东兴晨报

敬请参阅报告结尾处的免责声明经济要闻1.深交所:6月30日，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》(以下简称《指引》)，自发布之日起施行。指引根据创业板上市公司成长性、创新性特点明确了创业板“轻资产、高研发投入”的认定标准，有助于创业板更好服务科技创新和新质生产力发展。（资料来源：同花顺）2.商务部：对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税实施期限为5年。自2025年7月1日起，进口经营者在进口原产于欧盟、英国、未接受价格承诺的韩国公司和印度尼西亚的不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税。反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额＝海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率。进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征。（资料来源：同花顺，商务部）3.上海海关：据上海海关数据显示，今年前5个月，上海浦东国际机场国际中转旅客量达203.35万人次，同比增长29.97%，创历史新高。（资料来源：同花顺）4.安徽省人民政府办公厅：发布《关于推动先进制造业和现代生产性服务业深度融合发展的实施意见》，其中提出，推动制造业和现代物流深度融合。鼓励企业建设智能化物流装备和仓储设施，搭建智能化供应链管理系统，强化流程控制，提升供应链管理精益化水平。引进培育一批面向中小企业的供应链创新服务平台，探索发展共享云仓、共同配送、统仓统配等物流组织新模式。加强物流企业与外贸企业、制造业企业供需对接，推动产品出海。（资料来源：同花顺）5.海关总署广东分署：海关总署广东分署统计显示，2024年广东对香港进出口1.14万亿元，较1997年增长3.1倍，年均增长5.3%。今年前5个月，广东对香港进出口4707.7亿元，同比增长7.8%，增速快于广东整体进出口3.8个百分点。其中，出口4452.8亿元，同比增长6.7%；进口254.9亿元，同比增长31.1%。（资料来源：同花顺，央视新闻）6.福建省统计局：福建省统计局发布数据显示，1-5月，全省规模以上工业企业营业收入同比增长5.8%，分门类看，采矿业增长1.8%，制造业增长6.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.9%。其中，制造业分上下游看，上游原材料制造业增长2.9%，中游装备制造业增长13.7%，下游消费品制造业增长3.3%。（资料来源：同花顺）7.国家统计局服务业调查中心：公布6月份中国采购经理指数。从制造业采购经理指数来看，指数连续两个月上升，制造业景气水平持续改善，景气面有所扩大。6月份中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升。在调查的21个行业中，有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。（资料来源：同花顺，央视新闻）8.新华社：据新华社，作为将低空有人和无人驾驶航空器一体化管理的省级低空飞行服务机构，江苏省低空飞行服务中心30日正式向社会公众开放服务。（资料来源：同花顺）9.央视财经：近日，海军辽宁舰、山东舰航母编队圆满完成远海实战化训练任务返港。任务期间，外军舰机多次抵近侦察、跟踪监视，辽宁舰、山东舰航母编队全程保持高度戒备、随时反应的作战状态，多次组织舰载机战斗 本期编辑010-66554142证券代码 敬请参阅报告结尾处的免责声明起飞，专业稳妥处置应对，确保了各项训练任务的圆满完成。（资料来源：同花顺，央视新闻）10.财政部：境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民共和国政府同外国政府订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照协定税率执行。（资料来源：同花顺）重要公司资讯1.恒瑞医药：恒瑞医药公告，公司布比卡因脂质体注射液新增适应症获得国家药监局批准。（资料来源：同花顺）2.天保能源：公司于2025年6月30日与天津港保税区城市环境管理局签署智慧路灯合同能源管理项目(第二期)服务合同。（资料来源：同花顺）3.小商品城：公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为16.3亿元到17亿元，与上年同期相比增加12.57%到17.40%。（资料来源：同花顺）4.中国铁建：中标中吉乌铁路项目，合计合同金额约37.81亿元。（资料来源：同花顺）5.潍柴重机：潍柴重机公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元-1.51亿元，比上年同期的9413.53万元增长40%-60%。（资料来源：同花顺） 敬请参阅报告结尾处的免责声明每日研报【东兴农林牧渔】农林牧渔行业：宠物618战报出炉，国产品牌持续霸榜（20250627）618收官，宠物消费表现强劲。电商平台618购物节收官，各家平台陆续披露宠物类目618战绩，今年大促周期进一步拉长。根据星图监测数据显示，2025年618期间综合电商平台累积销售额为8556亿元，其中宠物食品类目销售额75亿元，宠物消费仍表现出强劲的消费韧性和发展潜力。从本次618榜单可以看出以下两个趋势：其一，得猫粮者得天下，猫用食品表现强势。天猫猫主粮品牌榜Top10与品牌成交榜Top10全部重合，而狗主粮品牌榜Top10中仅有6个品牌进入总榜Top10。其二，健康化与精细化趋势引领行业增长。新兴主粮品类如风干粮/烘焙粮高速增长，天猫设立独立榜单，弗列加特拿下双冠。针对细分生命周期或特定群体的功能粮例如皇家处方粮独立进入食品总榜的前20，充分体现了健康化和精细化的喂养趋势。宠物食品刚需品类，用品表现强劲。天猫宠物总榜中宠物食品品牌持续占据最多席位。