加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-07版)

初步价格补充说明截止日期：2025年8月6日 $自动调用或有条件票 barrier notes，挂钩三只标的物中表现最差者，到期日为2028年8月17日 2025年8月__日的定价补充文件，2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的底层补充文件第1A号，以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 或有票—如果票据未自动拨付，则如果每个基础资产的收盘价在紧接其前的票息观察日上大于或等于其票息阈值（其初始基础资产价值的70%），投资者将在每月票息支付日收到年利率为8.25%的或有票息。在票据有效期内，您可能无法收到任何或有票息。区域银行ETF，纳斯达克100指数®和罗素2000®索引（每一个，一个“标的”。） 呼叫功能— 如果在任何开始于交易日约六个月后的月度观察日，每个基础资产的收盘值大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动以100%的本金规模被赎回加应付的或有利息。对票据不再进行任何付款。 到期偿还本金 最低表现标的最终标的值大于或等于其障碍值其价值（为其初始标的价值的60%），在到期时，投资者将收到本金。他们的笔记加任何应付的或有应付权力的息票。如果本票未自动赎回并且表现最差的标的物的最终标的价值小于其障碍价值，成熟度，投资者将损失其票据本金1%，对于最终最低表现标的的内在价值小于其初始标的价值。•票据的任何付款都受我们信用风险的影响。 声明不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PKX8 投资于本票据涉及若干风险。请参阅本定价补充说明第 P-8 页开始的“选定的风险考虑因素”以及在随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否决票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出认定。任何相反的陈述均属犯罪行为。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或授权机构的存款保险。 票据不是可被债权人接管票据，根据加拿大存款保险企业法案第39.2(2.3)款，票据也不受转换为我们的普通股。 (1)我们或我们的附属机构可能就向其他注册经销商分销票据支付销售让步，每1,000美元面值票据支付最高25.00美元不 等的销售让步。某些购买票据用于向特定收费类顾问账户出售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。这些账户中投资者的公开要价可能介于每1,000美元面值票据975.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的附属机构可能向与我们没有关联的经销商支付每1,000美元面值票据最高5.00美元的引荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的由我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元面值票据900.00美元至950.00美元之间，并将低于票据的公开发行价。最终与票据相关的定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于此金额。我们将在下文详细说明初始估计价值的确定。 自动调用或有条件的优惠券障碍笔记关联到三者中表现最差下垫面 关键词 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息所限定。 加拿大皇家银行 RBC 资本市场，有限责任公司（“RBCCM”）1,000美元及1,000美元以上的最小面额 SPDR®标普®区域银行ETF（“KRE基金”），纳斯达克100指数®（“NDX指数”）和罗素2000 发行人：承销商：最低投资额：原始权益人： 到期时，您的本金的大部分或全部将到期偿还。所有票据付款均受我们的信用风险影响。 针对每个基础资产，基础资产回报率以百分比表示，按以下公式计算： 对于每个基础资产，在估值日该基础资产的收盘价 最终基础资产价值： 表现最差底层：优惠券观察日期：*折扣支付日期:*呼叫观察日期：* 具有最低底层资产收益的底层资产每月，如下表所示 每月，如下表所示自交易日起约六个月后开始，每月在包括第六个票息观察日（2026年2月12日）在内的每个票息观察日进行 如果笔记在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期立即之后的息票付款日期RBCCM 结算日期：* 计算代理： 自动调用或有条件的优惠券障碍笔记关联到三者中表现最差下垫面 P-4 附加条款您的笔记 您应将本定价补充文件与2023年12月20日补充分行的招股说明书，以及与构成我们高级全球中期票据，第J系列一部分的票据相关的2023年12月20日补充分行的招股说明书补充文件、2024年5月16日编号第1A的底层补充文件和2024年5月16日编号第1A的产品补充文件一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含了票据的条款，并取代所有其他先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实说明书、手册或我们的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本文价格补充文件中包含或通过引用纳入的陈述外。我们不对他人可能提供给您的任何其他信息承担责任，也不对此类信息的可靠性提供任何保证。