宏观及产业事件概述：
- 美国总统特朗普威胁对伊朗发动强硬报复行动，但表示仍持外交解决方案开放态度。伊朗拒绝了特朗普的停火提议，并继续对美军基地实施打击。
- 美国贸易代表办公室对多个国家和地区加征关税，替代即将到期的全球进口关税，新关税于7月24日生效，部分产品豁免。
- 欧元区7月制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为51.6，综合PMI初值为51.9，显示经济复苏迹象。
铝土矿价格及进出港量：
- 本周进口铝土矿价格持稳，几内亚铝土矿CIF报71美元/吨。
- 中国铝土矿周度到港量（近四周均值）446万吨，环比下降14万吨；海外主要港口铝土矿周度到港量（近四周均值）450万吨，环比下降30万吨。
- 截至6月底，中国铝土矿库存6062万吨，环比下降18万吨。
氧化铝价格及期限结构：
- 本周氧化铝期货价格震荡偏弱运行，主力合约收2710元/吨，环比提高54元/吨。
- 国内氧化铝现货价格由2727元/吨下降至2711元/吨，现货基差由+37元/吨下降至+1元/吨。
- 近远月继续呈现明显的近低远高contango结构，近月-连三价差-156元/吨，环比下降12元/吨。
氧化铝成本及利润：
- 氧化铝完全生产成本2735元/吨，环比提高1元/吨。
- 氧化铝生产利润-24.6元/吨，环比下降18.2元/吨，企业小幅亏损。
- 国内氧化铝周度开工率75.04%，环比上周持平。
氧化铝月度产量及库存变化：
- 截至2026年6月，中国氧化铝建成产能11842万吨，运行产能8889万吨，开工率76%，环比提高0.8%。
- 2026年6月，中国氧化铝产量730.6万吨，1-6月累计产量4308.1万吨，同比下降60万吨。
- 截至6月底，国内氧化铝厂区库存123.6万吨，电解铝厂区库存335.7万吨，主要港口库存83.4万吨，环比增加5.5万吨。
电解铝价格及期限结构：
- 本周电解铝期货价格震荡回升，沪铝主力合约收23225元/吨，伦铝主力收3175.5元/吨。
- 国内电解铝期限维持contango结构，近月-连三价差-15元/吨，环比上涨5元/吨。
国内外电解铝升贴水：
- 国内电解铝现货升水0元/吨，LME铝现货升水+6～+17美元/吨，日本MJP报320美元/吨，环比下降20美元/吨。
电解铝生产利润及产量：
- 氧化铝成本下滑，国内电解铝完全生产成本16162元/吨，环比下降20元/吨。
- 国内电解铝生产利润7037元/吨，环比上周持平。
- 截至2026年6月，中国电解铝建成产能4555万吨，运行产能4555万吨，开工率98.4%，6月产量374.4万吨，1-6月累计产量2244.4万吨，同比增加47.4万吨。
电解铝进出口概况：
- 周内外盘表现强于内盘，电解铝进口亏损走扩，进口盈亏-3548元/吨。
- 1-6月，中国电解铝累计进口128.5万吨，同比增3.6万吨；累计出口11.4万吨，同比增加2.8万吨；铝材累计出口340万吨，同比增加47万吨。
下游铝材开工率：
全球铝显性库存变化：
