铝类产业日报

铝类产业日报2025/8/5 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,560.00 +35.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,227.00 +2.00↑ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 70.00 -25.00↓ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) 12.00 +30.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 225,945.00 -1091.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 124,750.00 -4932.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 11,500.00 -2000.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 47,188.00 -1145.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,570.00 11,315.00 -1.50↓+9377.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 463,725.008.00 +925.00↑+0.02↑ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,005.00 +75.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 20.00 -20.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 117,527.00 +1737.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,295.00 +49.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 46,649.00 -2009.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,520.00 +40.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,220.00 0.00 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,050.00 +50.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,460.00 +100.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 45.00 -50.00 -665.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） -5.00 +25.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） -2.62 +0.02↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) -5.00 -63.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,340.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 84.01 +1.52↑ 氧化铝产量（月，万吨） 774.93 +26.13↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 696.1916,150.00 -23.83↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 27.14155,616.27 +52.40↑-4084.65↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,650.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 64.33 -8.11↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 17.00 -4.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 10.13 +3.38↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72192,314.5019,570.72 -1.79↓-30781.00↓-12523.35↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 49.704,520.7097.68 +1.00↑+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 587.37 +11.17↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 49.00 -6.00↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.58 +0.16↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.60 -0.11↓ 铝合金产量（月，万吨） 166.90 +2.40↑ 汽车产量（月，万辆） 280.86 +16.66↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.509.48 -0.19↓-0.0006↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 9.311.22 -0.03↓-0.0494↓ 行业消息 1、高盛：预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点；如果失业率进一步上升，则可能降息50个基点。2、旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税通胀持续存在，降息时机已经临近。戴利称，年内进行两次25个基点的降息看起来仍然是一个适当的重新调整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否会发生。3、央视新闻：美国媒体报道称，美国特朗普政府推行的关税政策所带来的负面影响正逐渐显现，美国经济近期呈现多重疲弱信号，劳动力市场降温、消费需求疲软等问题持续凸显，给美国经济前景蒙上阴影。4、据证券日报，7月份金融数据发布在即，专家及机构虽然对7月份新增人民币贷款的预测存在分歧，但均预计新增社融将同比增加。东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月份新增社融约1.7万亿元，同比将延续上月的大幅多增态势。展望后续货币政策，下一阶段货币政策将在降低实体经济融资成本，引导金融机构加大货币信贷投放力度方向进一步发力，其中最有效的政策工具是降息降准。预计三季度末前后，央行有可能再次实施降息降准。5、机械工业联合会：近期工信部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案。今年上半年，新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高。6、乘联分会：预计7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4%。1-7月累计批发763万辆，同比增长35%。7、克而瑞：8月，新房供应同环比齐降，重回年内次低，一线城市全面承压，仅广州逆势增长。二线城市中超六成城市同环比下滑。三四线城市供应延续低位徘徊，环比止跌回升。超7成城市以主城为供应主力。氧化铝主力合约小幅反弹，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，几内亚矿端扰动事件叠加雨季效应的显现，预计国内铝土矿港口库存及进口量级或有所收敛，报价仍较为坚挺。供给方面，政治局会议提出对重点行业进行产能治理，在此背景下，随着具体措施的逐步落地，氧化铝在运行 氧化铝观点总结 产能或有收敛，产量增速有所放缓。需求方面，国内电解铝产能已接近行业“天花板”，增量空间或将有限，对原料氧化铝需求保持稳定。整体来看，氧化铝基本面或处于供给增速有所放缓、需求相对稳定的阶段，产业预期在政策的引导下逐步改善。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约小幅反弹，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面供给端，国内在运行产能接近上限，在消费淡季不断发酵以及宏观政策对产能调整的背景下，电解铝产量增速或将放缓，但总量级预计仍将保持高开工、高产状态。需求方面，消费淡季的持续令下游开工及订单逐步下滑，加之铝价较为坚挺保持偏高区间运行在一定程度 电解铝观点总结 上将抑制下游采买情绪，故需求上或有一定压力，库存小幅积累。整体来看，电解铝基本面或处于供给保持高位但增速有所放缓，需求受消费淡季影响表现偏弱的阶段，库存略有积累，产业经过政策引导优化后，长期预期仍向好。期权方面，购沽比为1.22，环比-0.0494，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约低位反弹，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面原料端，废铝供应仍有所紧张，加之原铝报价仍处高位令废铝价格保持坚挺。供给端，因原料紧张加之价格偏高，冶炼厂利润受到挤压，因亏损或将被迫降低运行产能，产量方面或将进一步收敛。需求方面，消费淡季持续发酵亦使需求走弱，下游订单减少，在此背景下 铸造铝合金观点总结 铝合金库存预计将有小幅累积情况铸铝需求情况。整体而言，铸铝基本面或处于供给小幅收敛，需求淡季趋弱的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。