碳酸锂产业链周度数据报告：碳酸锂减产去库预期基本兑现，9月或延续矿端预期定价

-碳酸锂产业链周度数据报告2025年09月08日 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、周报小结 基本面简述： 1、锂矿：预期反复，甚至传出枧下窝复产可能。反内卷与市场情绪已经有所消退，但是矿端仍旧是市场中重点关注的对象，过去一周矿端的预期波动仍旧较大，甚至传出枧下窝会在9月20日复产的消息，言之凿凿却未见下文，后市随着9月30日这一关键时间节点临近，不排除预期波动放大的可能。 2、锂盐：复产预期略显疲惫，“反内卷”题材卷土重来。碳酸锂LC2511合约触碰9万点后，期价便一路下滑，枧下窝停产这一边际变化基本消化后，市场中便不断传来盐厂续证、复产等利空消息，重新触碰7万元关口后，江西盐厂复产这一题材便显露疲态，上周后半段，“反内卷”题材卷土重来，期价也终于开始出现较强力度的反弹。 3、正极材料及锂电池：季节性旺季来临，或可托底锂价。前期磷酸铁锂行业传出“落后产能清退声音”，不过实质反应有限，后续汽车行业的“金九银十”也将来临，短期内或可托底锂价。 市场总结： 上周碳酸锂主力LC2511合约期价先抑后扬，基本面上看，8月云母端矿山减产、锂盐停止累库转向去库等预期基本都已兑现，价格对于基本面的敏感度已经大幅降低；临近7万元关口，消息面间的多空博弈开始放大，枧下窝矿复产传闻与江西盐厂停产以及“反内卷”将下发正式文件等消息对撞出激烈火花；不过上周后两日虽有反弹，但是整体上仍旧处于下跌通道中，本周市场短期变盘的可能性提升，需要额外关注市场上关于锂矿矿山以及江西盐厂、“反内卷”方面的消息变化。 二、供需平衡表 2.1碳酸锂平衡表–8月持续去库预期兑现 三、上游矿石供需与价格 3.1锂辉石进口 3.2中国锂矿–锂云母产量如期回落 四、锂盐供需与价格 4.1锂盐期现货价格–停工与复产预期反复横跳 4.1锂盐期现货价格–期价回调尚未明确结束 4.2生产成本与利润–锂辉石流通属性凸显 4.3碳酸锂产量 4.3碳酸锂月度产量（分级别与原料） 4.4开工率-云母与盐湖端7月开工率已有明显下滑 4.5碳酸锂月度进口量 4.6碳酸锂库存–去库持续性略显乏力 五、锂盐下游生产与需求 5.1磷酸铁锂–季节性旺季如期 5.2三元材料产量与开工率 5.4新能源汽车产销 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。