相比2024年，我们看到了宠物用品品牌开始进入品牌成交榜前20位，比如宠物智能用品小佩和异军突起的猫砂品牌许翠花。从天猫品牌榜单中我们看到了一些变化，鲜朗由去年的第三位提升到第一位，弗列加特由第八位提升至第五位，中宠旗下Toptrees领先首次进入品牌总榜，在宠物总榜和食品总榜中分列第19位和第14位。从宠物食品的细分品类来看，乖宝集团品牌在各品类全面开花，麦富迪在猫零食、狗主粮和狗零食品牌榜蝉联第一，弗列加特和麦富迪在猫主粮品牌榜单中分居第二名和第八名，相比24年均有提升。中宠和佩蒂保持了零食领域的影响力，中宠旗下顽皮在猫零食品牌榜单中位列第四名，顽皮和Zeal在狗零食品牌榜单中分列第四名和第五名；佩蒂旗下爵宴品牌在狗零食领域表现突出，位居榜单第二名。各电商渠道表现出不同的消费偏好。相比天猫品牌榜，京东品牌榜单中有更多海外品牌上榜，皇家位居猫狗干粮品牌榜首。抖音和快手是部分新锐品牌的重要营销阵地，但产品更迭很快。24年618抖音商城宠物榜Top5中的喵梵思、宽福、普安特今年未上榜，金故则凭借内容营销在抖音上赢得不错的客户声誉，跻身品牌榜第二位。值得关注的是，乖宝集团旗下麦富迪和弗列加特在各个电商平台均有不错表现，充分体现了公司全渠道的品牌影响力。出口业务受关税阶段性扰动。海关总署出口数据显示，25年5月我国宠物食品出口数量2.89万吨，同比下滑5.52%，出口金额1.27亿美元，同比下滑0.35%。宠物食品出口业务受到中美关税战的阶段性扰动，目前各家企业已积极在海外扩产，转移对美订单，开拓非美区域订单，预计整体影响可控。我们认为，宠物食品出口业务受关税政策短期扰动，预计中长期影响有限。国内市场消费稳步增长，国产品牌已重塑市场格局，市占率和盈利能力有望持续提升，我们持续看好宠物食品行业的长期发展，推荐关注中宠股份、佩蒂股份，其他相关标的宠物食品龙头乖宝宠物。风险提示：宠物食品销售不及预期，海外市场消费不及预期，汇率波动与贸易摩擦风险等。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明（分析师：程诗月执业编码：S1480519050006电话：010-66555458）【东兴计算机】聚灿光电（300708.SZ）：注销减资+股权激励，坚定长期发展信心——公司动态跟踪点评（20250629）事件：2025年6月17日，聚灿光电发布公告，拟变更回购股份用途并注销3283万股股份，同时推出2025年限制性股票激励计划。点评：注销减资彰显长期稳定发展信心。基于维护公司价值及股东权益，公司通过了《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》，拟对存放于股票回购专用证券账户中已回购且尚未使用的32,831,660股股份（占本次回购完成时公司总股本的4.89%）的用途进行变更，由“基于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求，在规定期限内出售”变更为“用于注销并相应减少注册资本”。公司对于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本，向市场传递出公司对自身未来发展前景的信心、体现了公司强劲的财务实力、对公司股票价值的认可，有助于提升公司的每股收益、净资产收益率等财务指标，使公司的财务状况更加稳健，增强公司的盈利能力和竞争力。激励计划聚焦核心骨干，业绩考核夯实长期发展目标。为了吸引和留住优秀人才，促进公司长期稳定发展，公司推出2025年限制性股票激励计划。本激励计划拟向激励对象授予限制性股票总计1,000.00万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.47%。首次授予激励对象总人数为252人，首次授予804.5万股限制性股票，占公司总股本的1.18%。预留195.5万股将用于后续激励对象的补充。以2022-2024年营业收入平均值为基数，后三年业绩考核目标为营业收入增长率达到34%、40%和46%。计划绑定了核心骨干与长期发展战略，预计将为公司带来更高的管理效率和创新能力，推动公司长期稳定发展。Mini/MicroLed领域布局已进入收获期。2025年MLED行业有望快速发展。首先，“以旧换新”财政补助政策助推智慧大屏升级换代。2024年8月至2025年1月的6个月期间，MiniLED背光液晶电视内销量同比增长661%，渗透率攀升至26%，带动全球MiniLED背光和直显产业驶入快车道。第二，Deepseek横空出世，消费电子行业将迎来“AI+”重塑机遇。近期，“AI+XR”眼镜纷纷推向市场，硅基MicroLED等微显示面板需求将迎来持续增长。预计2025年我国MiniLED行业市场规模或将增长至300亿元以上。目前公司已实现MiniLED背光产品的批量供货，并成功通过多家头部显示厂商的认证，公司在Mini/MicroLed领域布局已进入收获期。公司盈利预测及投资评级：公司是国内领先的LED芯片企业，随着“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的建成投产，公司业绩有望持续增长。预计2025-2027年公司EPS分别为0.41元，0.53元和0.65元，维持“推荐”评级。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源风险提示：（1）募投项目无法达到预期效益的风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险。（分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913研究助理：李科融执业编码：S1480124050020电话：021-65462501） 敬请参阅报告结尾处的免责声明分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。风险提示本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明免责声明以上内容来