投资要点：三季报或增加指数筑底波动弱势环节，市场注重短期变化市场维稳机制在，但资金面还是关键筑底左侧，耐心等待个股信息精粹机器人（300024）拟使用0.5-2亿回购股份天首发展（000611）拟定增募资不超14亿元拓展矿业康恩贝（600572）获药品注册批件宏大爆破（002683）军工项目获突破德宏股份（603701）约5000万元投资钕铁硼稀土永磁材料公司公告简读公司消息一览风险提示2018年10月16日 投资要点三季报或增加指数筑底波动1、弱势环节，市场注重短期变化。随着三季报的披露，一些上市公司基本面最新变化也呈现在投资者面前，我们注意到，过去2年被机构投资者抱团的部分蓝筹白马股继续调整，调整的主要原因还是三季报盈利增速减缓，甚至远远低于市场预期，二级市场马上就体现为继续杀估值，这种比较现实的走势也影响到全市场，因为在经济下行压力较大的背景下，少有企业的盈利能够超预期，而盈利符合预期的公司已经是难能可贵，一旦盈利增速减缓，情绪化的杀跌立马出现，而且这种情绪很容易传导到对同行业个股的判断，从而加大了大盘筑底阶段的波动，所以，在十月份这段时间，个股在细节层面的表现可能更为重要。2、市场维稳机制在，但资金面还是关键。从管理层召开市场座谈会的举动看，还是希望了解投资者的基本看法，了解市场基层生态，从而为稳金融储备一些思路。这一点也说明，股市持续下跌是不符合稳金融政策基调的，上上下下都是比较焦虑的。当然，市场持续弱势非一日之寒，它也有深层次的原因，基本的情况是，场内生态持续恶化，赚钱效应已经演变为亏钱效应，并且这种效应伴随着信用收缩体现的更加明显，从投资主体，甚至到上市公司以及大股东本身，有相当多的公司在这种持续下跌的行情中惴惴不安。诸多增持回购也没有挽回多少信心，融资融券、陆港通资金等仍持续流出，这对短期市场构成不小压力。我们一直说，要想通过市场下跌不断降低估值的方式吸引投资者入场，理论上可行，实际或有极大的难度，没有泡沫或者溢价的资本市场注定是死水一潭。股市不仅需要长线资金持续入场来逆转趋势，也同样需要各种投机资金不断活跃市场人气。目前看，市场连投机的动力都匮乏了，这是需要各方面反思的。3、筑底左侧，耐心等待。从各主要指数表现看，现在也就上证50指数表现略好，呈现低位箱体震荡趋势，其他主要指数还都处于探底阶段，或者说重新进入筑底状态，现在充其量也就是筑底左侧位置，由于三季报信息的干扰，使得这种筑底更加不平坦，从左侧到右侧就需要比较强大的政策外力推动，并在情绪上传到到场内外投资者，从而掀起一波比较大的买力，目前看，这个因素就是减税政策的落地，我们认为四季度成行概率较大，所以，有力度的反弹也定会出现，现阶段我们建议重点观测上市公司三季报，评估企业基本面的变化。（刘海杰A0430611030006） 个股信息精粹（一）公告点评：机器人（300024）拟使用0.5-2亿回购股份事件：公司拟使用自有资金或自筹资金不超过2亿元且不低于5000万元以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过20元/股，用于公司奖励员工（包括不限于股权激励计划、员工持股计划等）、减少注册资本或法律法规允许的其他情形。神光分析：1、公司主要业务为机器人与数字化工厂（即行业解决方案），为工业、国防及民生三大领域提供全智能产品及服务。公司工业机器人主要包括通用6轴机器人、7轴柔性协作机器人与SCARA机器人等，负载范围涵盖3kg-500kg，主要面向弧焊、点焊、搬运、喷涂、装配、码垛、研磨、抛光等市场应用。公司加大工业机器人在汽车、电子电器、船舶、能源等行业市场推广，针对柔性协作机器人进行产品升级。2、数字化工厂主要产品包括自动化成套装备、智能物流装备、激光自动化成套装备、轨道交通成套装备、3D打印装备、制造执行系统等。公司将机器人、智能制造装备与互联网、物联网及智能系统有效融合，为客户提供完整的行业解决方案。公司通过搭建产业合作平台，拓展集装箱、厨卫等多个领域，公司凭借领先的技术和丰富的项目经验拓展新能源电池、医药等新兴市场；公司以与宝马、通用、捷豹路虎、福特、沃尔沃等国际知名的汽车厂商合作为契机，进一步开拓海外市场。