原油早报：昨日油价继续收跌，维持近期震荡观点

2015年10月14日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 13-Oct D%D W%W WTI 46.66 -0.93% -2.26% Brent 49.24 -1.24% -5.16% RBOB 1.314 -2.02% -5.48% 取暖油 1.471 -2.10% -6.39% 柴油 456 -5.35% -6.22% 天然气 2.498 -1.46% 0.69% 燃料油 2309 0.00% -7.93% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-10-14 2015-10-14 昨日油价继续收跌，维持近期震荡观点 油市概述 昨日油价宽幅震荡走弱，截至收盘，WTI 11月合约下跌0.93%至46.66美元/桶，布伦特11月合约下跌1.24%至49.24美元/桶，主力12月合约收于49.69美元/桶，跌幅1.11%。 影响因素方面，过去几个交易日，美原油多次上探50美元关口未果，从技术面上看，上方压力较大。消息面上，昨日EIA公布的钻井效率报告中表示，预计11月几个主要页岩油产区的原油产量降低9.3万桶/天至512万桶/天，其中只有Permian产区的产量增加2.1万桶/天，其他主要产区产量均有所回落，Eagle Ford产量回落幅度最大，为7.1万桶/天；委内瑞拉称本月21日将在维也纳举行OPEC和非OPEC石油专家技术会议，期间将讨论油价区间的问题。基本面上并无明显变动，后续随着美国原油进一步减产以及炼厂检修结束，预计油市基本面将持续改善，我们仍维持对于油市中期走强看法不变。后续的不确定性主要来自市场对于伊朗制裁放开的进展以及市场的反应，以及在当前美国原油库存高企且处在季节性胀库的周期中对油价的打压，但是美国处在原油减产过程中也在一定程度上缓解了胀库的压力。短期油价上攻乏力，预计将呈震荡走势。 注：因美国哥伦布日假期，API、EIA石油数据将推迟一天发布。今日报告内数据涨跌幅为2日涨跌幅。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 3540455055606570May/22Jun/29Aug/04Sep/09Oct/142.32.42.52.62.72.82.933.1May/22Jun/29Aug/04Sep/09Oct/14 华泰期货|原油早报 2015年10月14日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/10/13 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 46.66 -6.0% 0.9% 1.6% -12.3% RBOB 55.2 -7.2% -5.1% -5.7% -8.5% 超低柴油 61.8 -7.5% -5.0% -6.6% -19.9% 天然气 2.498 -0.2% 2.0% -6.9% -13.8% 煤炭 41.98 -0.2% -0.4% -1.2% 0.0% ICE Brent 49.2 -6.5% 0.0% 0.7% -14.1% 轻柴油 61.2 -5.3% -3.8% -3.5% -11.0% 天然气 6.2193 -3.6% -0.9% -2.7% -18.1% DME Oman 46.3 -6.7% -0.3% -1.1% -13.9% TOCOM 中东高硫 47.1 -5.1% 3.0% 3.2% -22.4% 柴油 65.3 -4.7% 1.5% -1.8% -14.3% 煤油 66.3 -4.4% 3.0% 3.9% -13.3% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Oct/132STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -8%-3%2%7%-3%-1%1%3%380430480530580100150200250300350May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15成交量 持仓量（RHS) 20002200240026002800300032003400100012001400160018002000May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15成交额 持仓(RHS) -0.30-0.20-0.100.000.100.200.30指数驱动 D%D-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年10月14日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/10/13 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 46.66 -6.0% 0.9% 1.6% WTI Midland 46.61 -6.5% 1.6% -1.8% WTS Midland 33 1.7 46.56 -6.6% 1.7% -2.3% 美湾LLS 38.7 0.13 47.76 -6.9% -0.5% -3.2% 美湾HLS 33.7 0.39 45.96 -7.9% 1.0% -5.9% Bakken UHC 39 0.18 45.66 -5.6% -0.9% 3.4% 加拿大WCS 20.3 3.43 31.36 -9.0% 2.3% -3.4% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 48.43 -6.9% -0.1% 0.7% ICE EFP -0.25 25.0% -37.5% -16.7% ICE CFD -0.9 34.3% 91.5% -18.9% ESPO 34.5 0.61 51.06 -6.8% 1.3% 7.5% 非洲 安哥拉混合 48.19 -7.6% -0.5% 0.6% 西非组合 48.24 -7.6% -0.4% 0.6% 中东 Dubai 30.4 2.13 47.36 -7.3% 1.4% 2.3% Basrah 45.44 -7.5% 1.5% 1.3% OPEC篮子 32.4 1.77 47.97 -1.7% 6.7% 7.0% 亚太 Tapis 45.2 0.03 49.88 -7.1% 2.0% 2.5% Cinta 32.5 0.1 43.62 -7.6% 3.1% 5.4% Daqing 32.2 0.11 43.87 -7.5% 3.1% 4.2% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/10/13 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 136.77 2.29 -7.5% -6.0% -5.3% 美湾87#汽油 USD/GL 124.03 2.08 -9.7% -13.5% -6.0% 纽约ULSD USD/GL 142.96 2.40 -8.0% -5.2% -6.1% 美湾ULSD USD/GL 137.83 2.31 -7.6% -5.9% -5.4% 纽约2#取暖油 USD/GL 137.08 2.30 -7.7% -5.5% -3.1% 美湾54#航油 USD/GL 132.58 2.22 -8.3% -6.0% -5.0% 亚太 新加坡航油 USD/B 59.63 2.38 -3.2% 2.5% 0.5% 0.5%柴油 USD/B 60.07 2.40 -4.5% 1.6% -4.8% 180燃油 USD/MT 244.86 1.46 -3.8% 1.4% 3.9% 380燃油 USD/MT 239.31 1.45 -3.9% 1.4% 2.0% 日本石脑油 USD/MT 465.75 2.23 -4.2% 3.4% 7.1% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 645.2 3.03 -5.1% -6.0% -10.9% ARA 95RON USD/MT 411 1.97 -6.6% -1.9% -17.5% 西北欧轻柴 USD/MT 446 2.36 -7.4% -5.5% -3.7% ARA 生物柴油 USD/MT 221 1.18 -4.0% -0.1% 3.2% ARA 3.5%燃油 USD/MT 221.25 1.32 -4.0% -0.1% 3.2% 华泰期货|原油早报 2015年10月14日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） 02468101214-6-4-20246Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-4-3-2-101234Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-151-121-21-610152025303581012141618202224Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15BRT 532ICE 1:1WTI 53205101520253035-4-3-2-10123Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15NGL分馏 点火价差 -50510152025Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15西北欧 亚太 -505101520253035Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年10月14日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 3540455055