海外新兴产业日报：美国贸易逆差扩大，AI芯片融资推进，核电与燃机供电扩容

海外新兴产业日报20261007

美国宏观

• 贸易逆差扩大：8月美国贸易逆差环比扩大13.7%至1056亿美元，进口额升至4208亿美元，其中资本货物进口为有记录以来最高水平。
• 油气价格上行：国际原油小幅上涨，布伦特原油期货结算价较2月底上涨38.77%；欧亚天然气价格仍处高位，较2月底上涨141.31%以上。

AI及半导体

• Marvell上调营收目标：预计FY2028营收达到200亿美元，高于市场预期；FY2031营收目标进一步升至700亿—900亿美元。
• SpaceX拟筹集400亿美元：用于大规模采购英伟达芯片，相关交易预计于2027年完成。

燃气轮机

• 斗山恒能首次向美国交付燃气轮机：用于SpaceX AI能源基础设施项目，计划进一步扩大与全球科技企业的合作。

核电

• Google与Constellation签署20年购电协议：新增890MW核电容量，支持Constellation对多州核电机组进行升级，首座完成升级的核电站预计2028年开始供电。

数据中心电源

• 高盛上调美国数据中心容量预测：2026年底预测上调至64GW，尽管面临社区及政治反对，但短期快速扩张趋势延续。

风险提示

• 美国外贸及经济增长风险：进口增长快于出口可能加大净出口对GDP的拖累。
• 油气价格回落不及预期：中东供应及运输扰动可能维持高位，增加通胀及企业成本压力。
• AI芯片需求及融资不及预期：影响Marvell长期营收目标及英伟达芯片采购节奏。
• 燃气轮机需求不及预期：可能影响斗山恒能后续美国燃机交付及订单增长。
• 核电扩容进度不及预期：可能推迟新增核电容量及电力供应。
• 数据中心建设不及预期：地方反对及电力接入约束可能延缓扩容。