂家资本开支

从已有的公开数据来看，受益于AI产业的快速推动，北美四大云厂商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）近年持续大幅加大资本开支投入，整体呈现高速增长的态势，相关情况整理如下：

1. 近年实际开支表现
   • 2023年四大厂商合计资本开支为1403.53亿美元，2024年同比增长40%至1959.15亿美元，2025年进一步大幅提升，全年总规模接近4000亿美元，同比增速超过60% 【2】 【10】 。其中2025年单季度开支也屡创新高：2025Q2合计资本开支达874亿美元，同比增长69%，环比增长23%；2025Q3合计资本开支达到973亿美元 【6】 【8】 。
   • 2022-2024年四大云厂商合计资本开支（包含融资租赁）的复合年均增长率CAGR达到17.71%，整体增速稳中向好 【4】 。
2. 2026年最新上调后的开支预期
   多家机构2026年6月的最新数据显示，四大厂商均不同程度上修了全年资本开支展望：
   • 微软上调2026年资本开支展望至1900亿美元，同比增速达130%，其中约250亿美元是反映零部件价格上涨的影响；
   • 谷歌将2026年资本开支区间从1750-1850亿美元上修至1800-1900亿美元，同比增速超过1倍；
   • Meta将2026年资本支出区间由1150-1350亿美元上修至1250-1450亿美元，同比增速约85%；
   • 亚马逊受AI云端服务需求拉动，预计2026年资本支出将超过2300亿美元，同比增速超过50% 【7】 。
3. 投入方向与后续趋势
   当前四大云厂商已经从AI相关投资中获得了积极回报，后续仍将持续把资本开支重点投向AI算力基础设施建设，推动AI算力硬件相关领域的需求持续保持旺盛 【6】 。