2017年5月5日责任编辑：鞠延军投资要点：市场过早过度反应基本面周期见顶的担忧加重存量博弈为主，热点难齐头并进关注中小创的活跃个股信息精粹龙力生物（002604）石墨烯中试生产线建成并投产鸿博股份（002229）拟5.36亿元收购移动游戏服务商手心游戏恒康医疗（002219）拟约17亿元收购澳大利亚影像诊断企业蒙草生态（300355）预中标14.34亿元生态建设PPP项目。健帆生物（300529）拟以5亿元投资血液净化项目创业软件（300451）拟1.5亿元回购股份用于员工持股计划中远海控（601919）下属公司拟17.79亿美元购买多艘船舶赤天化（600227）拟2亿元合资合理医疗产业基金中衡设计（603017）中标2.42亿元EPC总承包项目公告简读公司消息一览风险提示世嘉科技（002796）两股东拟合计减持不超6.75%股份 投资要点市场过早过度反应基本面1、周期见顶的担忧加重。从PMI数据回落开始，叠加一些行业增长、产能利用回落等数据，市场上关于经济增速短周期见顶的预期多了起来，这种预期伴随着A股和商品期货的阶段性调整，传导到大众情绪层面就出现了恐慌，周四一些商品期货大跌宣泄了投资者的担忧，同样，在A股市场，煤炭、有色、化工等周期股抛压较重，对于指数拖累较为明显。我们认为，今年政策催化点比较多，一带一路为代表的基建投资拉动力不可小视，经济月度数据存在上下反复的可能，如果以转点论来研判的话，可能会把投资者的预期带到坑里去。2、存量博弈为主，热点难齐头并进。目前，场内活跃资金对于雄安概念和一带一路仍有浓厚兴趣，但是雄安概念首先要遭遇产业资本的减持压力。这两个群体融资客参与较深，套牢筹码较多，都需要充分消化，所以，两大热点群体同时启动，需要更多的资金规模去推动，目前看增量的驰援还远远不够。更重要的是，资金在炒作上述群体的时候，可能还要受到政策监管的约束，资金情绪表现的较为谨慎。我们本周系列观点也指出，上述板块属于国家战略，属于中长期的机会，一旦短期跌幅比较大的话，会引发超跌反弹炒作。3、关注中小创的活跃。主板市场、创业板市场中的一些权重股，部分公司经过杀估值、杀故事、杀逻辑，具备了和蓝筹股相当的估值优势，因此也会逐渐吸引资金关注，这些个股优势比较明显，就是调整时间长，调整幅度大，流动性不错，一些公司具备价值成长股的潜质。按照存量博弈，资金跷跷板的行为角度看，一些偏周期的股票资金挤出后，除了继续参与主题炒作，部分有可能重新回到超跌成长股的战线上来，对此可以多加留意。（刘海杰A0430611030006） 个股信息精粹（一）公告点评：龙力生物(002604)石墨烯中试生产线建成并投产图片来源：公开网络事件：龙力生物5月4日晚间发布公告称，参股公司石墨烯中试生产线建成并投产神光分析：1、公司是以玉米芯、玉米为原料，采用现代生物工程技术生产功能糖、淀粉以及淀粉糖等产品，并且循环利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣生产第2代燃料乙醇等新能源产品的生物质综合利用企业。公司已经形成每年4000吨低聚木糖，10000吨木糖醇，85200吨淀粉及其副产品，40000吨淀粉糖，60000吨纤维素乙醇的生产销售规模。以低聚木糖为核心产品的功能糖系列产品是公司最主要的利润来源。公司玉米芯酶法制备低聚木糖与纤维素燃料乙醇被列入“国家高技术产业化示范工程项目”，拥有国家专利技术，获得国家科技进步奖、国家技术发明奖，具有较高技术壁垒。2、2016年7月，公司完成以11.79元/股定增4796.43万股+现金收购快云科技和兆荣联合100%股权（分别作价5.8亿元和4.35亿元），同时完成以10.50元/股向5名特定对象定增4757.14万股募集配套资金5亿元。用于支付现金对价。公司实际控制人将参与本次认购。快云科技主营业务为精准投放数字营销以及移动APP推广营销，属于数字营销的细分领域。兆荣联合主营业务为以移动运营商为核心渠道的数字内容发行，属于数字内容发行细分领域。