东兴晨报

经济要闻 本期编辑 分析师：石伟晶021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480518080001 1.工信部：全国工业和信息化科技创新和产业创新融合发展工作座谈会在苏州市召开。会议强调，进一步推动科技创新和产业创新深度融合，要强化企业创新主体地位，大力培育核心技术领先、创新能力强的科技领军企业和高新技术企业，在国家重点研发计划重点专项中部署一批企业牵头承担项目，引导各类创新资源向企业集聚，带动产业向前沿和高端领域迈进。要注重全产业链协同攻关，加快建立“需求牵引、任务协同、成果共享”的攻关机制，统筹用好“揭榜挂帅”“赛马”等创新形式，聚焦产业链关键环节，精准投放创新资源，形成最大协同效应。要畅通科技成果产业化通道，将“场景牵引”作为重要抓手，建强“科技—产业”中间环节，加快推动科技服务业扩能提质，让各类创新主体“有的转”“有权转”“愿意转”“转得顺”。（资料来源：同花顺） 2.中国常驻联合国代表傅聪：在联合国安理会会议上强调，国际社会应尊重中东人民的自主选择，支持阿拉伯国家化解矛盾、加强团结，并探索符合自身国情的发展道路。傅聪指出，中东问题应通过政治手段解决，阿拉伯国家具备独特优势。当前中东局势紧张，国际社会应劝和促谈，防止战火升级。傅聪特别提到，“两国方案”是解决巴勒斯坦问题的唯一可行出路，中方愿与阿拉伯国家共同推动中东和平与发展。（资料来源：同花顺） 3.工业和信息化部电子信息司：在湖北省武汉市召开“十五五”电子信息制造业规划座谈会。会议指出，电子信息制造业具有规模大、链条长、创新活跃，市场大、国际化程度高，产业链供应链安全风险大，长板和短板都很突出，区域集群化发展明显，赋能引领作用显著等特征，对于各省的工业经济发展带动性特别强。要准确把握“十五五”时期电子信息制造业发展面临的新形势新任务，坚持系统观念，加强统筹协调，充分吸纳地方意见建议，做好上下联动，加快“十五五”电子信息制造业规划编制工作，为推动电子信息制造业高质量发展、建设制造强国提供有力支撑。（资料来源：同花顺） 4.甘肃省人民政府办公厅：印发大力促进民间投资高质量发展若干措施的通知，其中提到，积极支持民间投资项目在我省发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)，成功发行的依法依规给予省重大项目前期费支持。鼓励民营企业和省属国有企业共同设立项目公司、股权投资基金，共同投资基础设施行业、战略性新兴产业及开展境外投资。支持民营企业参与省属国有企业混合所有制改革。积极帮助民间投资项目申报中央预算内投资、超长期特别国债等资金。积极支持民间投资项目申报国家新型政策性金融工具，补充项目资本金。大力支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、文旅、养老、老旧电梯、电子信息、安全生产、设施农业等重点领域设备更新民间投资项目，申报设备更新超长期特别国债资金。支持房地产开发民间投资项目融资，支持符合条件的房地产企业使用债券、股权等融资工具拓宽融资渠道。鼓励国有企业、民营企业共同实施城中村改造项目。（资料来源：同花顺） 5.公安部经济犯罪侦查局、国家金融监督管理总局稽查局：联合部署开展 新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，进一步整治金融非法中介乱象，坚决维护金融管理秩序，切实保护金融消费者合法权益，努力以高水平安全护航金融高质量发展。会议强调，要提升打击质效，深挖犯罪链条和犯罪团伙，分类制定打击策略，延伸打击幕后实际操控黑手，确保集群打击取得新突破。要突出打击重点，聚焦非法存贷款中介、非法网贷平台和助贷机构、非法保险代理中介、信用卡不正当“反催收”中介等，探索创新打击治理新策略、新路径、新手段。要强化部门协作、警种协作和区域协作，进一步健全线索通报等长效机制，确保打深打透打全。要严格依法办案，坚持以打促治、以打促防，加大防范宣传力度，提高社会公众防范意识。（资料来源：同花顺） 6.