海外新兴产业日报20260903：美国就业增速放缓，AI模型与算力迭代推进，软件服务需求延续

美股隔夜市场概览

• 美股隔夜市场数据及重点板块趋势图示（图表1）

美国宏观：就业增速放缓，国际油气价格继续上行

• 美国就业：8月ADP私营部门新增就业3.8万人，低于市场预期的4.8万人，同时低于7月上修后的4.6万人，为今年1月以来最低增幅。主要新增岗位来自教育医疗、休闲酒店和建筑业，制造业就业减少1.7万人。（图表2）
• 油气价格跟踪：国际原油及亚欧天然气价格继续上涨，布伦特原油期货价格95.63美元/桶，日环比上涨1.0%；亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为23.76、24.59和24.93美元/百万英热单位，日环比分别上涨0.6%、0.3%和1.6%。美国天然气价格表现相对平稳。

AI：模型、算力硬件及云基础设施迭代推进

• Anthropic：发布Claude Fable 5.1与Mythos 5.1，提升编程、知识工作及长周期智能体任务能力。
• 谷歌：TPU更新周期缩短至每年推出两款，已发布第八代TPU 8t和TPU 8i。
• 微软：调整FY27业务分部披露架构，Azure将首次单独披露季度收入，预计FY27Q1 Azure收入同比增长44%-45%。
• CrowdStrike与OpenAI：GPT-5.6 Cyber接入CrowdStrike Falcon平台，推进AI模型在网络安全平台中的应用。

SaaS：Snowflake上调全年产品收入指引

• Snowflake二季度营收15.5亿美元，高于市场预期的14.9亿美元，上调FY27全年产品收入预期至60.7亿美元，预计第三季度产品收入约15.9亿美元。

风险提示

• 美国经济增长不及预期
• 油气价格回落不及预期
• 云计算及SaaS需求增长不及预期