加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-02版)

价格补充说明 2025年6月30日价格补充说明，针对2023年12月20日招股说明书，2023年12月20日招股说明书补充说明，2024年5月16日基础补充说明第1A号，以及2024年5月16日产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与摩根士丹利新兴市场指数（“基准指数”）表现挂钩的增强回报缓冲票据（“票据”）。 增强回报潜力—如果最终标的物价值大于初始标的物价值，在到期时，投资者将获得等于标的物回报108%的回报。 到期还本— 如果最终标的物价值小于或等于初始标的物价值，但大于或等于缓冲价值（初始标的物价值的80%），则在到期时，投资者将获得其票据的本金。如果最终标的物价值小于缓冲价值，则在到期时，对于最终标的物价超出初始的物价20%冲比例的每1%，投者将失其票据本金的1%。 票据不支付利息。 票据的任何付款都受我的信用影响。 票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP：78017PBY6投资票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说 明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州的证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或评定本定价补充说明的充分性或准确性。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据不是可处置票据，也不属于根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)款转换为我们的普通股。 (1)公价承保折扣和佣金汇款至加拿大皇家银行 (1)我们或我们的任何关联公司可能会在与向其他注册证券经销商分销票据相关的范围内，就每1000美元面值的票据支付 最高32.00美元不等的销售让步，包括每1000美元面值的票据最高30.00美元的销售佣金和每1000美元面值的票据最高2.00美元的结构化费用。参见下文的“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据的初始估算价值，我们称为初始估算价值，为每1,000美元面值的票据952.17美元，并且低于票据的公开发行价格。在任何时点，票据的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 关键词 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中所列更详细信息之约束。 RBC资本 markets, LLC（“RBCCM”）1000美元和1000美元以上的最低面额加拿大皇家银行 承保人： 最小值投资： 底层资产： 投资者将在到期日每1000美元本金票据中收到：2025年6月30日2025年7月3日2030年7月1日2030年7月5日(2)80%的初始标的物价值（四舍五入到两位小数） 如果最基价是大于初始标的值，等于：$1,000 + ($1,000 × 标的回报率 × 参与率)(1)交易日期标的资产的收盘价 问题日期： * 可能延期。请参阅随附产品补充资料中的“票据通用条款—确定日期的延期”和“票据通用条款—付款日期的延期”。 您的笔记的附加条款 您应将本定价补充声明与日期为2023年12月20日并根据日期为2023年12月20日的招股说明书补充声明一起阅读，该招股说明书补充声明涉及我们的高级全球中期票据，系列J，其中本票据是其中一部分，以及日期为2024年5月16日的补充声明第1A号和日期为2024年5月16日的产品补充声明第1A号。本定价补充声明与这些文件一起包含本票据的条款，并取代所有先前或同时存在的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本定价补充文件中或作为参考纳入其中的信息或陈述。我们对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担责任，也不能对此提供任何保证。这些文件仅是提供此处所提到的票据的报价，但仅在不违反法律的情况下以及在允许这样做的地方域进行。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下方列出的文件中包含的信息不同，您应该依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充材料中“选定的风险考量”以及下表中文件中“风险因素”所列事项，因为本票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过以下方式在 SEC 网站 (www.sec.gov) 访问这些文件（或如果该地址已变更，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们提交的文件）： 2023年12月20日署的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日布的招股明充料：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2024年5月16日产品补充通知第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“皇家银行”，“银行”，“我们”，“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-3 RBC资本市场有限责任公司 增强返回缓冲区说明与MSCI新兴市场相连市场指数 假设收益率 下表和示例说明了在标的物假设性表现的情况下，基于初始标的物价值的80%作为缓冲值、108%作为参与率和20%作为缓冲百分比，在到期时的假设性支付。该表和示例仅为说明目的，可能不会显示投资者实际适用的回报。 示例 1 —标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增加了 2%。 