加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-09-14版)

证券概述

该证券是基于®标普500指数表现、于2028年4月5日到期的双向缓冲参与证券，属于加拿大皇家银行高级无担保债务证券，作为其高级全球中期票据系列J计划的一部分发行。投资者可能损失高达声明金额的90%。

投资摘要

• 风险抵押证券：面向寻求基于股票指数回报的投资者，愿意承担大部分本金风险，放弃当前收入和潜在收益，以换取向上参与和缓冲特征。
• 向上参与和缓冲特征：均适用于标的资产表现的一个有限范围。
• 无杠杆绝对收益特征：仅适用于最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于或等于缓冲价值的情况。

核心投资逻辑

投资者可能损失证券声明的本金高达90%。这些证券面向寻求基于股票指数回报，并愿意承担本金重大风险、放弃当前收入以及在到期时放弃高于最高上限支付的上行空间，以换取上行参与和缓冲特征的投资者。

收益情况

• 上行情景：最终标的资产价值高于初始标的资产价值，投资者将获得1,000美元的票面本金，加上等于基础资产回报100%的回报，最高不超过每份证券到期时1,142.20美元的上行支付额（声明本金金额的114.22%）。
• 绝对回报情景：最终标的资产价值不大于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲值，投资者将获得每份1,000美元的票面本金，加上等于基础资产回报绝对值的回报。例如，如果最终基础资产价值比初始基础资产价值低5%，则证券在到期时将提供总共5%的正回报。
• 下行情景：最终标的物价值低于缓冲值，投资者将收到的金额将低于1,000美元的票面本金，且票面本金的百分比损失将等于标的物初始价值至最终价值下降的百分比，该下降幅度超过10%的缓冲值。每项证券到期时的最低支付金额为100.00美元。

风险因素

• 与证券条款和结构相关的风险：不支付利息，到期时仅提供本金10%的最低还款额；增值潜力受限于到期时的最高上行支付额；从标的资产摊销中获得正回报的潜力有限；回报率可能低于同等期限的传统债务证券；付款受信用风险影响；付款根据标的资产在指定日期的收盘价确定；投资该证券的美国联邦所得税后果尚不明确。
• 与证券初始估算价值及证券二级市场相关的风险：可能没有活跃的交易市场；初始估算价值将低于其公开发行价格；初始估算价值仅为估算，计算基准日为定价日；定价日后，证券在任何时间的价值将基于多种因素而变化。
• 利益冲突及我们的交易活动相关风险：我们及我们的附属机构进行的对冲和交易活动可能对证券的价值产生不利影响；我们及我们的附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突；作为计算代理人，RBCCM的角色可能产生利益冲突。
• 底层资产相关风险：无权获得基础资产中的证券；任何证券的付款都可能因市场中断事件的发生而推迟，并受到不利影响；对标的进行调整可能会对证券的任何付款产生不利影响；政府监管措施，例如制裁，可能对您的证券投资产生不利影响。

标的物信息

标的指数由500家精选公司组成，旨在为美国股票市场提供表现基准。标的资产收盘价为7,591.70。

证券补充信息

• 美国联邦所得税考量：根据我方法律顾问的意见，将证券按美国联邦所得税规定视为预付费金融合同（即“未平仓交易”），是合理的。对此处理方式存在不确定性，美国国税局（“IRS”）或法院可能不同意。
• 非美国持有人：预计第871(m)条款不适用于涉及非美国持有人的这些证券。
• 加拿大联邦所得税后果：应仔细阅读随附产品补充说明中“加拿大税务后果补充讨论”部分关于材料加拿大联邦所得税问题的说明。
• 分配补充计划（利益冲突）：RBCCM将从加拿大皇家银行购买证券，并分销给MSWM。RBCCM将作为证券代理人，并将获得本文件封面规定的费用，并将根据本文件封面规定，就其销售的每项证券向MSWM支付固定销售佣金。
• 证券结构：我们的证券属于债务证券。与我们的所有债务证券（包括结构性票据）一样，这些证券的经济条款反映了我们的实际或感知信用状况。较低的内部融资利率、代理人的佣金以及与证券相关的对冲成本降低了证券对你的经济条款，并导致证券的初始估计价值低于其公开发行价格。