加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-27版)

2025初步价格补充说明截至完成：日期为8月26日 ®已帽增强回报缓冲区备注与标普500指数相关联索引截止日期：2031年3月24日 2025年9月__日定价补充说明，关于2023年12月20日发行说明书，2023年12月20日发行说明书补充说明，2024年5月16日基础补充说明第1A号，以及2025年7月22日产品补充说明第1B号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与标普500表现挂钩的封顶增强回报缓冲票据（“票据”）®索引（“标的资产”）。 封顶增强回报潜力— 如果最终标的物价值大于初始标的物价值，在到期时，投资者将获得等于标的物收益率150%的回，最高回限制53.70%。到期本金或有偿还—如果最终基础资产价值小于或等于初始基础资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始基础资产价值的90%），则在到期时，投资者将收到其票据的本金。如果最终基础资产价值小于缓冲价值，则在到期时，投资者将损失其票据本金1%，对于最终基础资产价值超出10%缓冲比例的每1%，损失1%。 CUSIP: 78017PNN7 投资票据涉及多种风险。请参见本价格补充说明第 P-4 页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或评估本定价补充说明的充分性或准确性。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据是不可进行债权人接管操作的票据，且不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)条规定下的转换为我们的普通股的约束。 汇入加拿大皇家银行 97.00% $ 我们或我们的一名附属机构可能在与向其他注册证券商分发票据有关的情况下，就每1,000美元面值票据支付高达30.00美元的不同的销售让步。此外，我们或我们的一名附属机构可能向与我们没有关联的证券商支付高达每1,000美元面值票据8.50美元的结构费用。参见下方的“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，我们确定的票据的初始估计价值，我们将其称为初始估计价值，预计在每1,000美元面值的票据893.81美元至943.81美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息的约束。 1000美元及1000美元以上的最低面额加拿大皇家银行RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）发行人：承销商：最低投资额：基础资产： 交易日期：发行日期：估值日期\\*到期日期\\*到期付款：(1)交易日的标的物结算价(2)90%的初始标的物价值（四舍五入至两位小数）2025年9月19日 2025年9月24日 2031年3月19日 2031年3月24日 投资者将在到期日根据每1000美元的票据本金金额收到： 如果最的物价是大于初始标的物价值，等于： 1000 + (1000 × 较小值 (a) 标的回报 × 参与率 和 (b) 最高回报)) 如果最的物价是小于或等于初始标的物价值，但大于或等于缓冲值：$1,000 若最基价小于冲价，金等于： 如果最终基础资产价值低于缓冲价值，您将在到期时损失部分或大部分本金。所有票据的支付均受我们信用风险影响。 估值日期标的的收盘价最终基础资产值：计算代理：RBCCM * 可能延期。请参阅随附产品补充说明中的“票据一般条款—确定日期的延期”和“票据一般条款—付款日期的延期”。 您应连同2023年12月20日修订的招股说明书及与我们的高级全球中期票据第J系列有关的补充招股说明书（该票据为其中一部分）、2024年5月16日发布的编号1A的基础补充文件和2025年7月22日发布的产品补充文件编号1B一同阅读本价格补充文件。本价格补充文件连同这些文件包含票据条款，并取代所有先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实表、手册或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人为我们提供任何信息或作出任何陈述，除了本价格补充协议中包含或通过引用纳入的陈述，以及列于下文的文件中所包含或通过引用纳入的陈述。我们对他人可能向您提供的任何其他信息概不负责，且无法对其可靠性作出任何保证。这些文件仅为出售此处提供的票据要约，但仅限于法律允许的情况下以及司法管辖区内。每份此类文件中所含的信息仅自其日期起为有效。 如果本定价补充中的信息与本定价补充下方所列文件中的信息不一致，你应该依赖本定价补充中的信息。 您应对此定价补充中的“精选风险考量”以及下表中列出的文件中的“风险因素”等事项仔细考虑，因为该票据涉及的风险与传统债务证券相关的风险并不相同。我们敦促您在投资该票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过以下方式在SEC网站 www.sec.gov 上访问这些文件（或如果该网址已更改，则可通过查看SEC网站上相关日期的我们的文件来访问）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2025年7月22日产品补充编号1B：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2- opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会网站的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本 markets, LLC P-3 下表和示例说明了基于初始标的资产价值90%的缓冲价值、150%的参与率、53.70%的最大回报和10%的缓冲百分比，标的资产假设表现到期的假设支付情况。