交易对方承诺快云科技2015至2017年度经审计扣非后净利润不低于4000万元、5200万元以及6760万元；承诺兆荣联合2015至2017年度经审计扣非后净利润不低于3000万元、3900万元以及4680万元。3、龙力生物5月4日晚间发布公告称，公司参股公司山东龙聚新材料科技有限公司于近日顺利完成石墨烯中试生产线的设备安装、调试及投产。该生产线以龙力生物生产功能糖、纤维乙醇及木质素后的玉米芯废渣为原料，生产生物基石墨烯，产品广泛应用于化工涂料产业、复合材料产业、半导体产业、光伏产业、锂离子电池、新一代显示技术、航天、军工等传统领域和新兴领域，具有原料丰富、生产成本较低、不对环境造成污染及附加值高的特点。经中科院宁波材料研究所提纯后检验，龙聚新材制备的石墨烯产品在10层以下，且出率持续提高。龙聚新材提纯后的精细石墨烯产品已推介到诸如橡胶、轮胎、导热膜和防腐涂料等相关客户中添加试用。公司将积极推广生物基石墨烯生产工艺，并致力于下游产业链的拓广，深化石墨烯相关产品应用领域。结合现有生产技术和市场销售情况，龙聚新材计划建设年产300吨的量产生产线。（张生国A0430611040001） （二）公告点评：鸿博股份（002229）拟5.36亿元收购移动游戏服务商手心游戏事件描述：鸿博股份4日晚间公告，公司与鹰潭谦玺投资管理有限公司、深圳市手心兄弟投资合伙企业（有限合伙）于2017年5月3日签订股权转让框架协议书，拟以人民币53,600万元收购深圳市手心游戏科技有限公司100%股权。手心游戏是一家集游戏研发、发行和运营为一体的移动网络游戏服务商，主要运营的产品有《手心麻将》、《开心打麻将》、《街机金蟾捕鱼千炮版》等。本次并购完成后，移动游戏发行和运营将成为公司在移动互联网领域的重要布局。神光分析：1、根据《2016年中国游戏产业报告》，2016年中国移动游戏市场实际销售收入819.2亿元人民币，比2015年增长59.20%；从细分市场分析，2016年移动游戏市场占比首次超过客户端游戏，达到49.50%，成为份额最大的细分市场。公司拥有优秀的彩票游戏研发能力、系统平台开发能力以及产品线丰富的彩票游戏数据库，并成功开发、储备了多款适用于国内外的彩票游戏；手心游戏团队拥有丰富的移动互联网产品的研发、发行及运营经验，擅长移动游戏开发及发行，具有良好的移动互联网商务资源和运营管理经验。2、公司通过积极的人才战略，建立了优秀的彩种研发推广团队，有深厚的彩种研发经验，已建立了成熟的彩票游戏策划、研发流程及测试方案；手心游戏现有三十余名研发人员，具有丰富的研发经验和优秀的产品创意，先后研发并推出多款精品移动游戏产品。本次并购完成后，将进一步增强公司在彩票游戏、移动游戏的研发能力，确保了游戏产品持续生产能力。3、手心游戏股东承诺手心游戏2017年、2018年、2019年、2020年实现的经负责本公司年度审计的会计师事务所审计确认的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于人民币5,000万元、6,000万元、7,200万元、8,640万元。同时，手心游戏将为公司原有游戏提供发行和运营支持，提升公司彩票、游戏变现能力。本次并购完成后，公司外延及内生盈利能力将得到增强。4、本次并购完成后，公司将补充完整的移动游戏发行和运营团队，为公司彩票游戏、移动游戏产品的研发、推广和运营提供支持，移动游戏发行和运营将成为公司在移动互联网领域的重要布局，从而进一步提高公司在彩票游戏、移动游戏的盈利能力。 （三）公告点评：恒康医疗(002219)拟约17亿元收购澳大利亚影像诊断企业图片来源：恒康医疗官网事件：恒康医疗4日晚间公告，公司澳大利亚全资子公司恒康医疗投资（澳大利亚）有限责任公司拟受让PRPDiagnosticImagingPtyLtd70%的股权，股权收购价款约为169,361.97万元人民币。神光分析：1、公司立足于医疗服务为核心的“大健康”产业，主营医疗服务、药品制造、日化品及保健品业务。