神光金融研究所投资建议早报

2016年1月11日责任编辑：鞠延军投资要点：重回修复通道政策纠偏第一步春节前是反弹蜜月期把握优质个股超跌反弹机会个股信息精粹长亮科技（300348）定增发力互联网金融丰东股份（000530）重组拟18亿收购涉足互联网领域立思辰（300010）重大资产重组过会，公司教育业务进快车道七星电子（002371）收购北方微电子100%股权人福医药（600079）6亿元设立子公司公告简读公司消息一览风险提示奥特迅(002227)信息披露违法，遭警告及罚款 投资要点重回修复通道1、政策纠偏第一步。暂停A股熔断机制是政策纠偏的第一步，这是接地气的做法，因为中国股市和全球其他国家地区的股市都不一样，中国的A股市场高度投机且缺乏流动性保护，投资者可利用的风控手段稀少，中小投资者几乎没有立体交易的工具。本次纠偏只是让市场重新回到原先的交易框架。但我们认为，这远远不够，改革自上而下和自下而上都在全力推动，股市的改革其实节奏缓慢，大众期待的东西迟迟不能落地，比如T+0、放开涨跌停，你不能只从学究的角度说这些是有损投资者利益的，有没有损害，需要实践了才知道，至少大众在心理层面是接受且期待的，万众期待的事情就应该顺应潮流果断改革，改革中出现了问题再纠偏，世界上没有哪一项制度是万能的。2、春节前是反弹蜜月期。从现在官方态度看，几个所谓的利空因素在事件上都推后了，一是上市公司股东、高管减持，走完流程大致要春节之后；新一轮股票发行需要半个月的准备时间，估计在春节前推出的概率不大，可能也要延迟到春节之后；上证报澄清了注册制的相关言论，证监会官方正式说明3月1号不是实施日，下面还要走的流程是国务院根据授权对注册制改革作出相关制度安排，出台相应的文件，之后证监会将根据国务院确定的制度安排，制定《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件。之后才是交易所落实执行，我们估计合理的时间在4月份，和之前的预期一致。总体上看，春节之前是A股反弹的蜜月期，基本节奏会以超跌反弹的方式展开。3、把握优质个股超跌反弹机会。一周一来A股波动距离，创业板及板块个股跌幅普遍比较大，主板市场上传统行业如钢铁、有色、煤炭等资金主动攻击迹象明显，我们认为这些依旧处于炒愿景的状态，当大多数个股短期超跌之后，这些长期的冷门股投机优势就不是很明显了。短期内，市场的偏好还是在高送转、中小市值成长股，特别是基本面优秀，股价短期超跌的确定性成长个股会得到追捧，我们认为这些群体后期修复节奏会比较快，可多加关注。（刘海杰A0430611030006） 个股信息精粹（一）公告点评：长亮科技（300348）定增发力互联网金融图片来源：长亮科技官网事件：长亮科技1月8日晚间发布公告神光分析：1、长亮科技拟向不超过5名特定对象非公开发行1500万股，募集资金不超过4.8亿元，分别用于金融信息化整体解决方案建设项目、收购乾坤烛有限公司80%股份项目、补充流动资金以及偿还银行贷款。本次非公开发行的定价基准日为发行期首日。2、募投项目中，长亮科技拟斥资2.88亿元投向金融信息化整体解决方案建设项目。该项目主要建设内容包括金融云平台模块、互联网金融模块、基于大数据的管理模块。根据项目可行性报告，该项目达产后，预计将实现年均营业收入3.33亿元、净利润6989.64万元。3、长亮科技拟使用募集资金5331.2万元收购购乾坤烛有限公司80%股份。乾坤烛有限公司成立于1997年，是香港领先的金融信息化解决方案专业供应商之一，主营业务包括为银行提供外汇清算业务系统及升级/维护服务和为普通投资者及投资机构提供乾坤烛行情分析系统两部分，拥有众多知名企业客户，如渣打银行、澳门国际银行及中国工商银（亚洲）等。（张生国A0430611040001） （二）公告点评：丰东股份（000530）重组拟18亿收购涉足互联网领域事件：公司拟以12.13元/股非公开发行1.48亿股，作价18亿元收购方欣科技100%股权；同时拟以16.14元/股非公开发行募集配套资金不超过12亿元用于标的公司项目建设、补充标的公司流动资金等，其中公司实际控制人朱文明及关联方束昱辉拟合计认购10.8亿元。