经济要闻
- “陇电入湘”工程：截至3月6日，累计外送电量超2300亿千瓦时，新能源占比超40%。
- 食品安全：国务院食安办将加快完善法规标准体系，推动食品安全法修订及预制菜、农兽药残留检测等标准制定。
- 美国301调查：美国将对包括中国在内的16个贸易伙伴发起调查，可能实施单边制裁。
- 高技术产业：1-2月高技术产业销售收入同比增长16.1%，其中高技术制造业增长14.5%，航空航天器设备制造业增长28.5%。
- 物流费用：2025年社会物流总费用与GDP比率将降至13.9%，创历史新低。
- 战略石油储备：美国将释放1.72亿桶原油，交付周期约120天。
- 科创板业绩：预计2025年营收1.59万亿元（增长10.3%），净利润591亿元（增长28.2%）；百济神州等6家公司可能退层。
- 半导体价格：德州仪器等国际芯片设计大厂宣布自4月1日起上调部分产品售价。
- 汽车销量：2月汽车销量104万辆（下降25.9%），新能源汽车零售量46.4万辆（下降32%）。
- 中欧班列：1-2月开行3501列，发送货物35.2万标箱，同比分别增长32%、25%。
重要公司资讯
- 禾赛科技：第二代纯固态补盲雷达FTX获长安汽车L3平台定点，计划2026年量产。
- 英伟达：未来五年投入260亿美元打造开源模型。
- 海思科：HSK44459乳膏IND申请获受理，用于治疗银屑病和特应性皮炎。
- 理想汽车：2025年Q4营收287.75亿元（下降35.0%），归母净利润2020万元（下降99.4%）；全年营收1123.12亿元（下降22.3%），归母净利润11.39亿元（下降85.8%）。
- 张江高科：2025年营收41.89亿元（增长111.22%），净利润9.85亿元（增长0.30%）。
每日研报
【东兴非金属材料】山东药玻（600529.SH）：
- 业绩：2025年营收44.74亿元（下降8.78%），净利润6.90亿元（下降26.87%）。
- 产品结构：铝塑盖塑料瓶系列微增，模制瓶、棕色瓶、丁基胶塞等系列下滑。主因医保支付改革和集采影响需求。
- 毛利率：综合毛利率33.31%（提升0.16个百分点），得益于产品结构优化、自动化及成本下降。
- 净利润率：受存货跌价损失（1.03亿元，增长83.93%）及管理/研发费用率提升影响，净利润率下降3.82个百分点。
- 资产负债率：下降至17.42%，货币资金充裕（占比10.69%）。
- 海外业务：2025年出口增长1.98%，计划成立马来西亚子公司加大拓展。
- 实控人变更：国药集团子公司国药国际将成为控股股东，推动协同发展。
- 投资评级：维持“强烈推荐”，预计2026-2028年净利润分别为7.62、8.59、10.11亿元（EPS分别为1.15、1.30、1.52元，PE分别为17、15、13倍）。
- 风险提示：原材料价格变化、需求释放不及预期、模制瓶市场格局变化。