这些文件仅为提供此处承诺的票据要约，但仅限于允许这样做的情况和法律管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本定价补充信息与下列所列文件中包含的信息不一致，则应依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充文件中的“选定风险因素”以及下表中列出的文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的申报文件）： • 2023年12月20日的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日布的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的《第一号充定》A：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm• 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们中央索引密钥，或简称cik，在sec网站上是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场有限责任公司 P-5 自动调用或有条件的优惠券障碍笔记关联到三者中表现最差下垫面 假设收益率 下表及示例说明了基于该最低表现标的物（其票息门槛为其初始标的物价值的70%，障碍价值为其初始标的物价值的60%）的假设性表现，以及该标的物到期时的假设性支付，同时考虑了每1000美元票据本金金额的6.875美元或有票息。下表和示例也假定注释不会被自动调用，并且不计算到期前可能支付的任何或有息票。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例1 最不表现标的值的值从其初始标的值增加—将其最终下限值调整为30%。 底层资产最差表现回报：30%到期付款：$1,000 + 应计息票 = $1,000 + $6.875 = $1,006.875 在此示例中，到期付款为每1000美元本金的1,006.875美元。 因为表现最差的底层资产最终价值大于其票面利率阈值和障碍价值，投资者将获得其票据的本金全额回报加或有票息。本例说明投资者不参与最低表现标的的任何增值，这可能具有重大意义。 P-6 示例2 最小表现标的值的下降从其初始标的 —通过10%将其值调整至最终基础价值（即，其最终基础价值低于其初始基础价值，但高于其票面利率阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-10%到期付款：$1,000 + 应计息票 = $1,000 + $6.875 = $1,006.875 在此示例中，到期付款为每1000美元本金的1,006.875美元。 因为表现最差的底层资产最终价值大于其票面利率阈值和障碍价值，投资者将获得其票据的本金全额回报加或有债券利息 示例3 最差下标值的值从其初始下标值下降 —通过35%将其价值折算为最终基础价值（即，其最终基础价值低于其票面利率阈值但高于其障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-35%到期付款：$1,000 在这个例子中，到期付款为每1000美元本金的票据支付1000美元。因为表现最差的标的的最终底层资产价值低于其息票阈值但高于其障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报，但在到期时未收到或有息票。 示例4 最不表现好的基础值的值从其初始基础值下降——通过50%（即其最终基础资产价值低于其票面利率阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付为500美元/1000美元的票据本金，代表本金损失的50%。 因为表现最差的标的物的最终标的物价值小于其障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。此外，因为表现最差的标的物的最终标的物价值小于其票息阈值，投资者在到期时无法获得或有票息。 持有票据的投资者可能在到期时损失其票据本金的大部分或全部。上表和示例均假设票据不会被自动赎回。但是，如果票据被自动赎回，投资者在赎回结算日之后将不会收到任何进一步的付款。 P-7 投资票据涉及重大风险。我们在您投资票据前敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、“风险因素”部分、招股说明书补充文件和产品说明书。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与注释条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金—如果笔记未自动调用，且表现最差的标的物最终标的物价值低于其障碍价值，您将损失笔记本金总额的1%，对应表现最差的标的物最终标的物价值低于其初始标的物价值的每1%。您可能会在到期时损失本金的大部分或全部。 你可能会收到任何或有条件的代金券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果在息票观察日，任何基础资产（Underlier）的收盘价低于其息票阈值（Coupon Threshold），我们将不会支付您在相应息票观察日适用的或有息票。如果在每个息票观察日，任何基础资产的收盘价都低于其息票阈值，在票据的有效期内，我们将不会支付您任何或有息票，并且您将无法获得正回报。通常，或有息票的不支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 任何支付都将仅由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 任何票据的付款将完全由表现最差的标的资产决定。票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子中的每个组成部分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的资产的个人表现不会被结合，且一个标的资产的不良表现不会被任何其他标的资产的价值增长所缓解。标的资产可能不相关，且在票据期限内的表