晨会纪要

晨会聚焦

市场策略

• 市场层面：2026年11月11日，A股市场延续回暖态势，创新成长板块（科创50、创业板指）表现居前，小微盘股（中证2000）领涨，蓝筹板块（上证指数）表现靠后；通信、电子、机械设备行业领涨，非银金融、农林牧渔、食品饮料行业表现靠后。
• 资金层面：当日万得全A指数上涨，成交额增加。
• 市场策略：
  • 大盘延续回暖，硬科技线全面反弹。受美国通胀数据及美联储加息预期影响，美股下跌，但A股展现韧性。
  • 算力硬件走强：板块经历调整，拥挤度回落，基本面景气，但上方抛压重，若量能不足或承压震荡。
  • 机器人板块活跃：物理AI催化下具备活跃基础，但内部结构分化，关注核心标的。
  • 操作建议：短期指数延续震荡修复，盘面以结构性行情为主，关注热点核心个股及轮动机会；方向上，关注泛科技（AI应用、机器人、航空航天）、硬科技线反弹持续性（半导体设备、CPO、PCB）、偏防守方向的轮动机会（红利、消费、医药）。
  • 中期展望：市场走出调整区间需依赖国内增量政策出台及外围市场风险因素改善，关注年底中央经济工作会议前后市场表现。

基金研究

• 基金数据日跟踪（2026年11月11日）：LOF、ETF指数均上涨，REITs指数下跌；主要A股、港股、美股ETF表现各异，通信、科创成长、创业板人工智能等ETF表现出色。

债券研究

• 债券市场综述（2026年11月11日）：国债、国开债收益率上行，DR007大幅上行；信用利差扩大；国债期货下跌。

重要财经资讯

• 宏观经济：
  • 中国人民银行发布2026年第三季度货币政策执行报告：前三季度GDP增长4.6%，实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，推动融资成本低位运行，加大重点领域金融支持，保持人民币汇率基本稳定，构建风险长效机制。
  • 央行开展1870亿元隔夜逆回购操作，单日净回笼30亿元。
• 经济要闻：
  • 财政部印发《会计改革与发展“十五五”规划》：健全会计监督体系，打击财务造假。
  • 《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》发布：目标培育国际一流、国内领先的人形机器人企业，建设算力集群。
  • 国际管理发展学院发布《2026年世界数码及人工智能排名》：中国香港排名全球第11位，亚洲第4位。

行业及公司动态

• 行业动态：
  • 瓦克化学2026年第三季度盈利显著增长，EBITDA接近翻番，主要得益于降本增效项目。
  • 2026年1-9月乳制品产量同比增长6.2%，9月生鲜乳价格环比上涨。
  • 海尔智家收购意大利品牌法罗力东南亚公司100%股权，拓展东南亚市场。
  • 格力中标中国移动、中国铁塔集采算力订单，订单规模超3亿元，巩固运营商数据中心温控领域优势。
• 湖南经济动态：
  • 金杯电工收到华润置地6.6亿元中标通知书。
  • 湖南省印发《长株潭一体化发展“十五五”规划》：超前布局量子科技、脑机接口等未来产业，争创国家未来产业先导区。