晨会纪要

重点推荐

1. 立华股份（300761）：黄鸡价格景气回升，三季度业绩改善明显。

   • 投资要点：2026年前三季度，公司实现营业总收入146.14亿元，同比+8.31%；归母净利润2.36亿元，同比-17.76%。Q3实现营业总收入54.86亿元，同比+6.74%，归母净利润3.08亿元，同比+122.7%。Q3黄鸡销售均价测算为12.55元/公斤，同比+8.7%，黄鸡板块盈利大幅改善。公司继续深化与盒马等新零售平台的战略合作，推动黄羽鸡价值链高端化升级。生产指标持续提升，生猪板块亏损可控。猪鸡价格回升有望带动公司利润弹性。
   • 投资建议：预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.77/19.54/14.38亿元，对应EPS分别为0.68/2.31/1.7元，维持“买入”评级。
   • 风险提示：宏观需求低迷、原材料价格上行风险、重大疫病、猪鸡价格上涨不及预期。

2. 巨化股份（600160）：累计业绩保持增长，三季度量价与成本压力集中显现。

   • 投资要点：2026年前三季度，公司实现营业收入190.86亿元，同比下降6.41%；归母净利润34.22亿元，同比增长5.34%。制冷剂价增量减，原料上涨削弱涨价红利。新材料业务正在形成新的增长点。现金流尚可覆盖利润，资本开支明显加快。制冷剂供给刚性约束下预计仍处景气区间。
   • 盈利预测和投资建议：预计2026-2028年公司归母净利润分别为44.48、53.84、59.65亿元，对应EPS分别为1.65、1.99、2.21元，维持“买入”评级。
   • 风险提示：地缘政治影响出口需求；原材料成本波动加剧；项目投产不及预期。

3. Meta 2026Q3营收超预期，英伟达DSX POD推动AI工厂预装化。

   • 投资要点：Meta发布2026第三季度财报，营收与当期指引均超市场预期。广告业务仍是核心增长引擎，VR与AI硬件部门Reality Labs依旧亏损。AI个人助手Muse的落地初步成功，预计未来几年实现高额盈利。Meta将2026年资本支出预期收窄至1350亿至1450亿美元，并持续大规模投资AI基础设施。英伟达GTC柏林大会发布DSX POD，AI工厂部署周期大幅缩短，并宣布与六家供应商合作扩大产能。
   • 投资建议：建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的机遇。

财经要闻

1. 国开行完成今年3650亿元新型政策性金融工具投放任务。
2. 美国10月消费者信心指数上升。
3. 美国9月耐用品订单创五个月来最大增幅。

A股市场评述

上交易日上证指数回落收阴，大单资金净流出加码。上证指数上破5日均线失败，回落收凸底阴K线，仍处日线均线体系之下。量能明显缩小，大单资金净流出超177亿元。指数回落再次趋近555日均线支撑位，与120周均线3618点支撑位仍有30点的空间。但555日均线与120周均线能否再次提供支撑仍需观察。目前指数量价指标尚未向好，与企稳仍有差距。若日线KDJ死叉成立，指数或仍有震荡向下动能。

市场数据

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