经济要闻
- 货币政策：央行提出落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，保持流动性充裕，推动融资成本下降，并防范汇率超调。
- 国企政策：国务院国资委要求国企抵制恶性竞争，锚定“一增一稳四提升”目标，优化投资结构，加快数字化绿色化设备更新，健全风险监测预警。
- “东数西算”工程：国家发展改革委等部委提出深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网，鼓励国家枢纽节点面向数字经济创新型企业提供低成本、广覆盖、可靠安全的算力服务。
- 工业企业利润：1—8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.9%，扭转了5月以来累计利润下降态势，装备制造业利润增长7.2%。
- TikTok议题：外交部回应TikTok议题，重申中方尊重企业意愿，呼吁美方为中国企业提供开放、公平、非歧视的营商环境。
- 新能源汽车出口：自2026年1月1日起对纯电动乘用车实施出口许可证管理。
- 有色金属行业：2025—2026年行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨。
- 人工智能+交通运输：提出到2027年人工智能在交通运输典型场景广泛应用，到2030年智能综合立体交通网全面推进。
- 炼焦行业协会：发布严正声明，否认发布“全行业限产”“联合提价”等通知。
- 机器人产业：探讨AI与机器人融合路径，助力我国机器人产业加速形成新质生产力。
重要公司资讯
- 浙大网新：拟择机出售持有的4,860万股浙江万里扬股份有限公司股票。
- 美晨科技：被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST美晨”。
- 亿道信息：拟购买朗国科技和成为信息的控股权，募集配套资金，预计构成重大资产重组。
- 富煌钢构：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。
- 智光电气：筹划以发行股份及支付现金的方式购买控股子公司广州智光储能科技有限公司的全部或部分少数股权，并拟发行股份募集配套资金。
行业研报
【东兴】十月金股汇（20250929）
核心观点：推荐江丰电子、精智达、国力电子、金山办公、派克新材、科达利、国轩高科、金银河、中国巨石、甘源食品、皖通高速。
关键数据：WPS365增速亮眼，AI持续赋能，锂电结构件龙头拓展人形机器人第二曲线，周期与成长共振或开启戴维斯双击。
研究结论：看好新质生产力发展，推荐相关产业链公司。
【东兴有色金属】铯铷行业深度（Ⅱ）：消费结构改善叠加新兴需求爆发，全球铯铷盐需求曲线或持续右移（20250929）
核心观点：全球铯铷消费量或维持增长，中国铯铷消费结构或持续改善，铯铷盐需求增长主要受现有消费结构升级、新兴需求爆发、铷盐供给预期改善三大主线推动。
关键数据：2025年中国铯需求总量或达1016吨，较2020年增长27%；2025-2030年间，全球钙钛矿市场发展对应铯铷盐需求或由110吨升至4428吨，CAGR达109%。
研究结论：2025-2027年间全球铯铷盐合计需求或由2466吨升至4600吨，CAGR达36.6%，推荐中矿资源、金银河。
风险提示：下游需求行业发展不及预期，供给侧新增项目投产情况不及预期，地缘政治因素带来的进口扰动风险，铯铷价格超预期下跌。
【东兴建材】新行业稳增长工作方案着眼新需求，聚焦供给端优化（20250929）
核心观点：新稳增长工作方案弱化投资，进一步强调投资的数字化、绿色化和高标准方向，更加强调供给端的优化，着眼拓展绿色建材需求，发力高端材料需求的落地和应用。
关键数据：提出要严格控制水泥玻璃产能，提升有效供给能力，培育一批关键矿种的特色产业集聚区。
研究结论：方案符合中国经济的新发展方向，将助力中国建材行业更好地发展，关注传统建材业务上市公司和新材料、高科技落地应用带来的新成长。
风险提示：政策落地和新材料产业化速度不及预期。
【东兴有色金属】铯铷行业深度（I）：上游矿端及原料供给显现强垄断性寡头特征（20250929）
核心观点：全球铯铷可采矿区极为稀少，全球铯铷盐供给刚性，中矿资源市占率达50%，铯铷上游生产商有极强议价权，国内锂云母铯铷提取技术逐渐商业化落地。
关键数据：2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨，集中分布在加拿大、津巴布韦、纳米比亚和澳大利亚；2020年全球铷储量为10.2万吨（不含中国数据）。
研究结论：铯铷盐供给扩张将有效满足下游产品消费结构升级及新型需求爆发，推荐中矿资源、金银河。
风险提示：下游需求行业发展不及预期，供给侧新增项目投产情况不及预期，地缘政治因素带来的进口扰动风险，铯铷价格超预期下跌。
【东兴计算机】沪硅产业（688126.SH）：二季度收入同环比增长，200mm半导体硅片的平均售价小幅回升——公司跟踪点评报告（20250929）
核心观点：公司二季度收入同环比增长，利润仍承压，300mm硅片合计产能已达到75万片/月，具备为其提供高质量的300mmSOI硅片的能力，200mm半导体硅片的平均售价由于产品结构变化也有小幅回升。
关键数据：2025上半年归母净利润为-3.67亿元，较去年同期减亏；上半年公司在技术研发和新产品成果上，开发了50余款300mm硅片新产品。
研究结论：预计2025-2027年公司EPS分别为0.02元，0.09元和0.13元，维持“推荐”评级。
风险提示：下游晶圆厂产能利用率低导致对硅片的需求疲软，市场竞争加剧风险，技术迭代风险。