吉林省委副书记、省长胡玉亭：与中国中车集团党委书记、董事长孙永才举行项目推进专题会议，双方就深化轨道交通、氢能源等领域合作，推动重点项目建设等工作进行深入交流，对十二个合作项目逐项研究解决方案。（资料来源：同花顺） 7.北京市财政局：拟于2026年二季度发行884.1766亿元地方政府债券，包括395.82亿元新增债券和488.3566亿元再融资债券。（资料来源：同花顺） 8.工业和信息化部等七部门：印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案(2026—2029年)》。其中提出，统筹利用“两新”、科技创新和技术改造再贷款等现有政策资金渠道，支持符合条件的老旧装置设备更新改造。发挥有关政府投资基金作用，为企业提供投资支持。鼓励金融机构按照产业布局和产能调控方向，落实好有扶有控的信贷政策，通过信贷市场服务平台、国家产融合作平台等推进银企对接，提升金融服务质效。企业在更新改造过程中，可按规定享受现行相关支持政策。有条件的地方可利用现有资金渠道，对符合条件的老旧装置更新改造予以支持。有关中央企业年度考核评价应适当考虑老旧装置更新改造对经营业绩的影响。（资料来源：同花顺） 9.广电总局：要求电视剧创作要避免“颜值至上”“流量依赖”等不良倾向，坚持现实主义创作方向，深入生活、扎根人民。通知强调，要坚持以人民为中心的创作导向，把社会效益放在首位，坚持正确价值导向，弘扬社会主义核心价值观，坚持讲品味、讲格调、讲责任，抵制低俗、庸俗、媚俗。（资料来源：同花顺） 10.中共中央政治局委员、外交部长王毅：同沙特外交大臣费萨尔通电话。费萨尔介绍了中东局势最新进展，表示伊朗战事给地区和世界各国造成严重影响。沙方重视中方在国际事务中发挥的重要作用，珍视沙中高水平战略合作，希同中方加强在联合国等平台沟通协调，共同推动战事降温，结束冲突。王毅表示，伊朗战事延宕月余，造成巨大人员伤亡和损失，冲击沙特等海湾国家安全稳定，中方对此表示关切。中国和巴基斯坦不久前共同发表了关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议，就包括维护海湾国家主权和安全、停止针对平民和非军事目标的攻击、保障航道安全等内容。霍尔木兹海峡通行问题是这场战事的外溢表现。战事不停，海峡难安。当务之急是聚焦尽快停火止战。联合国安理会的行动要避免对抗升级，不能让未经授权的军事行动合法化，否则将后患无穷，中小国家尤将首当其冲。中方赞赏沙方致力于促和止战，愿同沙方 一道为早日恢复地区和平作出努力。（资料来源：同花顺） 重要公司资讯 1.科华数据：与谷斗科技正式达成深度战略合作。据科华数据介绍，双方将围绕工业场景下的高可靠算力支撑与智能决策体系建设展开全面协同。（资料来源：同花顺） 2.富瀚微：2025年营业收入16.9亿元，同比下降5.62%。净利润1.45亿元，同比下降43.74%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：以现有总股本2.33亿股剔除回购专用证券账户中已回购股份221.5万股后的股份数2.31亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增0股。（资料来源：同花顺） 3.招商港口：2025年营业收入172.46亿元，同比增长6.92%。净利润46.11亿元，同比增长2.10%。公司董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利7.99元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本。（资料来源：同花顺） 4.节能环境：2025年营业收入59.87亿元，同比增长1.15%。净利润8.71亿元，同比增长43.89%。公司年度利润分配预案为：以30.99亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增0股。（资料来源：同花顺） 5.