ETF及指数产品网格策略周报

网格交易策略概述

网格交易是一种基于价格波动进行高抛低吸的交易策略，通过将价格区间划分为多层网格，并在不同价格水平进行买入和卖出操作，从而获取价差收益。策略的核心在于选择合适的标的，理想标的应具备价格波动区间稳定、交易费用低廉、流动性好、波动幅度较大等特征。权益型ETF因其特性，适合进行网格交易。

华宝证券ETF网格策略标的分析

华宝证券通过对ETF进行筛选，从流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长五个维度进行打分，选出适合进行网格交易的标的，本期重点关注以下三只ETF：

粮食ETF鹏华（159698.SZ）

• 政策利好：新修订《农业法》强化重要农产品供给自主可控，进口牛肉保障措施提升国产牛肉定价中枢。
• 行业影响：国产牛肉价格上涨有望带动种子、化肥、农药、粮食种植等上游环节发展。
• 回测结果：近120交易日网格策略回测收益表现良好。

中证2000 ETF南方（159531.SZ）

• 政策支持：“十五五”规划促进中小企业专精特新发展，优质中小企业梯度培育体系优化。
• 产业表现：专精特新小巨人工业企业增加值同比增长10.4%，专精特新中小企业成为新质生产力重要承载层。
• 指数特征：跟踪中证2000指数，成分股专精特新企业占比高达43.45%，代表小微盘、专精特新。
• 市场机会：科技主线交易拥挤度回落，资金有望向低拥挤、高弹性的小微盘风格轮动。
• 长期展望：专精特新中小企业在“十五五”阶段有望加速培育与价值重估。
• 回测结果：近120交易日网格策略回测收益表现良好。

红利质量ETF招商（159209.SZ）

• 政策环境：资负新规推动险资增配高股息权益资产，上市公司常态化分红生态加速形成。
• 需求动力：低利率、“资产荒”环境下，险资增配高股息权益资产是内在刚需。
• 供给支持：险资增资补充核心资本，缓解偿付能力约束，打开高股息权益配置空间。
• 指数特征：跟踪中证全指红利质量指数，采用红利+质量双因子选股，兼顾现金分红能力与盈利增长质量。
• 适配性：适配险资长期配置思路。
• 回测结果：近120交易日网格策略回测收益表现良好。

策略建议

建议投资者选择数只相关性较低的ETF构成组合，例如“宽基+行业”或“A股+港股”组合，以分散风险并提高资金利用率。

风险提示

• 国内经济复苏及政策落地效果不及预期。
• 国际形势与地缘风险事件超预期变化。
• 历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。
• 基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。
• 模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。