由于深交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。神光分析：1.方欣科技成立于1998年，一直致力于构建企业、财税中介、政府机构、个人之间以及企业内部的全生态连接关系，在连接的基础上打造财务、办税、资金、内部管理（如企业管理、供应链管理）等互联网智慧财税服务全产业链，主要产品分为智慧电子税务局及相关服务、财税云服务和信息系统集成解决方案三大类。2.截至2015年末，方欣科技资产总计2.34亿元，所有者权益合计1.46亿元；其2014年度和2015年度分别实现营业收入1.60亿元、2.59亿元，净利润分别为747.25万元和9027.90万元。根据公司与交易对方的约定，补偿义务人承诺标的公司于2016年度、2017年度、2018年度经审计的合并报表口径下归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低为准），分别不低于1.2亿元、1.68亿元和2.35亿元。3.通过此次交易，公司进入了前景广阔、具有更大成长和盈利空间的互联网领域，公司将由传统的热处理设备制造业转变为“热处理设备制造业+互联网服务业”的双轨发展模式，实现公司多元化发展战略，并进一步提升上市公司的业务规模，构建新的业务增长点，增强上市公司持续盈利能力。4.公司自2015年6月8日开始停牌，复牌后或存在补跌需求，不过对外并购有利于提升公司盈利能力。（杨先菊A0430612090002） （三）公告点评：立思辰（300010）重大资产重组过会，公司教育业务进入快车道事件：公司拟以发行股份及支付现金方式购买北京康邦科技股份有限公司、江南信安（北京）科技有限公司100%股权事项，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核，获得顺利通过。神光分析：1、立思辰教育集团以"教育信息化与教育服务"为切入点，正在构建以学生个体的学习生涯为核心的校内与校外相结合、线上与线下相结合、国内与国外相结合、并辅以核心技术应用的教育生态系统。与康邦科技的重组既是公司奠定教育信息化细分领域领军企业的重大举措，有利于形成立思辰互联网教育的智慧校园入口，此前，立思辰已经具备了'教育管理公共服务平台'与'教育资源公共服务平台'双平台入口、敏特昭阳学科英语的入口。2、康邦科技提供智慧校园顶层设计、面向智慧校园的IT整合服务，公司业务覆盖了北京18个区县，同时在天津、郑州、成都、济南、武汉设有5个分支机构。未来，康邦科技将利用立思辰销售渠道资源，积极发掘南昌市、重庆、西安、沈阳、广州、南京等区域智慧校园市场的机会。3、公司教育生态基于教育信息化与教育服务，依托已有教育业务形成的三大入口积累用户，最终形成学习大数据、用户中心、学科内容标准与内容中心，公司将积极与教育服务行业的龙头企业合作，布局国际教育、国际学校、语言培训、升学服务等教育服务链条，形成教育信息化与教育服务相互融合与促进的产业集群，构造立思辰教育大生态系统，对公司影响正面。（周翔A0430611090001） （四）公告点评：七星电子（002371）收购北方微电子100%股权事件：公司拟发行5322万股股份收购北方微电子100%股权并募集9.3亿配套资金用于“微电子装备扩产”项目和补充流动资金。神光分析：1、公司具有多年集成电路装备的制造经验和技术积累，近年来通过承担国家科技重大专项300mm立式氧化炉、清洗机、气体质量流量控制器、LPCVD等项目课题。2、北方微电子以高端集成电路装备为主业，重点发展刻蚀机、PVD和CVD三大类集成电路设备；应用领域涵盖集成电路制造、先进封装、半导体照明(LED)、微机电系统(MEMS)、功率半导体、光通讯、化合物半导体等应用领域。3、北方微电子的PVD产品被国内先进集成电路制造商中芯国际指定为28nm客户片量产的Baseline机台，LED行业用GaN刻蚀机在2014年国内市场占有率遥遥领先。