东兴晨报

敬请参阅报告结尾处的免责声明经济要闻1.国家发改委：新增100亿元以工代赈投资助力重点群体就业。国家发展改革委日前新增下达100亿元中央预算内投资，支持26个省（区、市）和新疆生产建设兵团实施1975个以工代赈项目。这批项目预计发放劳务报酬45.9亿元，带动31万名重点人群就业，包括脱贫人口、返乡农民工等群体。项目劳务报酬占中央投资比例提高至不低于40%，重点实施村道巷道硬化等劳动密集型工程。截至6月底，2025年度以工代赈中央投资累计达295亿元，预计带动70余万名困难群众就业，发放劳务报酬超110亿元。下一步，国家发改委将推动项目全部开工建设，强化重点群体就业保障。（资料来源：同花顺）2.发改委等三部门：通过地方政府专项债券资金等支持符合条件的零碳园区项目。发改委等三部门印发开展零碳园区建设的通知，统筹利用现有资金渠道支持零碳园区建设，鼓励各地区对零碳园区建设给予资金支持，通过地方政府专项债券资金等支持符合条件的项目。鼓励政策性银行对符合条件的项目给予中长期信贷支持。支持符合条件的企业发行债券用于零碳园区建设。（资料来源：同花顺）3.中国人民银行：研究推进债券市场对外开放新举措。中国人民银行金融市场司副司长江会芬在“债券通周年论坛2025：上表示，正积极研究三项开放措施：一是深化境内外金融市场联通合作，推动人民币债券成为全球高质量流动性资产；二是提升跨境投融资便利化，建立境外投资者一站式开户平台，协同财税部门完善免税安排；三是丰富离岸人民币产品体系，提升流动性，促进在岸与离岸市场良性循环。（资料来源：同花顺）4.香港金管局：将扩大离岸人民币回购业务范围。香港金管局总裁余伟文在债券通周年论坛上宣布，将很快扩展离岸人民币回购业务，支持再质押和跨货币回购，相关改进措施将于8月底实施。同时，南向通投资者范围即日起扩大至券商、基金、保险等非银机构，此举将满足内地投资者多元化资产配置需求，增强市场流动性，促进香港债券市场发展。余伟文表示，债券通作为连接中国债券市场与国际的重要平台，香港金管局将持续强化金融基础设施，提升两地债券市场效率。（资料来源：同花顺）5.IDC：2024年中国政务云市场规模达939.4亿元，同比增长18.4%。国际数据公司(IDC)发布最新数据显示，政务专属云市场规模达663.3亿元，同比增长19.0%；政务公有云市场规模172.4亿元，同比增长12.2%；云运营服务市场规模103.6亿元，同比增长26.1%，成为增长最快的细分领域。受安全合规因素影响，部分政府客户正将业务从公有云迁移至专属云，推动运营商和云厂商加大云运营服务投入。（资料来源：同花顺）6.美债：收益率全线上涨，10年期突破4.37%。7月7日，美国国债收益率普遍走高，其中10年期美债收益率上涨3.56个基点至4.377%，30年期收益率上涨5.59个基点至4.914%。短期品种方面，2年期收益率微涨1.04个基点至3.890%，5年期收益率上升2.45个基点至3.955%。各期限收益率曲线呈现整体上移态势，反映市场对美联储货币政策预期的调整。（资料来源：同花顺）7.私募排排网：上半年备案量环比翻倍，量化指增策略受追捧。私募排排网数据显示，2025年上半年新备案私募证券投资基金5461只，同比增长53.61%，环比增长100.48%。其中，股票策略产品备案3458只，占比63.32%；量化策略产品备案2448只，股票量化策略产品1715只（占比70.06%）。在股票量化策略中，指数增强策略产品1061只（占比61.87%），市场中性策略产品571只（占比33.29%）。（资料来源：同花顺） 本期编辑010-66554016执业证书编号：证券代码000881.SZ002074.SZ003000.SZ600426.SH600887.SH688210.SH688557.SH 敬请参阅报告结尾处的免责声明8.湖南省商务厅：调整消费品以旧换新活动规则。根据湖南省商务厅最新公告，自2025年7月8日起，家电、数码产品、家装厨卫以旧换新活动实行每日限额领券。