市场策略
市场环境走弱，大盘缩量调整。万得全A指数、上证指数、科创50指数、创业板指数、北证50指数均下跌。蓝筹板块风格表现居前，创新型中小企业风格表现靠后。超大盘股板块风格表现居前，小微盘股板块风格表现居后。银行、建筑材料、公用事业表现居前，美容护理、汽车、农林牧渔表现靠后。资金层面，万得全A指数951家公司上涨，4505家公司下跌，涨停39家，跌停14家，成交额16623.38亿元，较前一交易日减少2107.3亿元。市场策略建议：大盘连续缩量后或将逐步临近变盘期，在右侧行情出现之前，建议同时腾出一定仓位以灵活应对市场变化，继续以轮动思维参与热点板块以及个股的波段行情。方向上，一是厄尔尼诺事件催化方向，如海运、能源、农业、电力板块；二是科技线，如算力硬件、算力租赁、半导体、AI应用等板块；三是消费线，如餐饮旅游、食品饮料、医药、零售等板块。中期来看，预期9月中旬后，随着宏观不确定性逐步降低，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期。
基金研究
2026年9月10日，万得LOF基金价格指数-0.42%，万得ETF基金价格指数-0.84%，中证REITs全收益指数-0.26%。上证50ETF华夏-0.17%，沪深300ETF华泰柏瑞-0.43%，中证500ETF南方-0.55%，创业板50ETF华安+0.06%，A500ETF华泰瑞瑞-0.47%，科创综指ETF华夏-1.20%，恒生ETF华夏-1.01%，恒生科技ETF华夏-1.79%，标普500ETF博时-0.22%，日经ETF华夏+0.43%，德国ETF华安-1.39%，法国ETF华安-1.73%，新兴亚洲ETF招商-0.53%，巴西ETF华夏-1.10%，沙特ETF南方-0.33%，黄金ETF华安+0.46%，国投白银LOF0.00%，豆粕ETF华夏-3.76%，嘉实原油LOF+0.27%，标普油气ETF嘉实+0.07%。两市ETF合计成交额3924.62亿元，银行、金融地产类ETF日内表现相对突出。
债券研究
9月10日，1年期国债到期收益率下行0.40bp至1.23%，10年期国债到期收益率下行0.19bp至1.68%，1年期与10年期国债期限利差为44.95BP。1年期国开债到期收益率上行0.60bp至1.39%，10年期国开债到期收益率上行0.06bp至1.76%。DR001上行3.43bp至1.41%，DR007上行1.74bp至1.41%。国债期货10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差上行0.57bp至17.33bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在10.00bp。
重要财经资讯
- 央行公开市场开展30亿元7天期逆回购操作。
- 国新办举行发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。央行副行长陆磊介绍，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，目标是到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系。金融监管总局副局长丛林表示，“十五五”时期，将落实稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的基本方针，稳妥推进重点领域的风险防控。证监会副主席李超介绍，对于“十五五”时期资本市场工作，以持续深化投融资综合改革为牵引，以提高制度包容性、适应性为导向，以依法从严加强监管为保障，加快推进实施新一轮资本市场改革开放。国家外汇局副局长李斌介绍，“十五五”时期，将大力推进银行外汇展业改革，更好维护外汇市场稳健运行，严厉打击虚假欺骗性交易、地下钱庄等违法违规行为。
- 国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，细化完善上市公司信息披露规则，要求应付账款达到一定规模的上市公司披露主要账款支付方式、平均账期、商业汇票和电子凭证开立情况等事项。发挥央企国企及时支付表率作用，中央企业对中小企业全部采用现金支付，对大型企业保持合理的现金支付比例。
- 国家发改委发布《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》。提出，国家发改委、市场监管总局聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品生产领域，对涉嫌低价无序竞争的经营者进行提醒告诫，必要时组织开展成本调查，核算经营者相关成本。在无法核算个别成本时，参考该产品的行业平均成本并考虑一定下浮幅度进行核算。
