宏观金融早报：希腊谈判未果但国内宽松预期升温且维稳加码，期指低位多单持有期债或震荡走弱

宏观金融早报 2015年7月13日 星期一 2 希腊谈判未果但国内宽松预期升温且维稳加码，期指低位多单持有期债或震荡走弱 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美联储主席称今年晚些时候启动加息是合适的；希腊救助会议无果而终，希腊银行业最快周一将无钱可用，违约和退欧风险攀升。国内方面，二季度宏观数据本周公布，料佐证经济仅弱势企稳，仍需政策宽松支持，李克强总理要求调动地方积极性，有消息称融资平台或获得2000亿贷款计划以稳增长；维稳力度持续加码暂时缓解恐慌情绪，股市和商品同时大幅反弹；供给方面，融资盘出货压力恐未完全释放，沪深两市约366家个股今日复牌，但证监会表示“近期没有新股发行，但审核工作不停止，同时融资家数和金额将大幅减少，供应压力有所缓解；需求方面，国家网信办表示全面清理“配资炒股”等违法网络宣传广告，米牛网等停止或收紧股票配资业务，多家信托公司停发伞形信托子单元，但央行已向证金公司提供充足再贷款，更多上市公司及其高管层承诺并开始增持和回购，银监会允许银行对过期股票质押展期且支持为回购股票提供质押融资，融资余额开始企稳，沪深交易所支持证券公司拓宽融资渠道利于两融扩张，需求总体有所改善；此外，公安部发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪线索，证监会清理整顿违法从事证券业务活动。 ◼ 宏观今日提示。 中国 6月贸易帐 594.88 567 中国6月出口年率 -2.5% 1% 中国6月进口年率 -17.6% -15.5% 21:00 欧元区财长在布鲁塞尔召开会议 ◼ 交易策略 期指：沪深两市近370家公司复牌，但政策宽松预期升温且维稳力度加码，期指低位多单持有。 期债：股市阶段性回稳，资产配置或重新转向风险资产，但上周经济数据较差仍对国债起支撑作用，本周期债或震荡走弱。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、 全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 95.8468 1.1151 1.5513 122.83 0.7444 6.2092 6.1153 1日涨跌幅 -0.61% 0.97% 0.88% 1.12% -0.05% 0.01% 0.00% 5日涨跌幅 -0.43% 0.87% -0.58% 0.23% -0.76% -0.01% -0.03% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.28 2.42 2.3555 3.4885 前一日读数 0.25 2.32 2.2655 3.4358 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17760.41 4997.7 11315.63 4903.07 6673.38 19779.83 27661.4 905.2 52590.72 1日涨跌幅 1.21% 1.53% 2.90% 3.07% 1.39% -0.38% 0.32% 1.74% 1.56% 5日涨跌幅 0.43% 0.12% 3.90% 4.07% 2.11% -1.65% -1.94% 0.26% 0.85% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1159.3 58.73 52.74 218.25 1日涨跌幅 -0.43% 0.20% -0.08% 0.30% 5日涨跌幅 -0.57% 3.87% 0.40% 0.17% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 耶伦：仍预计今年内加息，后续加息步伐将是渐进的。美联储主席耶伦（Janet Yellen）表示，她预计美联储仍将于今年晚些时候加息，并重申，后续加息步伐将是渐进的。 ◼ 欧盟峰会取消，希腊第三轮援助谈判继续进行。据BBC报道，由于对希腊的第三轮援助谈判开展的“非常艰难”，原定于12日举行的欧盟峰会已被取消。隔夜，欧元区财长中止了希腊第三轮援助谈判，但接下来很快会重启。BBC称，如果没有协议，市场担心希腊会脱离欧元区。 ◼ 二季度宏观数据公布在即，李克强要求调动地方积极性。国务院总理李克强在7月9日召开的部分省（区）政府主要负责人经济形势座谈会上指出，要充分调动中央地方两个积极性，确保经济社会发展目标任务完成。 ◼ 李克强：二季度经济缓中趋稳。李克强说，今年以来，特别是二季度以来，面对国内外复杂形势，我国经济运行缓中趋稳，处于合理区间，许多指标出现回升势头，经济发展的活力动力增强，有效提振了各方面的信心。 ◼ 证监会称严禁子账户、分账户、虚拟账户违规交易。证监会12日晚间发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。 ◼ 融资平台再减压，或启动2000亿贷款计划。据经济观察报，中国相关部门或将启动一项额度为2000亿元的贷款支持计划，支持对象是地方融资平台公司的存量在建项目，目的是防止一些大型基建投资因为“缺血”而停工，进而导致经济下滑加速。 ◼ 周一366只股票复牌。截至12日22时，据上交所及深交所公告统计，将有366家公司于本周一（7月13日）开市复牌，将创历史单日复牌数量新高。而上述公司多是在7月8日停牌的上市公司。 ◼ 证监会要求上市公司从“大股东增持、回购股票、董监高增持、股权激励、员工持股计划”五项措施中选一个送利好。证监会新闻发言人邓舸表示，近期，证监会要求所有上市公司制定维护股价稳定的方案，举措包括大股东增持、董监高增持、公司回购、员工持股计划、股权激励等，相关方案应尽快公布，并通过交易所平台向投资者介绍生产经营管理情况、加强投资者关系管理、维护股价稳定、做好投资者沟通工作。 ◼ 上市公司大股东积极增持。大股东和董监高增持上市公司股份正成为此次维护股市稳定的重要举措之一。中国证券报记者梳理发现，两市已有700多家上市公司公告增持、回购计划。接下来，预计会有更多上市公司披露增持计划。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 3877.8 12038.15 4106.56 2898.41 7244.78 8001.47 2535.89 1日涨跌幅 4.54% 4.59% 5.36% 4.22% 5.05% 4.22% 4.11% 5日涨跌幅 5.18% -1.70% 5.68% 12.24% -1.51% -0.83% -2.66% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 4106.56 4166.6 4125 4067 4052 1日涨跌幅 5.36% 9.36% 9.95% 8.75% 7.59% 5日涨跌幅 5.68% 5.97% 5.00% 3.67% 2.70% 收盘升贴水 60.04 18.44 -39.56 -54.56 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2898.41 2853 2780 2809.8 2805 1日涨跌幅 4.22% 3.78% 2.60% 3.82% 2.28% 5日涨跌幅 12.24% 9.90% 5.89% 7.59% 4.78% 收盘升贴水 -45.41 -118.41 -88.61 -93.41 中证500 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 7244.78 7207.4 7103.2 7001 6782 1日涨跌幅 5.05% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 5日涨跌幅 -1.51% -2.67% -2.37% -3.12% -3.96% 收盘升贴水 -37.38 -141.58 -243.78 -462.78 期市有风险 入市须谨慎 5 上证50 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 中证500 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 38984 11082 7691 前一交易日 18351 -756