芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报研究中心能化团队观点

原油及芳烃板块

• 核心观点：PTA装置重启基本完成，聚酯减产力度加大，预计逐步转为累库，但累库斜率不高，远月下游利润尚可，TA盘面加工费相对中性，短期观望。
• 关键数据：
  • 原油：95.68美元/桶（9月9日）
  • 石脑油裂解价差：-120.00
  • PX加工差：83.04美元/吨
  • PTA加工差：-1960.00元/吨
  • PTA平衡负荷：68.21%
  • PTA现货成交：2701吨（+370）
  • TA基差：1293.90元/吨
• 装置变化：恒力220万吨检修，福海创450万吨跳停。

MEG板块

• 核心观点：EG国内提负延续，港口库存去化，但后续到港维持偏低水平，远月格局核心取决于海峡通行情况，不确定性较大。
• 关键数据：
  • MEG华东价格：13193元/吨（9月8日）
  • MEG总负荷：69.48%
  • MEG港口库存：55万吨（9月8日）
• 装置变化：山西沃能30万吨停车，巴斯夫80万吨重启。

涤纶短纤板块

• 核心观点：原料强势下短纤效益较差，边际减产力度或进一步提升，后续库存去化速度或加快，关注逢低做扩加工费机会。
• 关键数据：
  • 短纤现货价格：8290元/吨
  • 短纤加工费：-346元/吨
• 装置变化：江阴向阳、浙江中磊、宁波大发减产，开工率70.1%。

天然橡胶板块

• 核心观点：主要矛盾在于供需平衡，策略观望。
• 关键数据：
  • 美金泰标现货：2345美元/吨
  • 混合-RU主力价差：-273元/吨
  • 上期所RU仓单：14380元/吨
• 周度变化：泰标加工利润-600元/吨，混合内外价差-600元/吨。

苯乙烯板块

• 核心观点：苯乙烯市场短期震荡，关注供需变化。
• 关键数据：
  • 苯乙烯（CFR中国）：13131元/吨（9月8日）
  • EPS（华东普通料）：10265元/吨
• 亚洲价差：纯苯-石脑油价差245元/吨。

PS及ABS板块

• 核心观点：PS及ABS市场短期震荡，关注国产利润变化。
• 关键数据：
  • PS（华东透苯）：10100元/吨
  • ABS（0215A）：10926元/吨
• 国产利润：
  • EPS国产利润：-190元/吨
  • PS国产利润：-190元/吨
  • ABS国产利润：-688元/吨