领券时间调整为每日"11:00-24:00"，补贴券使用时间为每日"8:00-24:00"，有效期调整为7个自然日（含领券当天）。活动涵盖家电18个品类（包括冰箱、洗衣机、电视等）、家装5个品类（装修材料类、卫生洁具类等）及手机数码3个品类（手机、平板等），消费者每个品类每月最多可领取3次补贴券。（资料来源：同花顺）9.浙江省商务厅等12部门：启动2025年暑期促消费行动。根据《"激情浙夏快乐消费"2025年暑期促消费行动方案》，浙江省将聚焦文旅、体育、夜间经济等重点领域，推出七大重点行动，计划7-8月全省举办促消费活动超2000场。具体措施包括：发放省级电影消费券并推出凭电影票根享优惠活动；升级"诗画浙江"文旅惠民卡，联动商家推出景区门票等优惠；举办浙江省城市篮球联赛（浙BA），发放赛事消费券，发展"赛事+文旅体验"等融合模式。该行动旨在打造具有浙江特色的暑期消费品牌。（资料来源：同花顺）10.美国：延长"对等关税"暂缓期至8月1日。美国总统特朗普7月7日签署行政命令，将原定于7月9日到期的"对等关税"暂缓期延长至8月1日。特朗普政府于4月2日宣布开征"对等关税"政策，导致美国金融市场剧烈震荡，后在4月9日宣布暂缓对部分贸易伙伴征收高额关税90天，但仍维持10%的"基准关税"。此次延期为相关各方提供了额外的谈判窗口期。（资料来源：同花顺）重要公司资讯1.申通快递：与菜鸟达成无人车战略合作。申通快递日前与菜鸟无人车签署合作协议，双方将重点推进末端配送场景的无人车规模化应用，并联合开发适配多场景的新车型。此次合作是申通继6月提出"年内投运2000台无人车"目标后，在末端智能化领域的重要布局。据悉，菜鸟无人车已完成超6000万单配送任务，此次合作将进一步扩大其智能配送网络覆盖范围。（资料来源：同花顺）2.华为：公布辅助驾驶新专利。华为技术有限公司7月8日公布"辅助驾驶方法和装置"专利。该专利通过车辆多传感器采集多模态感知信息，结合多组显示信息进行感知预测，生成描述车辆周围障碍物分布的占据栅格信息，并在人机交互界面显示。该技术可同时提升驾驶员对远距离障碍物的全景感知能力和近距离障碍物的精细感知能力，有效增强驾驶员对周围环境的感知能力，降低剐蹭风险。（资料来源：同花顺）3.罗马仕：多个3C认证被暂停或撤销。天眼查App显示，深圳罗马仕科技有限公司多个"CCC认证"证书处于暂停或撤销状态。该公司成立于2012年3月，注册资本600万人民币，由雷桂斌、雷灿伙共同持股。该公司法定代表人、董事、经理近期两次发生变更，其投资的7家存续企业中，包括清远罗马仕科技有限公司在内的多家关联公司法定代表人及高管也于近期发生变更。（资料来源：同花顺）4.京东：推出“双百计划”投入超百亿扶持品质商家。京东黑板报宣布，京东(09618)外卖正式上线4个月，已有近200个餐饮品牌在京东外卖上销量突破百万。京东外卖宣布正式启动“双百计划”，投入超百亿元真金白银，扶持更多品类标杆品牌销量破百万。平台将通过流量扶持、营销补贴、爆品运营、优质配送和专属售后的5A级商家服务体系，帮助更多品质餐饮商家实现线上生意可持续增长，共同为消费者提供品质外卖更好体验。（资料来源：同花顺）5.朗博科技：预计2025年上半年净利润同比增49.51%-66.12%。朗博科技公 敬请参阅报告结尾处的免责声明告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1800万元到2000万元，与上年同期相比，将增加596.07万元到796.07万元，同比增加49.51%到66.12%。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1720万元到1920万元，与上年同期相比，将增加688.62万元到888.62万元，同比增加66.77%到86.16%。（资料来源：同花顺） 敬请参阅报告结尾处的免责声明每日研报【东兴轻工制造】东兴轻纺：户外行业或将持续火热，关注关税政策变化——周观点（20250708）纺织制造：美越达成关税协议，对我国纺织出口有所影响。