- 新能源汽车月度新车销量占比再创新高。2026年8月份，我国新能源汽车产销分别完成165.3万辆和164.3万辆，同比增长均近两成，新能源汽车市场主导地位持续巩固，月度新车销量占比再创新高，达到60.6%。8月，汽车产销分别完成268.4万辆和271.2万辆。汽车出口保持高速增长，月度出口量连续三个月超过100万辆。8月，汽车出口101万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口52.6万辆，同比增长1.3倍。前8个月，汽车出口715.3万辆，同比增长66.7%，其中新能源汽车出口343.5万辆，同比增长1.2倍。
行业及公司动态
- 8月正磷酸铁产量43.96万吨，环比增长1.8%。主流企业满产，个别新线爬量。截止到8月底，正磷酸铁可利用产能637.4万吨/年，环比增加26万吨/年，主要由贵州新产能投产，以及部分技改项目投入使用调整口径所致。当月产能利用率82.8%，处于很高、有缺口状态。从产能上看，少数新建产能投产但仍处于调试过程中，短期难有产量贡献，磷酸铁缺口仍然明显。
- 多晶硅公开报价体系尚未恢复，库存达到54.9万吨。本周国内多晶硅市场延续观望态势，行业持续推进价格自律与供给端调整，各企业公开报价体系尚未恢复。下游需求跟进不足，采购维持刚需节奏，整体交投较上周进一步降温，供需双方围绕减产落地节奏持续博弈。据硅业分会统计，8月份国内多晶硅产量11.89万吨，同期硅片产量54.36GW，对应硅料需求9.24万吨，当月新增库存2.5万吨（含进出口）。截至8月底，多晶硅行业库存约为54.9万吨。9月预计国内多晶硅产量将增加至12.4万吨左右，月度对应硅料需求量约9.2万吨，较8月基本持平，预计市场仍将延续累库态势。
- DeepSeekV4.1Flash模型正式发布：全面超越V4Pro、原生多模态视觉理解，API定价下调。DeepSeekV4.1Flash为552B参数的MoE模型，采用了全新的Causal-Encoder-Decoder结构，输入和输出不对称，输入激活只有8B，输出激活16B，成本显著低于已知的同尺寸模型。新一代模型大幅减少了KVCache缓存的大小，与上一代模型相比，对HBM的需求减少到1/4，对SSD的需求减少到1/8。DeepSeekV4.1Flash能够以更低的成本服务更多的用户，因此官方相应下调了V4.1Flash的定价。
- 金风科技(002202.SZ)：公司首批绿色甲醇启运。项目依托兴安盟丰富的风能与生物质资源，构建“风光新能源发电—绿电电解制氢—生物质低碳气化—绿氢耦合甲醇合成”的全产业链路径，有效适配了风电的间歇性与波动性，实现了低密度风能、生物质能向高密度、标准化、可储运绿色化学能的高效、稳定转化。
- 恒瑞医药（600276.SH）：瑞普泊肽注射液的药品上市许可申请获国家药监局受理。瑞普泊肽是恒瑞医药自主研发的胰高血糖素样肽-1（GLP-1）和葡萄糖依赖性促胰岛素肽（GIP）双激动剂，可在体内促进胰岛素分泌、增强胰岛素敏感性、抑制食欲及调节糖脂代谢，从而起到改善血糖和减轻体重的效果。
- 金石资源（603505.SH）：常山金石于9月11日起恢复生产。因浙江省内地下矿山此前按监管要求停产自查，公司下属常山金石已完成整改并通过逐级验收。
- 洛轴股份(301699.SZ)：公司正式登陆深交所创业板。募资主要投向高速列车转向架轴承开发及应用项目、新能源轴承智能化生产建设项目、重大技术装备配套精密轴承产业升级建设项目、高端精密小型转盘轴承产业化建设项目以及偿还银行贷款。
- 豪鹏科技(001283.SZ)：全资子公司与专业投资机构共同投资设立产业基金。产业基金认缴出资总额为人民币58,100万元，其中，广东豪鹏作为有限合伙人，以自有或自筹资金认缴出资人民币30,000万元，占产业基金认缴规模的51.64%。
湖南经济动态
- 湖南黄金（002155.SZ）：公司重大资产重组获得湖南省国资委批复。公司拟通过发行股份方式购买交易对方湖南黄金集团有限责任公司、湖南天岳投资集团有限公司持有的湖南黄金天岳矿业有限公司合计100%股权，及湖南黄金集团有限责任公司持有的湖南中南黄金冶炼有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。
- 2026年全球创新集群百强榜发布，长沙排名上升至第41位。2026年1-7月，长沙市获得专利授权2.09万件，同比增长16.23%，其中发明专利授权1.06万件，占比湖南省71.3%，同比增长38.84%；PCT国际专利申请受理量258件，占比湖南省63.39%，同比增长16.74%。截至7月底，长沙市有效发明专利拥有量9.78万件，占比湖南省64.6%，同比增长19.31%；长沙市每万人有效发明专利91.24件（湖南省每万人有效发明专利23.33件），同比增长18.14%。
