市場快訊：恐慌情绪影响市场表现

市場快訊 恐慌情緒影響市場表現 美股1月大漲 獲利了結賣壓沉重 2018年1月，美股財報數據表現優異，推升S&P500指數於1月份大漲5.62%、連10個月走升，為22個月以來單月最大漲幅。2018年2月2日，美國公布1月份新增非農就業人數達20萬人、優於預期的18萬人，薪資成長年增率大幅上升至2.9%、創2009年6月以來最快增速，經濟數據表現強勁，而投資人卻獲利了結，導致當日美股下跌逾2%。下1個交易日(2018年2月5日)，由於獲利了結賣壓沉重，使得當日美股再度下跌逾4%作收。 更換聯準會主席 觸發投資人賣出的主因 目前美國經濟表現強勁，企業獲利穩健成長，造成投資人賣壓出籠的關鍵原因之一為聯準會主席的更換。回顧2006年前美國聯準會主席柏南奇上任時，美股修正逾1%，2014年葉倫上任之時，美股亦有逾2%的修正幅度，因此更會聯準會主席成為觸發投資人賣出股市驅動因子已非新鮮事，也屬正常之市場反應。而此次修正幅度較前兩次大，主要來自於美股1月份表現強勁，美股漲多因而出現較大幅的獲利了結修正。 基本面強勁 拉回找買點 目前美國經濟基本面強勁，企業財報表現佳，本波下跌純屬於投資人恐慌情緒的賣壓所影響，而非基本面有大幅度的改變。回顧過去兩次聯準會主席的更換，市場雖然有所震盪，但隨後1個月、3個月與6個月，美股均有優異的表現。多頭市場短期回檔亦屬健康的現象，在美國經濟基本面維持強勁，企業財報表現優異之下，投資人可於拉回尋找買點。 2018/02/06 表一：更換聯準會主席對美股影響 聯準會主席 柏南奇 葉倫 上任日期 2006/2/1 2014/2/3 上任前1個月 2.65% -3.46% 上任時市場反應 -1.35% -2.30% 上任後1個月 2.05% 6.23% 上任後3個月 3.94% 8.56% 上任後6個月 2.24% 11.68% 資料來源：Bloomberg, 2018/02/06 基金快訊 先機北美股票基金 資料來源：先機環球基金，截至2017/11/30 基金小檔案 成立以來基金績效走勢圖 資料來源：先機環球基金，截至2017/11/30 資料來源：Morningstar，截至2018/01/31。過去之績效不代表未來之績效。 基金績效 單筆績效(%) 3個月 6個月 1年 2年 3年 美元計價 8.94 15.35 25.30 59.81 47.34 同類型基金平均 8.19 13.36 20.24 46.31 35.53 資料來源：Morningstar, 美元計價，截至2018/01/31，基金表現以A股(美元)類別計算，同類型基金平均為晨星美國靈活型股票分類。過去之績效不代表未來之績效。 富盛證券投資顧問股份有限公司 (102)金管投顧新字019 號。台北總公司：台北市信義區松德路171 號9 樓；(02)2728-3222。台中分公司：台中市市政北一路77 號14 樓之11；(04)2251-3477。台南分公司：台南市林森路一段395號9樓之6；(06)236-5208。本資料僅供參考使用。富盛證券投顧已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。本報告僅基於提供資訊為目的，且無意作為買賣任何證券或金融工具的請求或要約。本報告中的所有資訊及觀點係來自於可靠的資料來源，但不代表或保證其正確或完整。所有的資訊、觀點及任何所提及的價格，均可能在未通知的情況下改變。因此，收件人不能以本報告取代其本身的判斷，且收件人應完全為其投資及交易決定負責。本報告僅限於對銷售機構理專訓練教材之用。未經同意，請勿修改、引用本報告。本報告中的資訊皆已註明截止日期，而非作為單獨閱讀意圖，且並未意圖對報告中所有提及或討論的主題進行完整釋義。本文提及之報酬數字、經濟數據或走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金投資涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響。過去績效並不保證未來表現。請於投資前詳讀公開說明書。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本內容僅供參考，本公司對本內容不作任何保證或承諾。有關境外基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於境外基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（www.fundclear.com.tw）中或向境外基金之總代理人查詢。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金投資非屬存款保險承保範圍，投資人需自負盈虧；基金投資可能產生的最大損失為全部本金。基金投資具投資風險，並包括但不限於利率、價格、匯率、流動性、違約及政治風險，此等風險可能使本金發生盈虧。【富盛證券投顧獨立經營管理】 成立日 2002/04/17 基金規模 10.63億美元 參考指標 MSCI North America 計價幣別 美元 經理人 何尹恩 (Ian Heslop) 持股數 237 投資類型 股票型 管理費 1.50% 彭博代碼 SGMUCGA ID ISIN IE0031385887