铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/29 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,615.00 -145.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,243.00 -185.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 55.00 0.00 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) 28.00 +3.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 285,172.00 -16798.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 170,310.00 -22776.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 15,025.00 -125.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 48,333.00 +3669.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,631.00 12,794.00 -15.00↓+4611.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 450,825.007.84 +2725.00↑-0.01↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,020.00 -5.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 90.00 -5.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 115,790.00 +6968.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,864.00 -221.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 53,598.00 -1077.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,660.00 -120.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,220.00 0.00 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,100.00 -100.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,660.00 -80.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 80.00 0.00 -630.00↓ +10.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） 55.00 -110.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -0.58 -1.65↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) -87.00 -64.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 82.49 +2.88↑ 氧化铝产量（月，万吨） 774.93 +26.13↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.30 +3.37↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 696.1916,200.00 -23.83↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 27.14155,616.27 +52.40↑-4084.65↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,700.00 -50.00↓ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 64.33 -8.11↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 17.00 -4.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 10.13 +3.38↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72192,314.5019,570.72 -1.79↓-30781.00↓-12523.35↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 47.604,520.7097.68 +1.40↑+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 587.37 +11.17↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 49.00 -6.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.58 +0.16↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.60 -0.11↓ 铝合金产量（月，万吨） 166.90 +2.40↑ 汽车产量（月，万辆） 280.86 +16.66↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 10.3410.76 -0.04↓-0.0171↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 9.641.30 -0.41↓+0.0274↑ 行业消息 1、美国总统特朗普表示，他可能会对未与美国单独谈判贸易协议的国家的进口商品征收15%至20%的统一关税。2、工信部部署下半年八方面重点工作，其中提到，制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人等产业发展政策。巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。3、欧洲央行鹰派管委卡兹米尔表示，欧洲央行并不急于再次降低借贷成本，除非出现重大意外经济转折，否则9月采取行动的理由尚不充分。4、2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议闭幕。本届大会现场发布300余项项目的采购需求，预计意向采购金额达到了162亿元。一批重大项目在闭幕式集中签约，涵盖智能驾驶、具身智能和机器人等领域，共有31个项目签约，投资额超过150亿元。5、央视新闻：美国总统特朗普开启了世界最大经济体之一的大门，欧盟将开放其20万亿美元的市场，并首次完全接受美国的汽车和工业标准。此外，欧盟还将从美国购买7500亿美元的能源产品，并在美国投资6000亿美元，美国对欧盟输美产品的关税将全部设定为15%。氧化铝主力合约小幅反弹，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，几内亚矿区扰动事件逐步缓和，发运或有提升，国内铝土矿进口量回升，港口库存稳定累计，国内供应量较为充足，铝土矿报价整体持稳。供给方面，氧化铝在产产能保持高位小增，在铝土矿充足加之近期期货盘面价格 氧化铝观点总结 上行套保窗口打开，令冶炼厂生产意愿提升，短期国内供给保持相对充足状态，长期来看，受“反内卷”政策影响，氧化铝集中释放的产能未来或有逐步优化调整的迹象，长期供给或将有所收敛。需求方面，国内电解铝产能已接近上限，增量空间或将有限，对原料氧化铝需求保持稳定。总的来看，氧化铝基本面或处于供给充足、需求稳定阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内电解铝在产产能已接近行业上限，增量较为零星，近期因宏观环境方面利好铝价偏强运行，冶炼厂利润较优，其开工意愿较强，国内供给量相对充足。需求端，下游淡季影响不断发酵，虽政策环境对长期行业稳增长、促销费提供积极预期，但短期内消费偏 电解铝观点总结 淡的压力亦令电解铝产业库存小幅积累，铝水比例下降、铸锭量偏多。总体而言，沪铝基本面或处于供给相对稳定、需求偏弱的阶段，长期消费预期较好，产业库存小幅积累。期权方面，购沽比为1.3，环比+0.0274，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，废铝供应有所趋紧，加之近期铝价偏强运行，废铝报价保持坚挺。供给端，由于原料方面紧张，部分铸铝生产企业利润挤压，或有限产、减产的操作。需求端，淡季节点令下游整体消费趋弱，下游消费多以刚需补库、消耗自有存货为主，造成社会库存方面有所 铸造铝合金观点总结 积累，现货市场成交情况略有压力。整体来看，铸铝基本面或处于供需双偏弱的局面，产业库存有所积累，铸铝报价略显压力。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱初现。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。