东兴晨报

经济要闻

1. 院企合作：国务院国资委与中国科学院举行年度会商会议，签署多项院企合作协议，自2023年以来累计落地合作项目超1200个，投入经费超320亿元。中央企业研发经费连续四年突破万亿元，建成97个原创技术策源地、32个创新联合体。
2. “十五五”规划：国务院新闻办公室将举行新闻发布会，介绍“十五五”时期推进就业和社会保障高质量发展情况。
3. 财政政策：财政部发布上半年财政政策执行报告，中央财政安排1000亿元实施财政金融协同促内需一揽子政策，包括个人及企业贷款贴息、设备更新贷款贴息、民间投资专项担保等，并接续实施消费品以旧换新政策。
4. 出入境数据：国庆假期全国边检机关共保障1546.2万人次中外人员出入境，较去年同期增长6.7%。内地居民出境增长9.3%，外国人入境增长5.4%。出入境交通运输工具查验量增长14.7%。
5. 深圳楼市：国庆假期深圳二手房咨询量和成交量双双回暖，政策刺激下9月二手房成交量明显高于8月。
6. 消费数据：国庆假期全国服务消费需求旺盛，商品消费增势良好。旅游消费市场热度持续高涨，旅游游览和娱乐服务销售收入同比增长23.6%，旅行社服务、游乐园分别增长26.2%和41.2%。经济型连锁酒店、民宿服务分别增长6.3%和12.8%。餐饮消费增长9%，小吃服务增长15.5%，快餐服务增长30.6%。
7. 央行货币政策：央行公布9月各项工具流动性投放情况，MLF净投放2000亿元，SLF净投放2亿元，PSL净回笼14亿元，7天期逆回购净回笼860亿元，公开国债买卖净投放1000亿元。
8. 化债政策：财政部将继续实施化债政策，加快化解存量隐性债务，严防虚假化债和新增隐债，推进地方融资平台退出和改革转型，支持基层财政平稳运行。
9. 生产资料价格：9月下旬流通领域重要生产资料市场价格中，生猪（外三元）环比下降3.7%，电解铜环比增长2.7%，液化天然气环比下降0.6%，螺纹钢环比增长0.3%，复合肥环比下降0.3%，液化石油气环比增长0.2%。
10. 国家标准：市场监管总局批准发布《集装箱铁水联运装载和安全检查技术规范》国家标准，为实现铁水联运“全程不开箱”奠定基础。

重要公司资讯

1. 农业银行：上交所受理农业银行向特定对象发行A股股票的募集说明书及相关申请文件。
2. 鸿富瀚：预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元-2亿元，同比增长108.19%-144.93%；扣非净利润为1.66亿元-1.98亿元，同比增长108.20%-147.71%。业绩增长主要来自液冷板整柜模组业务量产交付及传统存量业务销售规模扩大。
3. 广汇能源：发布前三季度业绩预增公告，预计扣非净利润27.4亿元至28.4亿元，同比增长191.96%至202.62%；第三季度归母净利润14.2亿元至15.2亿元，同比增长795.08%至858.12%。
4. 东岳硅材：发布前三季度业绩预告，预计归母净利润5.47亿元至5.67亿元，同比增长超190倍，主要受市场环境及行业供需格局改善、主要产品价格上涨影响。
5. 远东股份：9月收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计14.12亿元。

每日研报

1. 东兴宏观《加息以防止高油价压力扩散——9月美国FOMC点评》

   • 核心观点：美联储加息25bp，政策利率水平升至3.75~4%。美联储评估当前经济状态仍保持强劲，资本支出激增，表示对控制通胀的决心。加息符合近两月通胀和薪资数据特征，若油价持续高位，不排除多次加息以防止价格上涨扩散。加息前政策利率处于宽松临界，鉴于财政宽松，资本支出强劲，美国中期通胀压力仍存。美十债上限维持4.7~5%，加息对美股影响不大。
   • 关键数据：美联储政策利率升至3.75~4%，MLF净投放2000亿元，SLF净投放2亿元，PSL净回笼14亿元。
   • 研究结论：基于经济增速回升，长期高油价对通胀或产生实际压力。政策利率处于宽松临界，若3季度GDP增速继续走高，若不加息，则政策利率将完全落入宽松区间。若油价继续高企，不排除年内连续加息。

2. 东兴交通运输《快递2026年8月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价》

   • 核心观点：2026年8月全国快递服务企业业务完成量约166.0亿件，同比增长2.8%，增速较上月的4.1%略降，其中同城件业务量同比下降5.5%，异地件业务同比增长3.7%。行业件量增速环比略降，圆通件量增速逆势提升。反内卷持续发力，价格端维持稳定。行业监管维持强势，9月部分地区迎来提价。
   • 关键数据：8月行业件量增速降至年内较低水平，圆通件量增速逆势提升。8月行业单票价格同比提升4.0%，环比基本持平。
   • 研究结论：行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。