3、公司预计前三季度业绩增长20%-35%，第三季度业绩增长19.23%-61.57%。公司表示经营规模持续扩张，市场影响力继续增强，营销布局得到进一步完善，促进公司营业收入和净利润增长。4、本次公司拟使用自有资金或自筹资金不超过人民币2亿元（含2亿元）且不低于人民币5000万元（5000万元）以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币20元/股（含20元/股），用于公司奖励员工（包括不限于股权激励计划、员工持股计划等）、减少注册资本或法律法规允许的其他情形。（张望望A0430612080003） （二）公告点评：天首发展（000611）拟定增募资不超14亿元拓展矿业事件：天首发展(000611)10月15日晚披露非公开发行A股股票预案，拟向天首利元、宏基建材、高明哲发行股份不超6436万股，拟募资总额不超14.12亿元，用于公司控股子公司吉林天池钼业有限公司小城季德钼矿的建设，支付购买天成矿业持有的天池钼业75%股权和天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权的部分剩余款项。神光分析：1、标的公司天池钼业的钼矿品位和工业价值较高、易于选采，矿山所处位置优越。上市公司拟抓住当前钼行业景气回升有利时机，通过本次非公开发行筹集资金用于天池钼业小城季德钼矿日处理25,000吨钼矿石项目的建设和支付购买天成矿业持有的天池钼业75%股权和天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权的部分剩余款项，满足公司业务发展的资金需求，争取早日完成公司购买天池钼业75%股权和天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权部分剩余款项支付和季德钼矿建成投产，提高上市公司的盈利能力和持续经营能力，实现上市公司股东的利益最大化。刘亮亮（执业证书编号A0430617060001） （三）公告点评：康恩贝（600572）获药品注册批件事件：公司10月16日晚间公告收到国家食品药品监督管理总局核准签发的碳酸钙D3咀嚼片（II）《药品注册批件》。神光分析：康恩贝专注医药主业，主要从事药品研发、制造及批发与经销业务，已形成以现代植物药（含中成药）为核心，特色化学药为重要支撑的产品结构。目前公司及子公司的药品剂型包括片剂、胶囊剂、丸剂、滴丸剂、颗粒剂、散剂、注射剂、冻干粉针、口服液、糖浆剂、滴眼剂、滴鼻剂、滴耳剂、软膏剂等二十多个制剂，还有缓控释等新型制剂。公司的主要产品涵盖心脑血管疾病、泌尿系统疾病、消化系统疾病、呼吸系统疾病、内分泌系统、神经系统、眼科和抗感染等治疗领域。碳酸钙D3咀嚼片（II）是一种钙补充剂，适用于妊娠和哺乳期妇女、更年期妇女、老年人、儿童等钙的补充，并帮助防治骨质疏松症。2013年4月17日，公司向国家食品药品监督管理总局递交的药品注册申请获受理。碳酸钙D3咀嚼片（II）是惠氏制药有限公司的全球独家规格剂型，公司自2011年开始研制该产品，于2018年9月4日获得国家药品监督管理局颁发的药品注册批件，是国内首家仿制获批。此外，还有武汉同济现代医药科技股份有限公司等七家企业提交该产品的注册申请。米内网中国城市零售药店化学药终端市场数据显示：相关国内市场的碳酸钙D3口服片剂（含碳酸钙D3咀嚼片（II）和碳酸钙D3咀嚼片两种剂型）2017年销售额约27亿元，其中惠氏制药有限公司市场份额高达75.4%。截至目前，公司在该产品研发项目上已投入研发费用约为349万元人民币。公司产品为OTC用药，不受医保控费限制，另外公司大品牌大品种战略推动及产品终端价格调整有望为公司带来的长效影响。当前估值18倍左右，可适当关注。（何明娟A0430617080002） （四）公告点评：宏大爆破（002683）军工项目获突破事件：宏大爆破10月15日自行投资、自主研制的导弹武器系统HD-1项目在北方某飞行试验基地完成首次超声速巡航飞行试验。