原油早报：油价昨日反弹收复周一跌幅，近期仍维持震荡走势

2015年9月9日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 8-Sep D%D W%W WTI 45.94 -0.24% 0.40% Brent 49.52 3.97% -0.08% RBOB 1.402 -1.14% 0.26% 取暖油 1.594 -0.14% 0.55% 柴油 481 2.29% -0.16% 天然气 2.71 2.07% -0.30% 燃料油 2055 3.42% 16.83% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-09-09 2015-09-09 油价昨日反弹收复周一跌幅，近期仍维持震荡走势 油市概述 昨日两市油价双双强势反弹，盘中一度收复周一美国休市期间电子盘超过3%的跌幅。截至收盘，WTI 10月合约结算价为45.94美元/桶，较周一电子盘收盘价上涨3.83%,较周五结算价下跌0.24%；布伦特10月合约昨日收涨3.97%至49.52美元/桶。 影响因素方面，油价在8月底9月初三个交易日的大幅拉涨，基本上反映了因EIA美国原油产量数据下调对油市供需情况的重估。目前油市基本面仍受到美国减产预期以及淡季需求回落的共同作用。美国炼厂计划检修主要从9月中开始到10月中达到高点，受影响产能约从当前的35万桶/天增加至120万桶/天。而根据Genscape的跟踪信息显示，9月6日埃克森Baton Rouge炼厂在计划外检修，受影响的原油冶炼装置产能为21万桶/天，这将进一步降低美国炼厂的原油投放。因此，除非美国减产的速度能够赶上需求回落的速度从而体现到去库存上，否则在当前美国较高的库存水平下，预计油价将会受到打压。近期来看，宏观环境向好对油价有支撑，总体预计油价维持震荡走势。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 3540455055606570Apr/17May/22Jun/29Aug/04Sep/092.52.62.72.82.933.13.2Apr/17May/22Jun/29Aug/04Sep/09 华泰期货|原油早报 2015年9月9日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/9/8 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 45.94 -0.2% -6.6% 2.9% -14.4% RBOB 58.9 -1.1% -14.5% -14.9% -2.5% 超低柴油 66.9 -0.1% -4.8% 2.8% -14.1% 天然气 2.71 2.1% 0.8% -3.7% -6.7% 煤炭 42.93 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% ICE Brent 49.5 -0.2% -8.6% 0.0% -13.6% 轻柴油 64.6 -0.8% -1.0% 3.6% -6.1% 天然气 6.3302 0.6% 0.9% -1.1% -17.3% DME Oman 47.25 -1.0% 3.0% -5.1% -12.1% TOCOM 中东高硫 45.9 -5.0% -5.1% -7.6% -23.8% 柴油 66.4 -2.7% -1.1% -2.8% -10.2% 煤油 64.1 -3.8% -1.7% 0.9% -15.5% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Sep/082STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -8%-3%2%7%-7%-2%3%380430480530580100150200250300350Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15成交额 持仓(RHS) -0.60-0.40-0.200.000.200.400.600.801.00指数驱动 D%D-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年9月9日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/9/8 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 45.94 -0.2% -6.6% 2.9% WTI Midland 47.69 -0.3% -6.9% 3.4% WTS Midland 33 1.7 47.74 -0.6% -7.4% 3.1% 美湾LLS 38.7 0.13 49.59 -0.4% -7.4% 2.3% 美湾HLS 33.7 0.39 49.29 0.0% -7.1% 3.9% Bakken UHC 39 0.18 44.09 -1.3% -4.0% 9.8% 加拿大WCS 20.3 3.43 32.59 0.6% -5.7% 20.0% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 48.24 -0.9% -5.9% -1.7% ICE EFP -0.3 11.1% -37.5% 7.1% ICE CFD -1.36 4.6% 119.4% 40.2% ESPO 34.5 0.61 48.15 -3.5% -1.4% -2.6% 非洲 安哥拉混合 48.46 0.0% -6.0% -1.4% 西非组合 48.59 0.2% -5.9% -1.2% 中东 Dubai 30.4 2.13 46.95 -3.6% -2.6% -2.4% Basrah 45.5 -3.7% -1.7% -1.5% OPEC篮子 32.4 1.77 45.56 -2.6% -3.1% -3.2% 亚太 Tapis 45.2 0.03 49.98 -2.3% 1.1% -3.0% Cinta 32.5 0.1 38.76 -13.1% 0.0% -11.5% Daqing 32.2 0.11 39.12 -13.0% 0.0% -11.4% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/9/8 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 150.96 2.54 -1.5% -8.0% -7.0% 美湾87#汽油 USD/GL 135.09 2.27 0.3% -10.9% -15.3% 纽约ULSD USD/GL 156.76 2.64 -0.2% -4.9% 2.3% 美湾ULSD USD/GL 150.83 2.54 0.2% -7.1% 2.4% 纽约2#取暖油 USD/GL 145.63 2.45 -0.2% -4.7% 3.9% 美湾54#航油 USD/GL 143.51 2.41 -0.4% -6.1% 1.5% 亚太 新加坡航油 USD/B 59.82 2.40 -3.3% 3.9% 3.2% 0.5%柴油 USD/B 63.3 2.54 -2.8% 2.7% 2.5% 180燃油 USD/MT 244.23 1.46 -5.4% 1.6% -9.6% 380燃油 USD/MT 243.76 1.47 -5.4% 1.4% -9.0% 日本石脑油 USD/MT 436.75 2.09 -1.5% 1.1% -4.6% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 706.69 3.32 -0.8% 1.9% -23.7% ARA 95RON USD/MT 495 2.37 -2.0% 1.2% -18.3% 西北欧轻柴 USD/MT 442 2.33 -8.0% -5.8% -4.4% ARA 生物柴油 USD/MT 223 1.18 -6.0% -2.6% -8.0% ARA 3.5%燃油 USD/MT 222.75 1.33 -6.0% -2.6% -8.0% 华泰期货|原油早报 2015年9月9日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） 02468101214-8-6-4-202468Jan-15Mar-15May-15Jul-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-4-3-2-101234Jan-15Mar-15May-15Jul-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-151-121-21-613182328333881012141618202224Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15BRT 532ICE 1:1WTI 5320102030405060-8-6-4-2024Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15NGL分馏 点火价差 -50510152025Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15西北欧 亚太 -505101520253035Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年9月9日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 35404550556065V5Oct-15V6Oct-16V7Oct-17V8Oct-18V9Oct-19V0Oct-2008/Sep01/Sep06/Aug40455055606570V5Oct-15V6Oct-16V7Oct-17V8Oct-18V9Oct-19V0Oct-2008/Sep01/Sep06/Aug40455055606