发布时间:2026-10-11
一、核心要点
- 本次会议为电话会议第20期,面向专业投资机构客户,含电力煤炭、交运、铜、原油四大行业观点
二、各行业具体观点
- 电力煤炭板块:煤价破千,电价上涨,火电自由现金流转正,股息率超4%,推荐国电电力、华润电力等;核电2027年受益电价上涨与装机投产,关注中国核电、中国广核2. 交运板块:原油游轮运价上涨,小船型补涨;成品油运价上行,集运欧线转涨;推荐招商轮船、中远海能H、中通快递等3. 铜板块:南美铜矿罢工落地,十月份铜冶炼正式减产,国内铜库存极低,铜价上涨确定性强;关注自由港产能恢复,美国铜需求下滑但库存紧张4. 原油板块:地缘风险推升油价,霍尔木兹海峡紧张,布伦特油价超100美元/桶,四季度柴油短缺,关注地缘与供应变化
三、风险与关注
- 地缘冲突反复,铜价受宏观与政策影响,原油供需变化,交运运价波动