原油早报：油价昨日下挫后回升，预计近期仍维持震荡

2015年10月16日 1 / 10 华泰期货|原油早报 华泰期货研究所 陈静怡  0755-82767160  chenjingyi@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 相对指数表现： 能源市场表现 品种 15-Oct D%D W%W WTI 46.38 -0.56% -5.52% Brent 48.71 -0.90% -6.26% RBOB 1.307 -0.08% -7.15% 取暖油 1.486 0.20% -6.34% 柴油 449.5 -0.94% -6.50% 天然气 2.453 -2.58% -1.84% 燃料油 2309 0.00% 0.00% CVIXUBSEN油价昨日下挫后回升，预计近期仍维持震荡  油市概述 昨日油价在晨间API库存数据打压下早盘总体走势较弱，而在晚间美元指数拉升以及EIA原油库存大增，油价继续下挫，而后跌幅收窄，截至场内盘收盘，WTI 11月合约下跌0.56%至46.38美元/桶，盘中一度跌至45.23美元/桶，跌幅超过2%；昨日为布伦特11月合约最后交易日，该合约收于48.71美元/桶，跌幅0.9%，主力12月合约微涨0.08%至50.15美元/桶。场内盘收盘后电子盘期间，油价继续上行，两市油价涨幅超过1%。 影响因素方面，油市几个主导的因素仍在按原来的轨道发展。一方面，美国原油减产在持续，根据周度数据来看，美国原油总产量从6月高点减少51.4万桶/天，昨晚EIA公布的数据显示继续减产，且达到909.6万桶/天的年内最低水平。另一方面，美国炼厂检修逐渐达到峰值，上周炼厂产能利用率降低至86%，根据炼厂的检修安排，10月中下旬炼厂将逐步结束检修，届时对原油投放将有所回升。虽然上周美国原油库存大增756万桶，但仍在预期内，炼厂投放减少以及进口增加原油备货应对检修结束都促使检修后期的库存增加，然而今年检修期间库存增加幅度相对往年较小，主要是美国处在原油减产过程中也在一定程度上缓解了胀库的压力。后续随着美国原油进一步减产以及炼厂检修结束，预计油市基本面将持续改善，我们仍维持对于油市中期走强看法不变，短期预计油价仍维持震荡。 数据方面，EIA公布石油数据显示，截至上周五，美国原油库存增加756万桶，库欣库存增加112.5万桶；汽油库存减少减少261.8万桶，柴油与取暖油库存减少152万桶；炼厂原油加工投放减少29.2万桶/天，炼厂产能利用率降低1.5个百分点，原油产量减少7.6万桶/天，其中阿拉斯加州产量增加0.7万桶/天，本土48州产量减少7.9，净进口量增加24.7万桶/天。  市场走势 资料来源：EIA Bloomberg 华泰期货研究所WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 3540455055606570May/27Jul/01Aug/06Sep/11Oct/162.32.42.52.62.72.82.93May/27Jul/01Aug/06Sep/11Oct/16 2015年10月16日 2015年10月16日 2 / 10 华泰期货|能源早报 期货市场： 交易所 品种 交易所 品种 2015/10/15 D%D W%W 一季度走势 NYMEX WTI NYMEX WTI 46.38 -0.6% -3.0% RBOB RBOB 54.9 -0.1% -6.0% 超低柴油 超低柴油 62.4 0.2% -5.9% 天然气 天然气 2.453 -2.6% -0.8% 煤炭 煤炭 41.93 0.0% -0.3% ICE Brent ICE Brent 48.7 -0.9% -5.1% 轻柴油 轻柴油 60.3 -0.9% -7.2% 天然气 天然气 6.2724 0.6% -1.8% DME Oman DME Oman 46.64 0.3% -4.5% TOCOM 中东高硫 TOCOM 中东高硫 47.2 0.3% -4.3% 柴油 柴油 65.5 0.9% -3.6% 煤油 煤油 66.3 0.2% -3.3% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Oct/152STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 日原油 日汽油 日煤油 -5%-3%-1%1%3%5%7%-3%-1%1%3%380430480530580100150200250300350May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15成交量 持仓量（RHS) 2000220024002600280030003200340050070090011001300150017001900May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15成交额 持仓(RHS) -0.25-0.20-0.15-0.10-0.050.000.050.10指数驱动 D%D-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 2015年10月16日 3 / 10 华泰期货|能源早报 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/10/15 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 46.38 -0.6% -3.0% 5.4% WTI Midland 45.83 -1.2% -4.0% 0.7% WTS Midland 33 1.7 45.88 -0.9% -3.8% 0.8% 美湾LLS 38.7 0.13 47.38 -0.5% -4.9% -0.1% 美湾HLS 33.7 0.39 45.78 -0.7% -3.2% -2.4% Bakken UHC 39 0.18 45.38 -0.6% -4.5% 7.2% 加拿大WCS 20.3 3.43 31.23 -1.6% -4.8% 1.4% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 48.67 1.8% -5.0% 6.9% ICE EFP -0.3 -31.8% 7.1% 0.0% ICE CFD -1.02 2.0% 43.7% -6.4% ESPO 34.5 0.61 49.98 -0.8% -8.2% 5.5% 非洲 安哥拉混合 48.53 1.7% -5.5% 6.5% 西非组合 48.53 1.6% -5.7% 6.3% 中东 Dubai 30.4 2.13 46.28 -0.9% -8.8% 0.2% Basrah 44.36 -0.9% -9.1% -0.8% OPEC篮子 32.4 1.77 45.21 0.0% -6.3% 3.1% 亚太 Tapis 45.2 0.03 48.88 0.4% -8.0% 1.5% Cinta 32.5 0.1 42.46 0.1% -8.6% 3.4% Daqing 32.2 0.11 42.71 0.1% -8.6% 2.2% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/10/15 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 134.72 2.26 -0.8% -7.7% -4.3% 美湾87#汽油 USD/GL 124.47 2.09 0.5% -10.5% -2.8% 纽约ULSD USD/GL 144.38 2.42 0.6% -6.1% -1.8% 美湾ULSD USD/GL 139.76 2.34 0.5% -5.8% 0.3% 纽约2#取暖油 USD/GL 137.51 2.31 -0.2% -6.6% -0.4% 美湾54#航油 USD/GL 134.13 2.25 0.2% -7.6% 0.8% 亚太 新加坡航油 USD/B 59.08 2.36 -0.4% -4.4% 1.6% 0.5%柴油 USD/B 59.36 2.37 -0.1% -5.4% 0.4% 180燃油 USD/MT 245.42 1.47 0.0% -3.2% 3.0% 380燃油 USD/MT 239.87 1.45 0.0% -3.2% 3.0% 日本石脑油 USD/MT 455 2.18 -0.7% -6.2% 4.6% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 633.2 2.97 -0.6% -10.9% -9.4% ARA 95RON USD/MT 401 1.92 -0.8% -8.8% -15.8% 西北欧轻柴 USD/MT 439 2.32 -0.7% -8.6% -1.2% ARA 生物柴油 USD/MT 213 1.13 -1.5% -7.5% 4.2% ARA 3.5%燃油 USD/MT 213 1.27 -1.5% -7.5% 4.2% 2015年10月16日 4 / 10 华泰期货|能源早报 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） 024681012-6-4-20246Mar-15May-15Jul-15Sep-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-4-3-2-101234Mar-15May-15Jul-15Sep-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Mar-15May-15Jul-15Sep-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Mar-15May-15Jul-15Sep-151-121-21-610152025303581012141618202224Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15BRT 532ICE 1:1W