主要客户包括中芯国际、三安光电、晶方科技等。4、收购完成后，公司是成品线得到丰富，有利于共同开发下游客户并提供更好的服务，同时盈利能力有望增强。（张望望A0430612080003） （五）公告点评：人福医药（600079）6亿元设立子公司事件：公司董事会1月8日审议通过了《关于设立浙江人福健康产业投资有限公司的议案》，同意公司以自有资金6亿元设立全资子公司，统筹管理本公司在浙江省的医药健康产业。神光分析：1、子公司人福健康设立完成后，公司拟将旗下持有的位于浙江省建德医药药材有限公司（公司持股70%）、杭州诺嘉医疗设备有限公司（公司控股80%）等控股子公司股权转让给人福健康，由其作为平台，统筹实施公司在浙江省的医药健康产业管理、投资工作。2、公司近年来不断打造湖北省医药商业、医疗服务等领域的健康平台，形成区域性医药健康产业网络，15年9月公司设立武汉人福，本次浙江省子公司的设立，是公司在已完善湖北医药产业整合的基础上，在浙江开展的新的整合，做到立足一区发展一区，有利于加快公司大健康产业整体布局。3、公司同时发布公告称，拟将旗下全资子公司深圳新鹏生物100%股权转让给安徽未名和王和平，拟以16,450万元转让新鹏生物70%股权给安徽未名，拟以7,050万元转让新鹏生物30%股权给王和平。预计股权转让将给公司带来1.6亿元的收益，参考公司历史财务数据，2012-2014年度净利润4.06亿、4.18亿、4.52亿，本次1.6亿的收益有利于公司进一步改善财务结构，提高资金运作效率。 公告简读沪市一览：南山铝业：收购山东怡力电业电解铝生产线、配套自备电厂相关资产及负债1、公司拟发行8.28亿股及支付20亿现金收购山东怡力电业电解铝生产线、配套自备电厂相关资产及负债（交易作价70亿），并发行不超过3.31亿股募集配套资金20亿元。2、怡力电业资产电解铝业务，具体包括20万吨电解铝生产线、48万吨电解铝生产线；自备电厂业务，具体包括3*330MW热电机组、一台22万千瓦的热电联产机组。3、公司目前电解铝的供应来源主要为委托怡力电业资产包生产加工电解铝，产生大量关联交易。本次怡力电业有关资产注入公司后将完善产业链，提升产业链控制能力。公司继续停牌。吉林高速：控股股东注入资产1、公司拟向控股股东购买吉高集团拥有的长平高速公路沿线的广告经营权和长春服务区、公主岭服务区及四平服务区的服务设施经营权，预估值为5.28亿，公司将支付1.18亿股对价。2、长平高速公路是国家公路网北京至哈尔滨高速公路的一部分，是吉林省和黑龙江省出关达海的重要通道。控股股东此前承诺注入有关优质资产。3、本次注入长平高速沿线广告经营权和长春服务区、公主岭服务区及四平服务区的服务设施经营权等优质资产，可以为上市公司带来稳定的现金流收益，拓展了新的收入和利润增长点，增强了上市公司的持续经营能力。公司暂时不复牌。东兴证券：12月净利润环比有所下滑公司15年12月营业收入7.75亿，环比增长85%，净利润1.65亿，环比下降25.7%，但还处于下半年中上水平。近期市场走势将考验公司1月的业绩，未来预计对市场影响更重要。海利生物：拟每10股送1股转增12股派1元公司实际控制人张海明先生提议15年利润分配方案为每10股送1股转增12股派1元。同时实际控制人未来6个月内没有减持计划。实际控制人提出高送转计划有助于提振市场促进股价反弹。紫金矿业：控股股东承诺不减持公司控股股东闽西兴杭国有资产投资经营有限公司承诺，自2016年1月8日起至2016年12月31日不减持其所持有的公司股份。控股股东承诺不减持对市场信心有稳定作用。中国平安：平安银行非公开发行优先股获通过控股子公司平安银行非公开发行优先股的申请获得通过。平安银行发行优先股不超过2亿股，募集资金不超过200亿元，用于补充公司其他一级资本。平安银行一级资本充足率离监管要求较近，补充公司其他一级资本后提高平安银行抵御风险能力，满足公司业务发展的需要，并确保满足资本充足率的监管要求。南京新百：收购控股股东旗下养老医疗资产及齐鲁干细胞1、公司拟非公开