比亚迪：目前公司第5000座闪充站暨全国首批闪充高速站已投入运营，公司加速推进“闪充中国”战略，预计年底将在全国建设20000座闪充站，其中2000座闪充高速站将覆盖近三分之一的高速服务区，进一步解决用户长途出行的充电焦虑。另外，比亚迪已开启闪充用户“圆梦建站”计划，只要有4位比亚迪车主同时提出，具备条件的就可以规划建站，用户需求在哪站就建在哪，并将闪充站面向全社会开放共享。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴银行】邮储银行（601658.SH）：规模维持较快增长，中收表现亮眼——2025年报点评（20260402） 事件：3月27日，邮储银行公布2025年年报。全年营收、归母净利润同比增长2.0%、1.1%（较前三季度提升0.2pct、0.1pct）。年化加权平均ROE为8.67%，同比下降1.17pct。年末不良贷款率0.95%，环比上升1bp；拨备覆盖率227.94%，环比下降12.3pct。 盈利表现 核心营收改善，中收增长亮眼。25年邮储银行营收同比+2.0%，较前三季度+0.2pct，主要是净利息收入和中收（核心营收）增速改善。具体来看，1）净利息收入同比-1.6%，较前三季度改善0.5pct，主要得益于资产增速稳中有升。2）手续费净收入同比+16.1%，较前三季度改善4.7pct。其中，理财业务中收同比+36.0%，主要得益于理财销售规模增长（代销理财存量规模较上年末+27.2%）；投行业务中收同比+38.5%，主要是银团贷款、财务顾问等收入较快增长。3）其他非息收入同比+19.7%，较前三季度下降7.8pct，主要是高基数影响。 成本管控推动拨备前利润实现高增，26年继续主动调降代理费率。25年业务及管理费用同比下降1.4%，主要是主动调降储蓄代理费率（综合费率同比下降10bp至1.05%、储蓄代理费同比下降3.7%）。拨备前利润同比+8.0%，领先国有大行。3月27日，董事会通过新一轮代理费率调整方案，拟等比例下调三年期级以下代理储蓄存款费率3.86%。按25年末代理存款为基础，测算储蓄代理费下降45.72亿，综合费率下降4bp至1.01%。 拨备计提审慎充分。25年信用减值损失同比+15.8%，主要源于不良生成率上行，公司审慎计提拨备。归母净利润同比+1.1%。较前三季度+0.1pct。 核心指标 一般贷款增速领先同业，对公贷款增长较好。25年末邮储银行总资产、贷款同比+9.3%、+8.2%，较前三季度-1.8pct、-1.7pct。一般贷款（剔除票据融资）同比+8.3%，领先国有大行。具体来看，对公、零售贷款分别同比+17.1%、+1.5%。在零售需求偏弱的市场环境下，邮储银行聚焦五篇大文章等重点领域、深挖市场缝隙，对公贷款强劲增长对贷款增长形成支撑。 净息差降幅保持稳定，负债成本继续下降。25年净息差为1.66%，同比下降21bp、降幅与前三季度相当。生息资产收益率同比下降48bp至2.84%，计息负债付息率同比下降28bp至1.19%。展望26年净息差降幅有望进一步收窄，主要源于定期存款重定价、同业存款利率自律机制升级等有利因素推动负债成本持续下降。 关注贷款率环比上升，拨备覆盖率下降。25年末不良贷款率0.95%，环比3Q25上升1bp、同比上升5bp，仍保持同业较优水平。不良贷款生成率0.93%，环比持平、同比上升9bp。前瞻性指标关注率和逾期率环比分别上升19bp、3bp至1.57%、1.3%。行业来看，现阶段不良压力主要来自零售业务，属于行业共性特征。个 人贷款不良率1.42%，同比上升14bp；其中，个人小额贷款、消费贷、信用卡不良生成压力相对更大，零售风险拐点需关注未来房地产市场企稳和居民就业收入修复情况。公司贷款不良率同比持平于0.54%，保持较低水平。拨备方面，25年末拨备覆盖率227.9%，较3Q25末下降12.3pct。 投资建议：邮储银行25年业绩表现整体符合预期。展望来看，在“适度宽松货币政策+积极财政政策”组合下，公司总资产规模有望平稳增长；负债成本持续改善下，息差降幅有望进一步收窄；资本市场保持活跃及居民存款再配置下，中收有望保持增长趋势。同时，今年公司继续主动调降代理费率，积极管控成本。随着宏观经济复苏，