海外新兴产业日报20260904：美国服务业扩张加快，AI算力需求延续，光网络业绩增长

美股隔夜市场概览

• 美股隔夜市场数据及重点板块趋势（图表1）

美国宏观：服务业扩张加快，油气价格表现分化

• 美国经济：8月ISM服务业PMI升至55.4，新订单指数升至60.9，就业指数仍处收缩区间（47.8），价格指数升至72.6，显示服务业需求改善但就业偏弱，价格压力高企。
• 油气价格：布伦特原油期货价格95.52美元/桶，日环比下降0.1%；亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF价格分别上涨1.4%、下降2.7%、下降3.0%；美国天然气价格有所回调，欧亚天然气价格仍处高位（图表2）。

AI：算力需求延续，开放模型生态进一步扩展

• Broadcom：FY26Q3营收295.91亿美元（同比增长86%），AI半导体收入167亿美元（同比增长221%）；预计FY26Q4总营收约348亿美元，AI半导体收入217亿美元（同比增长236%），全年AI业务收入指引上调至580亿美元。
• NVIDIA：拟以约130亿美元收购Hugging Face，扩大开放AI生态布局，交易完成后Hugging Face仍保持开放平台定位。
• 台积电：AI需求推动设备采购预估升至去年12月预测的约1.9倍，全球近20座晶圆厂同步建设，扩产主要约束为人力及设备供应。
• QumulusAI：提前完成616块Blackwell GPU部署，为Runpod扩充AI算力。

光通信：Ciena收入保持增长并上调全年指引

• Ciena：FY26Q3营收16.71亿美元（同比增长37%），光网络业务收入11.91亿美元（同比增长46%）；上调FY26全年营收指引至64.2亿美元，预计FY26Q4营收中值约17.5亿美元。

风险提示

• 美国经济增长不及预期
• 油气价格回落不及预期
• 光通信需求增长不及预期