铝类产业日报

2026-09-03 陈思嘉瑞达期货 🦄黄斌

沪铝：主力合约震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走平。原料端氧化铝供应偏多，成本低位，电解铝利润较好，开工积极；供给端产能约束，供应高位稳定；需求端“金九银十”消费旺季来临，下游开工回暖，库存持续去化。技术上看，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。观点：轻仓震荡交易，注意控制风险。
氧化铝：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。原料端几内亚雨季尾声，发运量低，出口配额不确定性及航运成本支撑成本；供给端国内新产能逐步满产，后续仍有新增，供给偏多；需求端电解铝备库足，产能接近上限，需求增量有限。技术上看，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱初现。观点：轻仓逢高偏空交易，注意控制风险。
铸造铝合金：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。原料端国内合规货源及政策趋严约束废铝供应，海外进口窗口未完全打开，成本支撑强；供给端消费旺季下再生铝厂开工回暖，但原料偏紧限制回暖幅度；需求端下游压铸企业高温假结束，开工率修复空间大。技术上看，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。观点：轻仓震荡交易，注意控制风险。

氧化铝：库存合计323.74万吨，环比下降38.8万吨；开工率79.32%，环比上升0.87个百分点；产量783.5万吨，环比上升1.2万吨；产能利用率84%，环比上升3个百分点；需求量746.32万吨，环比上升24.82万吨；供需平衡2.73万吨，环比下降12.35万吨。
铝：社会库存78.9万吨，环比下降2万吨；原铝进口185.22万吨，环比上升1.8万吨；出口31.54万吨，环比下降0.69万吨；总产能4525.85万吨，环比下降2万吨；开工率99.39%；铝材产量556.6万吨，环比下降30.3万吨；出口64.31万吨，环比下降6.79万吨。

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猜你想问

这份研报主要分析了哪些铝类产业的内容？

这份研报主要分析了沪铝、氧化铝和铸造铝合金的期货市场动态、上游氧化铝和铝的供需情况、下游铝合金及再生铝合金锭的产量情况，并涵盖了汽车和房地产相关数据，以及美联储褐皮书、央行行长潘功胜讲话、国家能源局部署和美8月小非农等国际国内行业消息。

铝类产业未来的发展趋势如何？

从报告来看，沪铝基本面处于供给稳定、需求提振阶段，消费预期向好；氧化铝基本面处于供给偏多、需求持稳阶段，成本支撑稳固；铸造铝合金基本面处于供给小幅回升、需求转暖阶段。整体来看，铝类产业上下游供需关系存在结构性变化，成本支撑和需求预期是关键影响因素。

研报重点分析了哪些方向？

研报重点分析了沪铝、氧化铝和铸造铝合金的期货市场表现、上游氧化铝和铝的库存、开工、产量及供需平衡，以及下游铝合金和再生铝合金锭的产量情况，并探讨了国际经济形势和国内政策对铝类产业的影响。

当前铝类产业的市场现状如何判断？

当前铝类产业市场呈现沪铝震荡走强、氧化铝震荡偏强、铸造铝合金震荡偏强的特点，但持仓量变化和基差走势存在差异。上游氧化铝库存下降、开工率上升，铝社会库存下降，进口增加出口减少。下游铝合金产量环比下降，汽车和房地产景气指数有所回落，显示需求端存在一定压力。

阅读这份研报需要注意哪些风险？

阅读这份研报需要注意国际经济形势的不确定性，如美联储政策走向、美国就业数据变化可能对铝类产业产生的外部影响；国内政策风险，如环保政策趋严可能对铝供给端的约束；以及市场风险，如期货价格波动、原材料成本变化等可能对产业盈利能力的影响。