该表和示例仅供参考，不一定反映投资者适用的实际回报。 例1—标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增幅为2%。 底层回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 两者中较小者(a) 2% × 150% 和(b) 53.70%) = $1,000 + ($1,000 × 两者中较小者(a) 3% 和(b) 53.70%) = $1,000 + ($1,000 × 3%) = $1,000 + $30 = $1,030 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据支付1030美元，回报率为3%。 因为最终基础资产价值大于初始基础资产价值，投资者获得的回报等于基础资产回报的150%，最高回报为53.70%。 RBC资本 markets, LLC P-4 示例 2 — 无风险利率从初始无风险利率值增加到最终无风险利率值，涨幅为 50%，导致回报等于最大回报。 底层回报：50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 50% × 150% and (b) 53.70%) = $1,000 + ($1,000 ×the lesser of (a) 75% and (b) 53.70%) = $1,000 + ($1,000 × 53.70%) = $1,000 + $537 = $1,537 在这个例子中，到期支付为每1000美元面值的票据支付1537美元，回报率为53.70%，这是最高回报。 这个例子说明投资者在到期时不会收到超过最高收益的回报。因此，票据的回报可能低于基础资产的回报。 按5%计算基础价值（即，最终基础价值低于初始基础价值但高于缓冲价值）。 底层回报：-5%到期付款：$1,000在这个例子中，到期付款是每1,000美元本金的Notes支付1,000美元，回报率为0%。 因为最终基础资产价值大于缓冲价值，投资者收到其票据的本金全额回报。 示例4—标的物的价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，减少50%（即，最终标的物价值低于缓冲价值）。 底层回报：-50%到期付款：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 10%)] = $1,000 – $400 = $600 在这个例子中，到期支付为每$1,000票据本金$600，相当于本金损失的40%。 由于最终基础资产价值小于缓冲价值，投资者未能全额收回其票据的本金。 笔记的投资者可能在到期时损失其笔记的部分或大部分本金。 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于本票据投资的一些风险已总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失本金的大部分— 如果最终标的物价值低于缓冲价值，对于最终标的物价值低于初始标的物价超出冲百分比的部分，每一1%你将失票据本金1%。你可能会失部分本金或大量本金直至到期。您在到期时的潜在回报有限— 您持有的票据投资收益不会超过最高收益，无论标的资产价值可能出现的任何 Appreciation 怎么样，这可能非常显着。因此，您持有的票据投资收益可能低于您直接投资于与标的资产正向表现直接相关的证券所获得的收益。 注释不支付利息，您持有注释的回报可能低于同等期限的传统债务证券的回报— 您将不会收到票据的定期利息支付，就像传统固定利率或浮动利率债务证券一样，它们有相同的到期日。您将收到的票据回报可能是负的 可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报是正的，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券，您将获得的回报。 票据的付款受我们信用风险影响，且市场对我们偿付能力的认知可能对票据的市场价值产生不利影响—债券是我们发行的高级无担保债务证券，您收到任何应计债券金额取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到您在债券下应得的任何款项，并且您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何关于票据的付款都将根据标的物在指定日期的收盘价来确定— 本票上的任何付款将根据指定日期的标的物收盘价值确定。你不会从任何其他时间确定的标的物更有利价值中获益。 美国联邦所得税后果不确定— 关于票据的正确美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，且票据的所得税处理的重大方面存在不确定性。您应仔细审阅本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估算价值和票据二级市场相关的风险 可能没有活跃的票据交易市场；二级市场的销售可能导致重大损失— 票据可能没有或几乎没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。