神光分析：1、HD-1项目采用国际先进的固体冲压发动机技术，此次试验主要验证发射系统、导弹动力系统、飞行控制系统等技术科目。导弹出箱、转级和超声速巡航飞行各项技术指标符合试验大纲要求。公司表示，HD-1项目尚处于试验验证阶段，后续公司仍需对其技术及产品的适应性、稳定性、可靠性进行测试，待公司取得该项目相应生产和出口许可资质，并与客户签订批量供货合同后，将进行项目扩产，实现批量化生产。2、这是国内首款“民参军”大型武器系统完成超声速巡航飞行试验，具有示范性和标志性的意义。HD-1项目技术含量高、附加值高、产值规模大，是公司战略转型的首选项目。该项目的实施，能够发挥公司创新优势，形成军民融合典型示范效应，为我国尖端武器发展贡献新力量、新模式。3、宏大爆破是全国保留军工能力的14家地方军工企业之一，近年来利用军改和军民融合的契机加速推进军工业务。5年后军工业务将成为公司最大的业务板块。（鞠延军A0430617010002） （五）公告点评：德宏股份（603701）约5000万元投资钕铁硼稀土永磁材料公司事件：10月16日德宏股份公告称，为实施发展战略，布局公司在新能源汽车产业链上的协同发展，努力提升公司的可持续性发展水平和经营业绩，公司决定与江西森阳科技股份有限公司签署《江西森阳科技股份有限公司与浙江德宏汽车电子电器股份有限公司之定向增资协议书》，拟以自有资金4725万元认购森阳科技定向发行的股票450万股；认购完成后，公司将持有其11.25%的股份。神光点评：1、德宏股份主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售及相关技术服务。公司产品主要定位于中高端市场,拥有8大系列逾300个主要型号,是国内车用交流发电机产品线最丰富的公司之一。广晟有色金属股份有限公司（系国内六大稀土集团之一广东省稀土产业集团有限公司的唯一稀土上市平台）为森阳科技第二大股东，本次增资前持有森阳科技22.5%的股份2、江西森阳科技股份有限公司是一家专业生产高性能钕铁硼稀土永磁材料及应用器件的高新技术企业，主营业务为高性能钕铁硼永磁材料毛坯及成品、VCM（音圈马达）研发、生产和销售。高性能钕铁硼永磁材料可广泛应用于节能和环保领域，属于国家重点鼓励和发展的新材料和高新技术产品。目前我国钕铁硼产量已经占到世界钕铁硼永磁材料产量的90%以上，其中高性能钕铁硼永磁材料占世界的比重不断攀升，目前已接近60%。2012~2015年我国高性能钕铁硼复合增长率为12%，随着全球新能源汽车和机器人产业的不断发展，高性能钕铁硼产业有望保持高速发展趋势，预计2018年我国高性能钕铁硼产量新增约8000吨，总量达4.2万吨，2019年新增约10000吨，总量达5.2万吨。近年来，标的公司销售规模逐渐扩大，2014年到2017年营业收入的复合增长率为24.62%。2017年公司产品正式进入新能源汽车领域，目前已实现了对比亚迪、华域汽车等客户的批量销售，2017年较2016年营业收入的增长率为52.42%。2017年标的公司营业收入2.24亿元，净利润为3900万元；2018年上半年标的公司营业收入为1.19亿元，净利润为1807万元。3、本次对外股权投资符合公司的战略发展方向，未来通过与标的公司的深度合作，有利于提升公司的新产品研发能力、产品供货保障能力、产品综合竞争能力等，与公司新能源汽车产业链方面的投资起到积极的协同作用。同时，本次对外投资合作，有助于实现双方的资源共享，进一步拓展公司业务范围、提升公司核心竞争力和整体盈利能力，符合公司全体股东利益。本次对外投资不会导致公司合并报表范围发生变化，预计不会对公司2018年的经营业绩和财务状况构成重大影响。（杨红训执业资格编号A0430617080001） 公司消息一览今日上市公司利好消息:金麒麟（603586）拟回购股份1亿至2.1亿元，回购价格不超过14元/股。机器人（300024）拟回购股份5000万至2亿元，回购价格不超过20元/股。全筑股份（603030）拟回购股份5000万至2亿元，回购价格不超过8.8元/股。启明星辰（002439）拟回购