宏观金融早报：希腊风险攀升但中国CPI或刺激宽松预期，期指空单持有期债轻仓建多

宏观金融早报 2015年2月10 星期二 希腊风险攀升但中国CPI或刺激宽松预期，期指空单持有期债轻仓建多 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美国非农报告大超预期提振经济向好信心但同时提高美联储提前加息预期；欧元集团主席称2月16日是希腊最后的机会，希腊回绝了欧盟与IMF的救援且警告再不给钱就破产，英国首相就希腊退欧的风险举行紧急会议，希腊风险继续攀升，承压风险偏好。国内方面，李克强总理表示实现经济调速不减势，1月CPI今公布恐跌破1%且涨幅或创五年多新低，料刺激货币政策宽松预期；今日17只新股集中申购，本周冻结资金约2.3万亿元，且春节将至，央行料逆回购稳定短期流动性；期权上市平稳运行，消息称IPO审核有望6月下放交易所进一步为注册制推出做铺垫。 ◼ 宏观今日提示。 -- 中国1月M2货币供应年率 12.2% 09:30 中国1月CPI年率 1.5% 09:30 中国1月PPI年率 -3.3% 15:00 德国1月批发物价指数月率(2/10-2/13日) -1% 15:45 法国12月工业产出月率 -0.3% 17:30 英国12月工业产出月率 -0.1% 20:45 美国2月7日当周ICSC-盛连锁店销售年率 +3.7% 21:55 美国2月7日当周红皮书商业零售销售年率 +3.8% 23:00 美国2月IBD消费者信心指数 51.5 51.4 23:00 美国12月批发库存月率 0.8% 0.2% 23:00 英国至1月三个月NIESR-GDP预估年率 +0.6% 23:00 美国12月JOLTs职位空缺 497.2 -- 20国集团(G20)财长和央行行长会议，最后一日(2月9日至10日) 21:20 里奇蒙德联储主席莱克在第30届年度新兴议题论坛中，就“教育、创新与经济成长”主题发表演说 ◼ 交易策略 期指： 1月CPI或刺激宽松预期，但证监会再收紧杠杆资金、新股集中申购等承压，期指空单持有。 期债：春节前资金面不容乐观，但节后或趋于好转，期债建议逐日逢低轻仓建多。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 94.5716 1.1322 1.5213 118.62 0.7801 6.2472 6.1311 1日涨跌幅 -0.13% 0.07% -0.22% -0.34% 0.09% 0.04% 0.08% 5日涨跌幅 1.01% -1.38% 0.30% 0.91% 0.13% -0.17% -0.09% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债收益率:德国1年 国债收益率:德国10年 国债利率:日本1年 国债利率:日本10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.24 1.96 -0.18 0.33 3.0856 3.4236 前一日读数 0.26 1.95 -0.18 0.34 0.013 0.343 3.0912 3.4325 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1238.5 58.34 52.86 224.85 1日涨跌幅 -0.20% 0.93% 2.26% 0.75% 5日涨跌幅 -2.04% 0.74% -0.36% 0.22% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美联储1月就业市场状况指数下滑。周一，美联储公布的数据显示，1月就业市场状况指数4.9，上月该指数从6.1大幅上修到7.3。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。 ◼ 欧元集团主席对希腊发出“最后通牒”。欧元区财长会议的主持者、欧元集团主席Jeroen Dijsselbloem表示，本月16日是希腊申请延长国际救助协议的最后期限。要保证欧元区继续给予金融支持，希腊新政府就要同意履行以改革换贷款的既定协议，他们的时间所剩无几。其他欧元区国家的财长都会在本月11日的会上了解，希腊在这种情况下希望怎样实现金融独立。 ◼ 希腊总理重申拒绝接受进一步国际援助项目，警告再不给钱就破产。希腊总理重申拒绝接受进一步国际援助项目。希腊警告称，如果无法获得新的融资，资金将在数周内断绝，实质性地挑战德国和其他欧洲债权人的底线。希腊经济部长George Stathakis在一次采访中告诉《华尔街日报》，近期税收和其他政府收入的下滑已经将该国财政推至崩溃边缘。 ◼ 英国首相就希腊退欧的风险举行紧急会议。英国首相卡梅伦的新闻发言人表示，首相卡梅伦主持召开了一次紧急会议，与财政部和英国央行[微博]官员讨论希腊可能退出欧元区的问题。该发言人在被问及波及金融市场风险的问题时说：“这是我们要加以警惕的。”英国财政大臣奥斯本周日表示，英国在加快制定紧急计划，希腊和欧元区之间的僵局正在加大英国经济所面临的风险。 ◼ 1月CPI今公布恐跌破1%。今日将公布1月份居民消费价格指数(CPI)。市场普遍预计，1月份CPI同比涨幅将跌破1%，或创出五年多新低。当前通缩风险加大，货币政策存在放松空间，通缩压力将推升货币政策放松预期。 ◼ 李克强：实现经济调速不减势。李克强指出，当前世界政治经济格局深度调整，我国经济发展进入新常态，保持经济中高速增长，推动发展向中高端水平迈进，面临许多新课题。要未雨绸缪，加强对重大经济问题的前瞻性研究。围绕如何实现稳增长和调结构的平衡，加快新产业、新技术、新业态成长，促进大众创业、万众创新，打造新的“发动机”，形成新动能；如何抓住牵一发动全身的“牛鼻子”，促进重点领域改革不断取得突破。 ◼ 17只新股今日发行。A股市场IPO发行正不断创造着纪录，本周多达24只新股集中发行，刷新单周发行数量之最。17只新股今日发行。这17只个股网上发行共计3.45亿股新股，若个人全部顶格申购共需402万元。 ◼ IPO审核6月下放交易所 发行节奏有望再提速。注册制正式实施的具体时点仍然取决于《证券法》修订的进展以及国务院对相关方案的最终批准，但证监系统内传达的精神是，从今年6月起IPO审核工作移交沪深证券交易所，各项准备也围绕这个时点展开。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000 1,800,000 2,000,000 2,000 2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 主力合约成交量（右轴）主力合约收盘价(左轴）01000000020000000300000004000000050000000600000007000000020002200240026002800300032003400360038002014-10-312014-12-12015-1-1沪深300成交量（右轴）沪深300收盘价（左轴） 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证100 中小板指 创业板指 最新收盘价 3095.12 10868.14 3345.92 2366.77 3174.54 5994.96 1708.85 1日涨跌幅 0.62% 0.71% 1.01% 1.79% 1.38% -0.50% -1.28% 5日涨跌幅 -1.06% -0.87% -0.24% 1.47% 0.55% -0.46% 0.71% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 3345.92 3376.2 3408.8 3464.4 3492.8 1日涨跌幅 1.01% 1.64% 1.87% 2.02% 2.09% 5日涨跌幅 -0.24% -0.61% -0.12% 0.45% 0.67% 收盘升贴水 30.28 62.88 118.48 146.88 300地产 300材料 300金融 300公用 300工业 300能源 300医药 300电信 300信息 300消费 300可选 最新收盘价 5930.21 2110.11 5852.51 1853.99 2524.63 2036.32 6131.98 2379.95 1877.35 6172.69 4672.4 1日涨跌幅 -