上周，越南和美国正式达成贸易协议，美国对越关税从46%降至20%，越南对美全面0关税。另外，对于任何转运货物，美方征收40%的关税。美越贸易协议可能导致部分美国采购商将订单进一步向越南转移。代工端：代工制造企业如鞋、服等供应商，相对属于劳动密集型生产模式，由于劳动力成本、贸易壁垒等原因，在中国产能占比下降较早，大部分已经布局在东南亚。重点企业方面，申洲国际海外产能占比接近6成，分布于越南和柬埔寨；华利集团产能全部在海外，主要是越南，少部分在印尼。次轮美越谈判有利于这些企业的订单稳定。原材料端：虽然此次贸易谈判对转口贸易提出了限制，但越南对中国原材料依赖度高，越南纺织企业仍需大量从中国进口棉花、棉纱、坯布、面料等原料。但是长期看，越南将通过一些产业政策减少对中国工业进口的依赖。我们认为纱线、面料企业的产业转移将持续。服装家纺：户外行业或将持续火热。2025亚洲（夏季）运动用品与时尚展开幕。数据显示，本届展会的“品牌新势力”和“骑行生活”等主题展区品牌参与数量较去年有显著增长。其中，新增设的跑步训练体验区国际品牌占比超过30%，反映出国际市场对中国运动户外消费潜力的持续看好。国内品牌方面，探路者、CAMEL等品牌均有参展。我们认为，户外行业保持着景气的成长，近年来，《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》等文件密集出台，推动露营地、步道等基础设施建设，加速了行业发展，文件提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元的目标。行业格局方面，目前中高端户外品牌仍以国外品牌为主，但近几年国产品牌凭借黑科技频频出圈，市场份额有所提升。国产户外品牌享受行业成长，包括探路者、牧高笛、伯希和等。家居：期待地产政策向好。根据新华社消息，住建部调研组近日赴广东、浙江两省调研，调研组提及“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，地产利好政策有望加大力度。30大中城市商品房成交面积当周同比+19.4%，恢复增长，但持续性情况仍需跟踪，该数据自年初以来同比-0.3%，依然承压。家居自然需求依然受竣工下行压制，预期改善仍需等待地产需求企稳。国补助力填平家居需求低谷，重点公司PE普遍低位且具备较高分红意愿，具备配置价值，建议关注股息率高，且具备渠道、品牌优势，业绩确定性强的龙头公司，包括顾家家居、索菲亚、志邦家居、欧派家居等。轻工出口：关注可能到来的关税政策变化。美国所谓“对等关税”90天暂缓期将于7月9日结束，关税政策或将迎来变化。美国总统特朗普在社交媒体发文说，美国政府将于当地时间7日中午12时起公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。若协议超过市场预期，则可能对出口预期造成进一步扰动。美国家居需求仍存增长空间，我国具备成本制造优势的优质企业仍有竞争力，但短期存在政策变化扰动。业绩稳定、估值低位的优质出口企业如建霖家居、匠心家居值得跟踪。市场回顾当周纺织服装行业上涨1.36%，轻工制造上涨0.58%，商贸零售下降0.16%，社会服务上涨0.74%，美容护理下降0.55%，在申万31个一级行业中分别排第12、21、27、17、29名。指数方面，上证指数上涨1.40%，深证成指上涨1.25%。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明重点推荐：泡泡玛特、顾家家居、索菲亚、志邦家居、欧派家居、安踏体育、李宁风险提示：国内消费需求下行，全球购买力下行、关税政策风险。（分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：沈逸伦执业编码：S1480523060001电话：010-66554044） 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部