底层回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 108%) = $1,000 + $21.60 = $1,021.60 因为最终基础资产价值大于初始基础资产价值，投资者获得的回报等于基础资产回报的108%。在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据支付1021.60美元，收益为2.16%。 P-4 增强返回缓冲区说明与MSCI新兴市场相连市场指数 示例 2 — 标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降幅度为 10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于缓冲价值）。 在这个例子中，到期付款为每1000美元票据本金支付1000美元，收益率为0%。 由于最终标的物价值大于缓冲值，投资者将获得其票据的本金全额回报。 示例 3—标的物的价值从初始标的物价值下降到最终标的物价值，减少了 50%（即，最终标的物价值低于缓冲价值）。 底层回报：-50%到期付款：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 20%)] = $1,000 – $300 = $700 在本例中，到期支付为每1000美元票据本金700美元，相当于本金损失的30%。 因为最终基础资产价值小于缓冲价值，投资者无法全额收回其票据的本金。 记事本中的投资者可能在到期时损失其记事本部分或大部分的本金。 选定风险考虑因素 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的某些风险摘要如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您了解并能承担对票据投资的风险，否则您不应购买票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失本金的大部分— 如果最终标的物价值低于缓冲价值，对于最终标的物价值低于初始标的物价值超过缓冲比例的每1%，您将损失您票据本金1%。您可能会损失部分或大部分本金直至到期。 笔记不支付利息，您的笔记回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率—— notes 不会像传统固定利率或浮动利率债务证券那样支付定期利息，这些证券具有相同的到期日。notes 产生的回报可能是负的，可能低于其他投资产生的回报。即使你的回报是正的，你的回报也可能低于如果你购买我们的一种传统优先利息债务证券所获得的回报。 票据的支付取决于我们的信用风险，且市场对我们信用状况的感知可能会对票据的市场价值产生不利影响— 我们的票据是无担保的债务证券，你收到任何应计票据款项取决于我们履行义务的能力。如果我们未能履行付款义务，你可能会无法收到票据项下的任何应计款项，并且可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 任何对票据的付款都将根据标的物在指定日期的收盘价确定— 任何对票据的付款将根据指定的日期在标的资产上的收盘价值确定。你不会受益于任何其他时间确定的标的资产的有利价值。 美国联邦所得税后果的不确定性— 关于票据的正确美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，并且票据的所得税处理的重大方面存在不确定性。您应该仔细审查本文件中题为“美国联邦所得税注意事项”的部分，并结合 在随附的产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就Notes投资在美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估值的关联风险和票据二级市场 可能没有活跃的票据交易市场；二级市场销售可能导致重大损失— 票据可能没有或几乎没有二级市场。票据将不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他附属公司可能会为票据做市；然而，他们并非必须这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他交易商不太可能为票据做二级市场，您能够交易您的票据的价格可能取决于RBCCM或我们其他任何附属公司愿意购买票据的价格（如果有的话）。即使票据的二级市场发展起来，它可能也不会提供足够的流动性，让您能够轻易交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，任何二级市场中您的票据的买卖价差可能很大。如果您在到期前出售您的票据，您可能必须以远低于您购买它们的价格出售，其结果，您可能会遭受重大损失。票据不是为短期交易工具而设计的。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据至到期。 票据的初始估值低于首次公开发行价— 票据的初始估计价值低于票据的公开发行价格，并且不代表我们在任何二级市场（如果存在）愿意以任何时间购买票据的最低价格。如果你试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于你购买它们的价格和初始估计价值。这主要是由于以下因素：标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部融资利率（低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）、在公开发行价格中包含的承销折扣、结构费、我们估计的利润以及与我们票据对冲相关的估计成本。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低你可能在任何二级市场出售票据的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。假定市场条件或任何其他相关因素没有变化，你在到期前可能能够出售票据的价格（如有），可能会低于你的原始购买价格，因为任何此类销售价格可能不会包含承销折扣、结构费、我们估计的利润或与票据相关的对冲成本。此外，你可能会出售票据的任何价格都可能反映类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差之外