铝产业链周度数据点评：全球铝库存进一步下滑，铝价维持偏强

宏观及产业事件概述

• 中国8月制造业PMI为49.8%，新订单指数和新出口订单指数均有所回升；非制造业PMI为49.0%。
• 美国7月职位空缺略低于预期，6份数据大幅下修；美联储理事沃勒表示通胀降温时倾向于维持利率不变，但若通胀火热仍可能加息。
• 日本央行鹰派代表高田创表示下次加息幅度不一定是0.25个百分点，并强调加息需采取更灵活方式。
• 加拿大央行维持利率2.25%不变。

铝土矿价格及进出港量

• 进口铝土矿价格持稳，几内亚CIF报71.5美元/吨。
• 中国铝土矿周度到港量环比提高，库存小幅上升。
• 海外主要港口铝土矿周度到港量环比提高，中国铝土矿库存截至8月底为6113万吨。

氧化铝价格及期限结构

• 氧化铝期货价格震荡偏弱，主力合约收2757元/吨，现货价格小幅回升。
• 近远月呈现明显的contango结构，近月-连三价差小幅缩窄。

氧化铝成本及利润

• 完全生产成本为2760元/吨，环比提高；生产利润为-80.9元/吨，环比下降，企业维持小幅亏损。
• 国内氧化铝周度开工率75.65%，环比提高。

氧化铝月度产量及库存变化

• 8月中国氧化铝产量754.38万吨，同比降19.4万吨；1-8月累计产量同比下降。
• 国内氧化铝厂区库存环比下降，电解铝厂区库存环比增加；主要港口库存下降。

电解铝价格及期限结构

• 电解铝期货价格冲高回落，沪铝主力合约收24290元/吨，伦铝主力收3302元/吨。
• 国内电解铝期限维持小幅BACK结构，价差走扩。

电解铝升贴水

• 国内电解铝现货升水较上周提高，LME铝现货升水环比提高。
• 海外主要经济体铝现货升水继续下滑，日本MJP降10美元/吨至250美元/吨。

电解铝生产利润及产量

• 完全生产成本环比提高，主要受电力及阳极上涨影响；生产利润环比提高。
• 8月中国电解铝产量387.4万吨，同比增7.5万吨；1-8月累计产量同比增加。

电解铝进出口概况

• 电解铝进口亏损小幅走扩，铝型材出口利润小幅回升。
• 1-7月电解铝累计进口同比降，出口同比增；铝材累计出口同比增。

下游铝材开工率及铝棒加工费

• 铝材开工率小幅回升。
• 广东铝棒加工费环比下降，无锡铝棒加工费下降；国内铝棒库存环比提高，出库量提升。

全球铝显性库存

• 全球铝显性库存继续小幅去库。