其中，医疗服务为公司核心业务，以肿瘤诊疗、高端妇产为重点。截止2016年底，公司已控股并拥有8家二级以上综合医院和专科医院、1家拥有收益权的肿瘤诊疗中心、1家体检医院以及4家在建医院。公司在中成药领域拥有独一味胶囊、参芪五味子片、脉平片、前列安通片、宫瘤宁胶囊等33个品种，其中全国独家生产品种7个，药典品种12个，具有独特疗效、安全性高、治疗成本低的优势。2、本次公司澳大利亚全资子公司拟收购的PRP公司，是澳大利亚第二大专业从事影像诊断的企业，拥有超过10年的独立影像中心运营经验，在澳大利亚影像诊断行业享有很高的品牌知名度和优良的口碑。截止2016年12月31日，PRP公司在澳大利亚新南威尔士州拥有29家影像诊断中心，为患者提供核磁共振检查、CT检查、伽马摄像检查、超声波检查、乳腺X线及曲面体层X光检查以及PET扫描等约20种影像诊断服务，在电子远程诊断方面拥有丰富的经验和领先的管理水平。3、本次收购将有助于公司抓住未来国内独立医学影像中心快速发展的契机，进一步提升公司在医疗服务领域的竞争力，为公司带来新的利润增长点。公司还可以通过向国内高端客户提供海外就医项目，对国内高端客户的影像资料以及公司现有医院体系内的疑难杂症影像资料由国内外医生进行会诊，有利于实现公司多元化服务模式和服务体系的升级完善。4、公司参股产业并购基金，加大对潜在医疗服务标的的并购与培育。近期公司与相关方就国内某大型三甲医院之股权合作事项取得重大进展，并拟与相关方签订股权合作方面的重大战略协议，鉴于该事项尚存在不确定性，将于2017年5月5日（星期五）开市起继续停牌。5、简单估算，目前股价对应2017年动态市盈率约为39倍，估值不低。（栾丽萍执业证书编号A0430611030002） （四）公告点评：蒙草生态（300355）预中标14.34亿元生态建设PPP项目。事件：5月4日晚间公告，公司预中标乌海市生态建设PPP项目，中标价为143,362万元，占公司2016年度经审计营业收入28.61亿元的50.11%。。神光分析：1、乌海市是内蒙古自治区新兴工业城市，地处黄河上游，是华北与西北的结合部，总面积1,754平方公里，常住人口55万。2015年，乌海市全年生产总值完成609.82亿元，增长7.5%。公共财政预算收入完成80.48亿元，增长7.1%。固定资产投资完成398.64亿元，增长13.2%。“十三五”期间乌海将着力推进生态文明建设,将沿黄资源优势转化为产业优势，完善黄河沿线基础设施建设，打通沿黄生态旅游公路，加快发展葡萄深加工、光伏农业、养殖业等生态高效特色产业，着力打造沿黄生态文明产业带。2、乌海市生态建设PPP项目建设内容主要包括市林业局生态建设10157亩。对甘德尔山二期、矿山植被恢复试点、龙游湾国家湿地公园、乌达区村屯道路及农业园区、海南区通道及村屯进行生态绿化建设；市园林局生态建设3411亩。对乌海湖左岸、甘德尔河岸、城南苗圃、乌海湖右岸进行生态绿化建设；当代中国书法艺术馆穹顶生态绿化26亩；黄河海勃湾水利枢纽生态建设800亩；海勃湾区生态环境建设3100亩，对海勃湾区沿黄公里彩色林带和沿黄人工湿地草原进行生态绿化建设；乌达区生态建设3630亩。对乌兰淖尔镇、乌达区棚户区、乌海市棚改区废弃采砂坑地质环境恢复治理（城北森林公园）、乌尔特河进行生态绿化建设；海南区生态建设2750亩。恩格尔山植树基地、植物园、北出口西湖北侧进行生态绿化建设和海南区绿化供水增容。3、公司是内蒙古基建类唯一一家上市公司和区域自然生态修复龙头，在区域内拿单能力居首。本项目中标价格143,362万元，占公司2016年度经审计营业收入28.61亿元的50.11%，本项目合作期为10年，本合同履行不影响公司业务的独立性。若公司能够后期中标、签订正式项目合同并顺利实施，将对公司2017年及以后年度的经营业绩产生积极的影响。公司的资金、技术、人员等能够保证本项目的顺利履行。但该项目处于预中标公示期阶段，公司获得中标通知书仍存在不确定性。 （五）公告点评：健帆生物（300529）拟以5亿元