芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/01/15 PTA -2 -97 -95 45461 79.9 80.1 165 171 198.0 89.08 7275 5085 881 683 81.0 -103 35347 79.9 80.1 222 169 193.0 80.26 7205 4955 858 665 79.8 -105 45231 79.9 81.5 181 175 186.0 97.68 7115 4905 848 662 76.9 0.0 0.0 79.9 80.1 -1 -4.0 0.00 170 194.0 89.08 -30 -5 -1 -1.1 5055 876 682 79.9 逸盛宁波200万吨计划检修；英力士125万吨计划检修；嘉兴石化150万吨重启。 PTA装置变化 -0.15 11424 53 20.00 变化 0.55 2025/01/13 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2025/01/09 D/48F 7115 差 109.25 预报 37599 0.90 2025/01/0876.26688374790169.012229181.579.9-1070.40 2025/01/10 0.50 2025/01/14 7295 218 56885 0.40 PTA现货成交 日均成交基差2505(-96），成交量23k附近。 周度观点 近端TA存部分意外检修，开工环比小幅下滑，聚酯负荷下行加快，库存环比延续累积，基差小幅走强，现货加工费低位震荡；PX国内检修增加，海外同样存部分降负，且山东汽油强势下跟涨明显，PXN有所走强，歧化与异构利润未明显修复。后续来看，PX边际检修增加且成本端走强明显，前期低利润下预计短期跟随成本波动为主，TA维持累库预期但低加工费运行已维持偏长时间，继续关注计划外检修情况。 MEG 2025/01/09 71 0 0 0 0 -22.00 -27.00 -24 -22 -3 0 57.7 69.7 70.6 -504 337 4797 4810 4792 548 870 57.7 69.7 70.6 -504 359 4824 4834 4814 551 870 57.7 69.7 70.6 -552 312 4770 4785 4767 545 870 57.7 69.7 70.6 -572 282 4757 4765 4746 546 870 0 变化 71 2025/01/13 存 57.7 烯） -605 润 249 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2025/01/0887054047134730472970.669.771 2025/01/10 71 2025/01/14 71 MEG现货成交 商谈价格4806-4812附近，基差对05（+30）附近。 MEG装置变化 陕西渭化30万吨降负；陕煤60万吨检修；三江100万吨检修；镇海80万吨推迟重启。 周度观点 近端到港维持偏高水平下港口库存延续累库，但非煤制检修兑现且部分重启推迟，煤制存降负，整体开工回落，基差阶段性走强，下游备货水平小幅回落。后续来看，EG开工环比有所回落且部分重启推迟，但整体看效益/比价给出下存量偏高开工预计延续，短期港口仍维持累库状态，估值相对中性。 涤纶短纤 纤 7750 负荷 80 负荷 50 2025/01/09 6530 85 170 33 0 0 0 7080 235 172 66 50 80 6995 65 139 66 50 80 17100 12100 6500 7480 7800 7115 7115 65 186 66 50 80 17050 12100 6500 7420 7750 7035 7040 80 221 66 50 80 17050 12100 6500 7330 7750 7020 0 0 0 0 0 12100 6500 7480 7800 7115 现货价格7073近，市场基差对03-70附近。 现货信息 6345 17150 2025/01/14 6415 2025/01/10 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2025/01/0869757330650012100170506628512570856645 2025/01/13 6335 日度变化 50 10 装置检修- 本周观点 近端大发、宿迁检修，负荷回落至79.8%，产销环比基本维持，库存延续去化。后续来看，涤纱端原料库存累积而成品库存去化明显，效益维持偏低水平，预计开工继续回落，短纤自身检修同样落地中，而绝对库存水平低于去年同期，供需双弱下利润走弱空间预计有限，关注低价仓单变化情况。 天然橡胶&20号胶 16500 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2025/01/081955192515930158451675063.056.81600016500137501679514160 0 16000 59.4 66.0 17200 16410 16480 1985 2065 2025/01/14 16000 59.3 65.0 16900 16070 16180 1965 2010 2025/01/13 16000 57.6 63.2 16900 16030 16180 1955 2010 2025/01/10 16000 56.9 63.0 16750 15955 16030 1935 1965 2025/01/09 137001691014380 16500 137001698014595 16500 144001702014550 0 0 16500 144001736015025 1 300 340 300 20 日度变化55 0340475 RU01-RU05 -140 力 173 周度变化1306068073060032006007301065 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2025/01/08-86526356.2-85820218086-138163770 主要矛盾： 1、全国显性库存在低位，近期累库，最近两周速度减缓 2、泰国原料价格回落。南部正常，东北降温后边际有减产 3、泰国原料高位，生产利润盈亏较好，估值偏高 策略：泰国降雨结束，国内库存累积，长期格局看好。短期震荡，中长期仍是逢低做多思路 今日观点： 80 -80 50 1 -335 0 -106 -50 周度变化 300 0 40 1 -135 -235 -73 -40 日度变化 2080 720 -70 6.7 2335 -155 114 -880 2025/01/14 1780 720 -110 5.7 2470 80 187 -840 2025/01/13 2480 720 -150 5.7 2385 -80 144 -800 2025/01/10 2330 720 -75 6.1 2530 -450 28 -880 2025/01/09 1530 300 165120 164820 163660 163740 96-122 61-139 101-220 106-84 5136 57176 苯乙烯 国产利润 -3445 40 苯乙烯 （0215A) 11250 0 ABS 9800 9800 8665 8535 1025 7480 7520 911 870 9525 8525 8360 1010 7400 7345 890 870 9525 8450 8260 1000 7400 7275 882 870 911 870 191 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9120 -15 亚洲价差 7505 2025/01/14 2025/01/13 2025/01/10 料） 9525 国） 995 国） 880 亚） 870 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2025/01/09 2025/01/08 72257350 82308450 0 PS 日度变化 2025/01/13 2025/01/10 2025/01/09 日期 7520 1025 8510 8680 0 国产利润 50 0 EPSP -2515 284-926 50 -5027 215 11250 284-926 50 -5027 215 11250 9200 159-926 50 -3394 212 11250 9100 158-926 50 -3845 202 11250 9000 S国产利润ABS国产利润 2025/01/14 9150 2025/01/08278-926 日度变化 -50 0 0 00 00 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。