海外新兴产业日报20260728：美伊局势阶段性缓和，AI算力与燃机订单继续扩张

核心观点与关键数据

美国宏观

• 美伊局势：美国暂停对伊朗空袭，国际油价明显回落。布伦特原油价格较2月底上涨16.6%，亚洲JKM、英国天然气和荷兰TTF价格分别上涨99.8%、76.2%和83.7%。
• 油气价格：布伦特原油ICE期货结算价为85.35美元/桶，日环比下降8.0%；美国天然气价格整体仍处相对低位。
• 美国核心资本品订单：6月环比增长0.9%，核心资本品出货环比增长1.9%，为四年来最大增幅。

燃气轮机

• 贝克休斯Q2营收：67.42亿美元，同比下降2%，但工业与能源技术业务订单同比增长101%，数据中心燃机需求延续。

AI及半导体

• 英伟达：洽谈为OpenAI俄亥俄州数据中心项目提供约2500亿美元融资担保，并投资SSI、提供Vera Rubin平台。
• Axe Compute：签署15亿美元AI基础设施合同，2026年累计签约额超30亿美元。
• Celestica：Q2营收同比增长62%，上调2026年全年指引至205亿美元。
• 海外半导体：近7日板块整体平均下跌15.98%，芯片设计/IP/IDM跌幅相对较小（-12.56%）；年初至7月27日，板块整体平均上涨76.88%，材料及零部件涨幅居前（93%）。

研究结论

• 美伊局势缓和：暂缓军事行动有助于国际油价回落，但长期不确定性仍存。
• 企业设备投资：美国企业资本开支保持韧性，核心资本品订单和出货持续增长。
• 燃气轮机需求：发电及LNG设备需求驱动订单增长，数据中心燃机需求持续扩张。
• AI算力融资：英伟达强化生态合作，AI基础设施融资扩围，但项目面临融资和建设风险。
• 半导体市场：短期回调，但年初至今整体仍保持上涨，芯片设计/IP/IDM相对占优。

风险提示

• 中东局势恶化：可能推高国际能源价格并增加全球通胀压力。
• 燃气轮机订单执行：产能、供应链及项目交付可能面临压力。
• AI基础设施融资：大型数据中心项目面临融资、电力接入、审批和建设进度风险。
• AI算力及半导体需求：云厂商及AI企业资本开支若低于预期，可能影响相关企业订单和收入。
• 海外半导体市场波动：板块年初至今累计涨幅较高，需求预期、估值水平及市场风险偏好变化可能加大短期股价波动。